A receita da Circle aumenta 77% à medida que o USDC amplia a diferença em relação ao RLUSD

(MENAFN- Crypto Breaking) A Circle anunciou resultados sólidos no quarto trimestre, ampliando a diferença mensurável no mercado de stablecoins regulamentadas. A empresa registou um crescimento acentuado na receita, e a circulação de USDC atingiu novos máximos. Entretanto, o RLUSD da Ripple opera a partir de uma base muito menor, e a comparação destaca as mudanças na dinâmica de escala dos tokens lastreados em dólar.

USDC Expande Base de Receita e Presença na Blockchain

O Circle Internet Group aumentou a receita total e a receita de reservas em 77% ano após ano no quarto trimestre de 2025. A empresa gerou 770 milhões de dólares, sendo que a receita de reservas representou 733 milhões de dólares desse valor. Além disso, a receita de reservas cresceu 69% em relação ao ano anterior, mesmo com a redução dos rendimentos.

A circulação média de USDC dobrou durante o período, apoiando um aumento nos saldos totais de reservas. No entanto, o rendimento das reservas caiu para 3,8%, uma redução de 68 pontos base. Mesmo assim, os saldos maiores compensaram os rendimentos mais baixos, e a receita total continuou a crescer.

Custos de distribuição sem receita aumentaram 136%, atingindo 309 milhões de dólares, mas as margens melhoraram para 40%. O lucro líquido de operações contínuas atingiu 133 milhões de dólares, e o EBITDA ajustado cresceu 412%, chegando a 167 milhões de dólares. Como resultado, a Circle fortaleceu seu perfil operacional enquanto ampliava a distribuição.

A USDC encerrou 2025 com 75,3 bilhões de dólares em circulação, um aumento anual de 72%. Além disso, o volume de transações na blockchain atingiu 11,9 trilhões de dólares no quarto trimestre, representando um aumento de 247%, destacando o crescimento do uso em bolsas e canais de pagamento.

A Circle emite USDC como uma stablecoin regulamentada lastreada em dólar, mantendo reservas em dinheiro e instrumentos de curto prazo. A empresa posiciona o USDC como uma alternativa focada em conformidade dentro do setor de stablecoins. Assim, o crescimento na circulação expande diretamente a capacidade de receita de reservas e o potencial de lucros reportados.

RLUSD Opera a partir de uma Base de Capital Menor

A Ripple lançou o RLUSD para expandir sua presença de stablecoins nos mercados globais de pagamentos e trocas. No entanto, a capitalização de mercado do RLUSD é de 1,56 bilhões de dólares. O volume diário de negociação permanece em torno de 124 milhões de dólares, limitando o potencial de receita de reservas em comparação com o USDC.

Ao contrário da Circle, a Ripple permanece de propriedade privada e não publica demonstrações financeiras trimestrais detalhadas. Portanto, as comparações de rentabilidade direta são limitadas pelas informações disponíveis. Ainda assim, a diferença na oferta circulante cria um contraste quantitativo claro.

A economia das stablecoins depende dos saldos de reserva e dos rendimentos vigentes, sendo que maiores volumes geralmente geram rendimentos mais altos. Como o RLUSD circula em uma fração do tamanho do USDC, sua base de reservas permanece menor. Como resultado, a alavancagem operacional e a capacidade de lucros reportados ficam atrás da escala do USDC.

A Ripple integra o RLUSD em sua rede de pagamentos mais ampla, aproveitando relacionamentos estabelecidos com exchanges. A empresa construiu sua reputação com infraestrutura de liquidação transfronteiriça, e o RLUSD amplia esse modelo para liquidez em dólares. No entanto, os dados atuais mostram que os níveis de adoção continuam significativamente inferiores aos do USDC.

Observadores de mercado anteriormente especularam sobre possíveis consolidações no segmento de stablecoins, incluindo relatos sobre possíveis negociações de aquisição. Contudo, nenhuma transação confirmada mudou o cenário competitivo. Em vez disso, as posições atuais refletem crescimento orgânico e pontos de partida diferentes.

A dominância do USDC baseia-se no tamanho da circulação, na economia de reservas e nas métricas de reporte transparentes. Enquanto isso, o RLUSD opera dentro do quadro global da Ripple, mas a partir de uma base de capital mais estreita. Assim, a diferença competitiva reflete diferenças mensuráveis em oferta e receita, e não limitações estruturais de capacidade.

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