O que o Interesse Reportado da Stripe na PayPal Pode Significar

Em meio a relatos de que a Stripe está a considerar adquirir parte ou a totalidade do PayPal, surge uma questão mais ampla: vale mais a pena a gigante de pagamentos, que já dominou o mercado, estar dividida em partes do que como uma empresa unificada?

A concorrência tem vindo a erodir lentamente a posição do PayPal ao longo dos anos. O Zelle já ultrapassou o Venmo em volume de pagamentos, enquanto gigantes tecnológicos como a Apple e o Google têm expandido agressivamente para pagamentos digitais, invadindo o território principal do PayPal.

A pressão refletiu-se nos números. As ações do PayPal sofreram quedas acentuadas no último ano, e a empresa recentemente dispensou o CEO Alex Chriss após divulgar uma previsão de lucros abaixo das expectativas de Wall Street.

Um Pacote Complicado para os Compradores

As notícias sobre o interesse da Stripe, inicialmente reportadas pela Bloomberg, sugerem que a empresa pode estar a mirar apenas algumas divisões do PayPal, em vez de perseguir uma aquisição completa.

“A Stripe é uma das poucas grandes empresas, incluindo líderes do setor como a Fiserv e o JPMorgan, que se especula estar interessada em adquirir o PayPal”, disse Don Apgar, Diretor de Pagamentos de Comerciantes na Javelin Strategy & Research. “Mas é difícil imaginar que vender a empresa como está, a um único comprador, maximizaria o valor para os acionistas.”

“O que é interessante no negócio que o PayPal construiu são os componentes: checkout de marca, carteira de consumidor, processamento de comerciantes Braintree e Venmo”, afirmou. “Da nossa perspectiva, não há um único comprador que se beneficiaria ao adquirir todas essas partes individualmente, e é provável que qualquer um que compre o PayPal na totalidade acabe por descontinuar ou vender uma ou duas divisões que não se encaixam no seu modelo de negócio.”

Sem Experiência ao Consumidor

Uma fusão completa uniria a infraestrutura moderna de pagamentos da Stripe com a vasta base de consumidores e comerciantes do PayPal. A Braintree já compete com a Stripe no processamento de comerciantes e poderia ser integrada na plataforma da Stripe. A Stripe também poderia aproveitar a marca PayPal para fortalecer as suas ofertas de checkout de marca.

No entanto, a Stripe não possui negócios voltados ao consumidor, levantando dúvidas sobre como geriria ativos como o Venmo e a carteira digital do PayPal. A reputação da Stripe de priorizar os comerciantes também suscita preocupações quanto à sua prontidão para lidar com questões de consumidores.

“A Stripe construiu a sua marca com base na facilidade de integração para empresas”, disse Apgar. “Todos os seus serviços e suporte são baseados em IA. Qualquer comerciante que teve um problema com o serviço da Stripe dirá que é um pesadelo. A visão da Stripe é que é mais barato lidar com a rotatividade resultante do que contratar pessoal para oferecer um serviço humano. Se imaginarmos essa mesma abordagem em negócios voltados ao consumidor, como a carteira do PayPal e o Venmo, eles acabarão por destruir esses negócios.”