Por que as ações da Nvidia estão a arrastar o mercado de ações para baixo hoje

Como principal fornecedora de chips que alimentam a inteligência artificial (IA), a Nvidia (NVDA 5,14%) tornou-se um termômetro para a adoção de IA. Assim, os investidores ficaram atentos quando a especialista em semicondutores divulgou seus resultados financeiros. Apesar de apresentar um trimestre de superação e aumento de guidance, a ação caiu, puxando o mercado mais amplo para baixo.

A ação da Nvidia caiu mais de 5% na abertura, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite caíram 1,2% e 2%, respetivamente (até o momento). Veja por quê.

Fonte da imagem: Nvidia.

Excelente por qualquer critério

A Nvidia divulgou os resultados do seu quarto trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 25 de janeiro), e foi difícil encontrar alguma falha no desempenho. A empresa registrou uma receita recorde de 68,1 bilhões de dólares, aumento de 73% em relação ao ano anterior, e lucro ajustado por ação (EPS) de 1,62 dólares, aumento de 82%. Superou as estimativas dos analistas, que previam receita de 66,2 bilhões de dólares e EPS ajustado de 1,54 dólares. Além disso, a previsão de receita para o primeiro trimestre de 78 bilhões de dólares estava 6 bilhões acima das expectativas de 72 bilhões. Então, o que há de errado?

Como muitas coisas, a situação é complexa. Existem diversos fatores influenciando o sentimento dos investidores, dificultando estabelecer uma relação direta entre qualquer aspecto e a queda da ação. No entanto, o fator mais provável é a preocupação geral com o futuro da IA.

Um problema é a concentração de receita. Estimativas sugerem que entre 40% e 50% das vendas da Nvidia vêm de Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet, impulsionadas pela forte demanda por IA de seus respectivos clientes. Os investidores temem que, se essa demanda diminuir, a receita da Nvidia também cairá — o que resultaria em uma rápida e severa ajustagem no preço das ações da empresa.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de Hoje

(-5,14%) $-10,06

Preço Atual

$185,50

Dados principais

Valor de Mercado

$4,8 trilhões

Variação do dia

$184,58 - $194,26

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

10 milhões

Média de Volume

169 milhões

Margem Bruta

70,05%

Rendimento de Dividendos

0,02%

Outra preocupação é a escassez contínua e o aumento dos preços de chips de memória e armazenamento, componentes essenciais das unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia — o carro-chefe da empresa. Embora as estimativas variem, os preços da memória aumentaram entre 80% e 90% nos últimos três meses, com os custos de chips DRAM, NAND e HBM atingindo recordes históricos, segundo a Counterpoint Research. A Nvidia garantiu preços por meio de contratos de longo prazo com seus fornecedores e, até agora, manteve sua margem bruta próxima de 75%. Se a escassez persistir, pode afetar a lucratividade da Nvidia.

Nos últimos anos, a Nvidia tornou-se uma componente importante dos principais índices do mercado de ações. A ação representa mais de 13,5% do Nasdaq-100 e 7,4% do S&P 500 — portanto, grandes movimentos da Nvidia tendem a puxar o mercado para baixo.

Medo do estado da IA tem crescido há algum tempo, e, como acionista da Nvidia, vejo isso como parte do custo de entrada. A ação está sendo negociada por aproximadamente 24 vezes o lucro futuro e 18 vezes o lucro esperado para o próximo ano, tornando-se uma oportunidade atraente para investidores com visão de longo prazo.