Como a política do Federal Reserve desencadeou uma crise no mercado de criptomoedas e o que aconteceu desde então

O mercado de criptomoedas passou por uma correção dramática em dezembro, quando o Federal Reserve sinalizou menos cortes de juros à frente, causando ondas de choque nos ativos digitais. O cenário cripto mudou significativamente desde essa desaceleração impulsionada por políticas, oferecendo lições importantes sobre a dinâmica do mercado e o sentimento dos investidores.

Orientação de Taxas do Federal Reserve Dispara Venda Generalizada de Criptomoedas

Quando o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicou que apenas dois cortes de juros estavam previstos para 2025 durante a reunião de política de dezembro, os investidores ficaram surpresos. O anúncio desfez meses de otimismo que impulsionaram uma alta incessante nas últimas semanas do ano.

A tentativa do Bitcoin de ultrapassar a barreira psicológica de $100.000 perdeu rapidamente o fôlego. A criptomoeda líder recuou para os baixos $97.000 durante o horário de negociação nos EUA e, eventualmente, caiu abaixo de $96.000, marcando uma queda de aproximadamente 4,8% em um único dia. O mercado mais amplo deteriorou-se ainda mais rápido, com o índice CoinDesk 20 despencando mais de 10% no mesmo período.

O segmento de altcoins sofreu de forma desproporcional. Ethereum caiu abaixo de $3.500, com uma queda de 10,8%, enquanto Cardano, Chainlink, Aptos, Avalanche e Dogecoin registraram perdas entre 15% e 20%. Solana mostrou-se particularmente vulnerável, despencando para seu nível mais fraco desde o início de novembro e quase apagando os ganhos pós-eleição de semanas anteriores.

Queda Técnica Propaga-se pelos Mercados de Derivados

As fortes quedas de preço desencadearam uma cascata de liquidações nos mercados de derivativos de criptomoedas alavancados. Em 24 horas após o anúncio do Fed, aproximadamente US$1,2 bilhão em posições longas — apostas de que os preços continuariam subindo — foram forçosamente fechadas em todos os ativos cripto, segundo dados do CoinGlass.

A cascata de liquidações refletiu o quão rapidamente a alavancagem no mercado pode se desfazer quando o sentimento muda. Investidores que se posicionaram agressivamente para uma continuação da alta enfrentaram chamadas de margem e encerramentos forçados de posições, aumentando a pressão de venda em todos os setores.

Obstáculos Macroeconômicos Além do Cripto

Os problemas do mercado de criptomoedas se estenderam além dos fundamentos dos ativos digitais. O índice do dólar americano subiu acima de 108 pela primeira vez desde novembro de 2022, tornando os investimentos denominados em dólar mais atraentes em relação aos ativos de risco. Simultaneamente, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos subiram acentuadamente acima de 4,6%, o nível mais alto desde maio, à medida que os mercados de títulos reavaliaram as expectativas de juros.

As ações tradicionais sofreram perdas mais suaves, com o S&P 500 e o Nasdaq caindo menos de 1% em relação ao fechamento anterior. A grande queda no setor cripto refletiu a sensibilidade do segmento às mudanças no sentimento de risco e às expectativas de política monetária.

Perspectivas Sobre a Correção e o Caminho a Seguir

Estratégistas de mercado rapidamente contextualizaram o movimento como uma consolidação necessária. “O mercado de cripto estava em estado de alerta em relação à possibilidade de uma correção após a corrida recorde acima de $100.000”, comentou Joel Kruger, estrategista de mercado da LMAX Group. “A decisão do Fed foi o catalisador, e as consequências foram demasiado significativas para ignorar.”

Por outro lado, outros observadores mantiveram uma perspectiva de longo prazo. Azeem Khan, cofundador e COO da rede layer-2 Morph, sugeriu que a retração estava alinhada com dinâmicas de mercado saudáveis. “Quando consideramos o crescimento ano a ano, uma retração como essa parece construtiva”, afirmou Khan, acrescentando que estratégias de otimização fiscal de fim de ano — onde investidores vendem perdas para compensar ganhos — podem ter amplificado a pressão de venda além de preocupações fundamentais.

Sinal de Estabilização e Recuperação Recentes

Avançando para as condições atuais do mercado, o cenário mudou significativamente. O Bitcoin recuperou para US$68.46 mil, com ganho de 5,25% em 24 horas, sugerindo estabilização próxima aos níveis de suporte inferiores. Ethereum subiu para US$2,07 mil, com avanço de 9,65% nas últimas 24 horas, enquanto outras altcoins mostraram força renovada: Cardano ganhou 12,03%, Chainlink subiu 10,84%, Aptos avançou 14,18%, Avalanche subiu 11,05%, Dogecoin acrescentou 8,77% e Solana registrou um ganho diário de 8,03%.

O fato de as altcoins estarem superando o Bitcoin indica uma rotação de volta para ativos de maior risco e um renovado apetite por posições especulativas. Essa reversão da queda de dezembro sugere que os participantes do mercado reavaliaram a decisão do Fed de dezembro dentro de uma narrativa de investimento mais ampla.

A capacidade do mercado de criptomoedas de absorver um choque tão significativo e se recuperar demonstra resiliência, embora analistas alertem que condições macroeconômicas frágeis e uma oferta estagnada de stablecoins deixam as dinâmicas de médio prazo incertas. Níveis de suporte abaixo de $60.000 poderiam desencadear outra cascata de liquidações, tornando os níveis técnicos críticos nas próximas semanas.