O que é um swap e quanto afetará o seu lucro na negociação

Os traders comuns costumam avaliar os custos de trading apenas pelo spread ou comissão, mas há um outro custo frequentemente negligenciado: o swap - um custo oculto que pode consumir silenciosamente os seus lucros, independentemente de o mercado se mover ou não. Compreender o swap é uma forma de planear as suas operações com mais precisão e evitar que os lucros sejam comidos por custos inesperados.

O que é realmente o swap

Swap é a taxa cobrada por manter uma posição aberta durante a noite, ou, na terminologia financeira, “juros overnight” ou “rollover”. Simplificando, quando abre uma ordem e a mantém além do horário de fecho do mercado, o swap será aplicado.

Na maioria das vezes, os traders pensam que o swap é apenas uma comissão adicional cobrada pelo corretor, mas a realidade é mais complexa. O swap resulta de uma estrutura financeira mais profunda.

Por que existe o swap

Ao fazer trading de Forex, por exemplo EUR/USD, na prática está a:

• Comprar (Buy): adquirir EUR e emprestar USD para pagar
• Vender (Sell): vender EUR (emprestado) e comprar USD de volta

Cada moeda tem uma taxa de juro “de política” definida pelo banco central, por exemplo:

• Dólar americano (USD) controlado pelo FED
• Euro (EUR) controlado pelo BCE

Assim, ao “emprestar” uma moeda, deve pagar juros por ela, e ao “manter” uma moeda, deve receber juros.

Exemplo simples: se a taxa de juro do EUR é 4,0% ao ano e a do USD é 5,0% ao ano:

• Se fizer Buy EUR/USD: recebe juros do EUR (4,0%) mas paga juros do USD (5,0%) → diferença de -1,0% → swap negativo
• Se fizer Sell EUR/USD: paga juros do EUR (4,0%) mas recebe do USD (5,0%) → diferença de +1,0% → swap positivo

Porque na prática costuma pagar swap

Na teoria, deveria receber um swap positivo, mas na prática, o corretor ajusta a taxa com uma “comissão de gestão”, reduzindo o valor:

• O swap que deveria ser +1,0% pode ficar, por exemplo, +0,2%
• Ou até tornar-se negativo em ambos os lados (Long e Short)

Por isso, o swap Long (para ordens de compra) e o swap Short (para ordens de venda) nem sempre são iguais.

Tipos de swap que os traders enfrentam

Swap positivo vs swap negativo

Swap positivo = recebe dinheiro na conta (quando a taxa recebida é maior que a paga)

Swap negativo = paga dinheiro (quando a taxa paga é maior que a recebida) - situação mais comum

Swap Long vs Swap Short

Os corretores indicam as taxas de swap separadamente por direção:

• Swap Long: para posições de compra
• Swap Short: para posições de venda

E eles quase nunca são iguais.

Swap de 3 dias (3x) - ponto confuso

Muitos traders iniciantes perdem-se aqui: além de calcular o swap diariamente, há um dia na semana em que o swap é multiplicado por 3.

Porquê? Porque a maior parte do mercado Forex fecha ao sábado e domingo, mas os juros continuam a acumular-se. Assim, os corretores somam o swap de sábado e domingo num único dia útil, geralmente à quarta-feira à noite (por razões técnicas de liquidação T+2), embora possa variar consoante o corretor e o ativo.

Como verificar o swap antes de entrar em trading

Na plataforma MT4/MT5 (padrão)

1. Vá ao painel Market Watch
2. Clique com o botão direito no ativo (ex. EUR/USD)
3. Escolha “Specification”
4. Procure por “Swap Long” e “Swap Short”

Normalmente, os valores estão em pontos (que depois se convertem) ou às vezes em % ao ano.

Na plataforma Mitrade (nova geração)

1. Selecione o ativo
2. Veja na coluna à direita, na secção “Introdução”
3. Procure por “Taxa de rollover” ou “Juros overnight”
4. Mitrade mostra em % por noite, facilitando a compreensão (ex. -0,015% por noite)

Como calcular o swap corretamente

O swap não é calculado com base na margem (fundos disponíveis), mas sim no valor total da posição. É por isso que o swap pode parecer assustador.

Método 1: Se o corretor indica em % por noite (ex. Mitrade)

Fórmula: Swap = (valor total da posição) × (taxa de swap %)

Exemplo:

• Comprar 1 lote EUR/USD = 100.000 unidades
• Preço EUR/USD = 1,0900
• Swap Long = -0,008% por noite

1. Valor total = 100.000 × 1,0900 = 109.000 USD
2. Swap = 109.000 × (-0,008 / 100) = -8,72 USD

Significado: perde 8,72 USD por noite (sem contar o swap de 3 dias)

Método 2: Se o corretor indica em pontos (ex. MT4/MT5)

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (taxa de swap em pontos) × (valor de 1 ponto)

Exemplo:

• Comprar 1 lote EUR/USD
• Swap Long = -8,5 pontos
• Para EUR/USD, 1 pip (10 pontos) = 10 USD

1. 1 ponto = 1 USD
2. Swap = -8,5 × 1 = -8,5 USD por noite

Pontos importantes que se esquecem

O swap é calculado com base no valor total da posição, não na margem. Por exemplo:

• Usa alavancagem 1:100, abre 1 lote EUR/USD
• Margem necessária: cerca de 1.090 USD
• Mas paga um swap de 8,72 USD por noite
• Em percentagem: (8,72 / 1.090) × 100 ≈ 0,8% ao dia

Este custo oculto pode consumir a sua margem lentamente, mesmo sem movimento de mercado. Se mantiver posições por muito tempo, o swap pode reduzir significativamente o capital.

Oportunidade com swap - Carry Trade

O swap também pode ser usado para obter lucro, através de estratégias de Carry Trade.

Como funciona

Abrir posições longas em pares com swap positivo, recebendo juros todos os dias.

Exemplo: comprar AUD/JPY

• AUD tem taxa de juro elevada
• JPY tem taxa baixa
• Se o swap long for positivo, recebe juros diariamente

Risco

O principal risco é a variação cambial: se o preço do par cair, as perdas podem superar os juros recebidos.

Alternativa: contas Swap-Free (contas islâmicas)

Se o swap for um problema, pode optar por:

• Contas Swap-Free ou Islamic Accounts

Vantagens

• Sem custos de rollover, independentemente do tempo de manutenção
• Ideal para traders de posição ou swing traders

Desvantagens

• Spread pode ser mais elevado
• Pode haver taxas fixas se mantiver posições por muitos dias

Swap em outros ativos (CFDs)

O swap não se aplica apenas ao Forex:

• Ações/Índices: baseado na taxa de juro da moeda subjacente
• Matérias-primas (ouro, petróleo): rollover de contratos futuros ou custos de armazenamento
• Criptomoedas: taxas de financiamento (funding rate) que variam bastante

Quanto os diferentes tipos de traders devem preocupar-se com o swap

Scalpers (operações até 5 minutos)

• Swap quase não importa, fecham antes de o aplicar

Day Traders (operações diárias)

• Normalmente não enfrentam swap, fechando antes do fim do dia

Swing Traders (dias ou semanas)

• Swap pode consumir 10-30% do lucro esperado

Position Traders (meses ou anos)

• Swap é um fator crítico, pode determinar a estratégia ou a escolha de pares

Checklist antes de fazer trading

1. ✅ Ver Swap Long e Swap Short do ativo
2. ✅ Calcular o swap em dinheiro por noite e comparar com a margem
3. ✅ Se o swap for alto e negativo, calcular quantos dias suportaria antes de a margem diminuir 50%
4. ✅ Ver o dia de 3x swap (normalmente quarta-feira à noite)
5. ✅ Decidir se aceita o swap ou procura outro par ou conta sem rollover

Resumo

O swap é um custo oculto que muitas vezes passa despercebido, mas que afeta de forma real os lucros do seu trading. Não basta ganhar na operação; é preciso também considerar o impacto do rollover.

Para traders de curto prazo, o swap pouco importa. Para posições longas, é um fator decisivo.

Escolher um corretor que mostre claramente o swap, como a Mitrade, ajuda a planear melhor e evitar surpresas desagradáveis.

Lembre-se: investir envolve riscos e pode não ser adequado para todos.