O Panetta do BCE Diz que Tarifas Dano Mais os EUA do que Outros

Alessandra Migliaccio e Sonia Sirletti

Sáb, 21 de fevereiro de 2026 às 19:24 GMT+9 3 min de leitura

Fotógrafo: Alessia Pierdomenico/Bloomberg

(Bloomberg) — A economia dos EUA suportou a maior parte do peso das tarifas impostas pelo presidente Donald Trump, de acordo com o membro do Conselho de Governação do Banco Central Europeu Fabio Panetta.

“Os exportadores estrangeiros parecem ter assumido uma parte disso, estimada em cerca de 10%,” disse ele sábado em Veneza. “Inicialmente, o impacto foi absorvido pelas margens de lucro das empresas americanas, e depois parcialmente repassado aos consumidores, que agora suportam cerca de metade dele.”

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Falando em um evento anual da Assiom-Forex, Panetta destacou que “no geral, estima-se que as tarifas tenham contribuído com pouco mais de meio ponto percentual para a inflação, que permanece acima da meta do Federal Reserve.”

Trump sofreu um revés na sexta-feira, quando a Suprema Corte derrubou a maior parte das tarifas que ele impôs no ano passado, alegando que ele excedeu sua autoridade ao invocar uma lei de poderes de emergência federal. O presidente respondeu impondo uma tarifa global de 10% e prometendo uma série de investigações que poderiam permitir-lhe implementar mais impostos de importação.

Panetta também observou que as tarifas levaram a uma significativa reconfiguração geográfica dos fluxos comerciais. Isso inclui uma contração das importações dos EUA da China, um aumento nas importações dos EUA de países terceiros como México, Vietnã e Taiwan, e um fortalecimento da presença da China em mercados alternativos.

“Hoje o mundo está fortemente interdependente — nenhum país pode prosperar por muito tempo isolando-se,” disse Panetta.

Em resposta ao anúncio da SCOTUS, Trump defendeu seu programa de tarifas, dizendo que é essencial não apenas para trazer a manufatura de volta aos EUA, mas também como uma ferramenta de política externa.

“Os EUA ainda mantêm uma posição dominante em áreas críticas como tecnologia, capacidade militar e finanças internacionais,” e “para muitos países, o afastamento do ecossistema dos EUA simplesmente não é uma opção viável,” afirmou Panetta.

No entanto, os EUA também precisam da Europa, que “absorve um quinto das exportações de bens dos EUA e 40% de suas exportações de serviços, gera um terço dos lucros estrangeiros das multinacionais americanas e detém uma quantidade substancial de títulos do governo dos EUA,” afirmou.

Separadamente, Panetta, que também lidera o Banco da Itália, discutiu a zona do euro, que, segundo ele, possui instituições fortes, mas sofre de uma integração econômica e financeira incompleta e da necessidade de introdução de um ativo comum seguro.

“Um título soberano europeu permitiria que bens públicos europeus fossem adequadamente financiados e, ao mesmo tempo, proporcionaria aos investidores um ativo de referência seguro e líquido, impulsionando assim a integração financeira da União,” afirmou, reiterando comentários anteriores.

Panetta também falou sobre a inflação, dizendo que os riscos são significativos tanto para cima quanto para baixo, o que significa que “a política monetária deve manter uma abordagem flexível, ancorada na perspectiva de médio prazo e baseada em uma avaliação abrangente dos dados e suas implicações para a inflação e o crescimento.”

Sobre a Itália, o banqueiro central afirmou que a economia do país cresceu 0,7% no ano passado graças à demanda interna e ao investimento, especialmente na segunda metade.

–Com assistência de Antonio Vanuzzo.

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