Onde Está o Tesouro de Canaan? Bitcoin Abundante, Mas Nasdaq em Risco

Canaan acumula um tesouro impressionante em ativos digitais, porém enfrenta uma situação paradoxal onde suas riquezas não se refletem no valor de mercado de suas ações. A empresa mineradora e fabricante de hardwares de criptomoedas divulgou resultados robustos para o quarto trimestre de 2025, mas o mercado respondeu com indiferença, gerando uma queda de 6,9% no preço das ações na Nasdaq.

Ouro Digital Acumulado: Onde Canaan Guarda Seu Tesouro

Os números de receita do quarto trimestre pintam um quadro de sucesso empresarial indiscutível. A empresa registrou um crescimento impressionante de 121,1% no faturamento ano a ano, totalizando $196,3 milhões. De acordo com o Cointelegraph, essa expansão foi impulsionada principalmente pelas vendas robustas de máquinas de mineração de Bitcoin e pelo desempenho aprimorado de suas operações de mineração.

A mineração de Bitcoin tornou-se o motor financeiro de Canaan, com receitas crescendo 98,5% ano a ano para atingir $30,4 milhões. Esse desempenho excepcional permitiu que a empresa expandisse significativamente seu tesouro digital. O saldo de Bitcoin saltou para um recorde de 1.750 BTC, avaliados em aproximadamente $120 milhões nos mercados atuais. Paralelamente, as participações em Ether também expandiram-se para 3.950 ETH, posicionando-se no valor de $7,9 milhões. Esses números refletem uma estratégia deliberada de acumular ativos digitais de primeira linha, transformando lucros em reservas valiosas.

Paradoxo do Crescimento: Receita Explode mas Ações Desabam

O resultado do quarto trimestre marcou a maior receita trimestral de Canaan em três anos, alimentada especialmente pelas vendas de poder computacional. A empresa enviou um recorde de 14,6 exahashes por segundo (EH/s) durante o período, com uma parte considerável resultando de um pedido marcante de um minerador institucional baseado nos Estados Unidos. Essa demanda corporativa estabeleceu um novo marco trimestral, gerando um crescimento de 60% ano a ano em vendas de poder computacional.

Apesar desse desempenho excepcional, as ações da Canaan sofreram uma desvalorização acentuada. No preço atual de $0,56, o título caiu 18,1% no acumulado do ano de 2026 e 70,2% nos últimos 12 meses, posicionando-se entre os piores desempenhos entre os 15 maiores mineradores de Bitcoin por capitalização de mercado. Esse descolamento entre saúde financeira e avaliação de mercado revela uma desconexão entre os fundamentos da empresa e a percepção dos investidores.

Conta Regressiva para a Conformidade: O Ultimato da Nasdaq

O maior desafio para Canaan não é operacional, mas regulatório. Em 16 de janeiro de 2026, a Nasdaq notificou formalmente a empresa que suas ações deverão manter um preço de fechamento acima de $1 para cumprir as regras de listagem da bolsa. A comunicação estabeleceu um prazo de 180 dias, até 13 de julho de 2026, para que a Canaan recuperasse a conformidade com essa exigência.

A regra da Nasdaq especifica que o preço de fechamento deve permanecer em pelo menos $1 por um mínimo de 10 dias de negociação consecutivos. A última ocasião em que Canaan fechou acima dessa marca foi em 28 de novembro de 2025. Com as ações actualmente cotadas a $0,56, a empresa necessita de uma valorização de aproximadamente 79% apenas para atingir o limite mínimo estabelecido pela bolsa. Essa lacuna representa uma ameaça existencial à continuidade de sua listagem, criando pressão adicional sobre o título.

O Ecossistema de Mineração em Transição

Para contextualizar os desafios enfrentados por Canaan, é essencial compreender as dinâmicas mais amplas do setor de mineração. A taxa de hash instalada de Canaan expandiu-se para 9,91 EH/s, com 7,65 EH/s operacionais durante o quarto trimestre. No entanto, a rede Bitcoin como um todo enfrenta uma dinâmica diferente: a taxa de hash da rede contraiu-se de um recorde de 1.150 EH/s em meados de outubro para 980 EH/s actualmente, à medida que mineradores desativam equipamentos não-rentáveis.

Essa contração reflete uma transição mais profunda no ecossistema: muitos operadores estão reorientando seus recursos para aplicações de inteligência artificial e computação de alto desempenho, setores considerados mais lucrativos no curto prazo. Canaan, apesar de seus resultados financeiros sólidos, não escapou dessa reconfiguração do mercado de mineração.

O tesouro que Canaan acumulou — 1.750 BTC e 3.950 ETH — representa riqueza tangível e valiosa. No entanto, o enigma persiste: quando o mercado valida essa riqueza? Com apenas cinco meses para resolver sua situação com a Nasdaq, onde está o verdadeiro tesouro de Canaan: nos seus ativos digitais ou na viabilidade de sua permanência em bolsa?