As 5 principais perguntas de analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Everest Group

As 5 principais perguntas de analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Everest Group

Petr Huřťák

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 14h44 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

EG

+2,60%

O quarto trimestre da Everest Group foi marcado por uma reação negativa do mercado, já que a receita e o lucro não-GAAP da empresa ficaram abaixo das expectativas de Wall Street. A administração atribuiu o desempenho inferior principalmente ao impacto da venda do negócio de retalho comercial e a reduções deliberadas nas linhas de acidentes dos EUA. O CEO James Williamson observou: “As primas brutas emitidas diminuíram em relação ao ano anterior, impulsionadas principalmente pela venda do negócio de retalho comercial e por ações deliberadas de subscrição em ambos os negócios, especialmente nas linhas de acidentes dos EUA.” As perdas catastróficas elevadas e os custos associados à cobertura de desenvolvimento adverso também pesaram nos resultados, embora a receita líquida de investimentos tenha proporcionado alguma compensação.

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Destaques do Q4 de 2025 da Everest Group (EG):

• Receita: 4,42 bilhões de dólares vs estimativas de analistas de 4,50 bilhões de dólares (queda de 4,6% ano a ano, 1,6% abaixo)
• Lucro por ação ajustado: 13,26 dólares vs expectativa de analistas de 13,83 dólares (queda de 4,1%)
• Lucro operacional ajustado: 555 milhões de dólares (margem de 12,5%, crescimento de 174% ano a ano)
• Capitalização de mercado: 13,45 bilhões de dólares

Embora gostemos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Essas perguntas são não roteirizadas e muitas vezes podem destacar tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 principais perguntas de analistas na teleconferência de resultados do Q4 da Everest Group

• Charles Peters (Raymond James): Perguntou sobre a meta de relação de despesas de longo prazo para o segmento de Atacado Global e Especialidades. O CFO Mark Kociancic respondeu que deve se estabilizar na faixa de dígitos baixos, à medida que os esforços de reestruturação forem concluídos e o negócio escalar.
• Taylor Scott (Barclays): Questionou a abordagem da Everest para precificação de resseguros em meio ao enfraquecimento do mercado. O CEO James Williamson explicou que a empresa mantém a adequação das taxas e reduz seletivamente a capacidade onde os retornos são menos atraentes, enfatizando a rentabilidade em detrimento da participação de mercado.
• Meyer Shields (KBW): Perguntou sobre o uso futuro de transações retroativas de resseguro para gerenciar reservas. Williamson disse que as transações futuras focarão na otimização de capital para o segmento de liquidação, sem planos imediatos para coberturas adicionais de desenvolvimento adverso.
• Joshua Shanker (Bank of America): Perguntou se a redução esperada nas primas de propriedade no Q1 indica uma mudança na apetência ao risco. Williamson observou que a empresa está “tirando chips da mesa em relação às margens”, mas permanece confiante na rentabilidade dos negócios retidos.
• Elyse Greenspan (Wells Fargo): Solicitou esclarecimentos sobre as métricas de desempenho dos segmentos de especialidades e atacado. Williamson diferenciou entre a taxa combinada de attrição do livro de resseguros de especialidades, na faixa de 80%, e a taxa combinada total esperada do segmento de seguros de Atacado Global e Especialidades, na faixa de 90%.

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Catalisadores nos próximos trimestres

Olhando para o futuro, nossa equipe monitorará (1) o ritmo de queda das relações de despesas da Everest à medida que as despesas de desinvestimento de seguros de retalho diminuem, (2) a capacidade da empresa de manter a rentabilidade da subscrição em um mercado de catástrofes de propriedade em enfraquecimento, e (3) novas liberações de capital provenientes de liquidação e reestruturação que possam financiar recompras adicionais de ações. A execução na segmentação de segmentos e a expansão das linhas de especialidades também serão sinais-chave.

Atualmente, a Everest Group negocia a 330,35 dólares, em linha com os 333,42 dólares imediatamente antes dos resultados. A empresa está em um ponto de inflexão que justifica uma compra ou venda? Veja por si mesmo no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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