Por que o mercado asiático assumirá a liderança global em 2026?

Desde 2026, o mercado de ações asiático tem apresentado um desempenho robusto, superando significativamente os mercados dos EUA e Europa. O índice MSCI de mercados emergentes subiu 11,9% desde o início do ano, atingindo novos máximos históricos na Ásia.

Essa diferenciação é ainda mais acentuada no nível setorial. Entre os setores, a vantagem da Ásia concentra-se em hardware de tecnologia e semicondutores — que são a base da infraestrutura de IA. Beneficiando-se de revisões positivas nos lucros de hardware de IA e semicondutores, o mercado sul-coreano tem se destacado especialmente, continuando a forte tendência de alta do ano passado. O índice KOSPI ultrapassou os 5000 pontos e continua a subir, com uma valorização de 37,8% desde o início do ano, posicionando-se novamente como o principal mercado global; após a reeleição da primeira-ministra Yoshihide Suga, a estabilidade política, reformas empresariais e expectativas de apoio fiscal impulsionam o mercado de ações japonês a continuar sua força.

Em comparação, o desempenho do S&P 500 e do STOXX Europe 600 tem sido relativamente discreto, chegando até a recuar em alguns períodos. As ações de tecnologia nos EUA apresentam alta dispersão; influenciadas por preocupações dos investidores de que a IA possa revolucionar o modelo tradicional de SaaS, o setor de software dos EUA caiu quase 30% em relação às máximas anteriores, enquanto o índice MSCI de software e serviços na Europa ficou 17% abaixo do desempenho do mercado em um único mês, indicando uma reavaliação do sistema de valuation. Desde o impacto no setor de software, a venda de pânico relacionada à IA tem se espalhado continuamente, afetando posteriormente setores como seguros, gestão de patrimônio, serviços imobiliários e logística. O setor de software europeu, sob o impacto da IA, enfrenta pressão nos valuations (consulte 13 de fevereiro, “Queda acentuada de ouro, prata e ações americanas! A mudança na lógica de precificação subjacente continua a pressionar as bolhas duplas”).

Vale destacar que a alta atual do mercado asiático não é apenas uma recuperação de valuation, mas uma melhoria sistêmica impulsionada por lucros. Diferentemente de alguns mercados em 2025, que dependiam principalmente da expansão de valuation, desde 2026 o aumento do mercado asiático tem sido mais impulsionado por revisões positivas nos lucros por ação. Os setores de hardware de tecnologia, semicondutores, industrial e materiais têm sido as principais fontes de ajuste de lucros, refletindo uma ampliação na melhora dos fundamentos. Neste canal, em 4 de janeiro, no artigo “Quais mercados de ações globais merecem atenção em 2026?”, alertamos que “a alta do mercado de ações na Coreia do Sul é principalmente impulsionada por chips, defesa, IA e ações de cosméticos coreanos, cujo tamanho de mercado é relativamente pequeno, mas a concentração na cadeia de valor da IA e o peso das ações de tecnologia são elevados. As fortes expectativas de lucros em 2026 devem continuar a consolidar a tendência de alta do ano passado.”