O preço das ações da Shell atinge máxima histórica, com os prejuízos contínuos no setor químico a representar uma preocupação

Observador Econômico Web Até 11 de fevereiro de 2026, o preço das ações da Shell (SHEL.N) fechou em 80,23 dólares, atingindo uma nova máxima histórica, com uma valorização acumulada de 9,19% desde o início do ano. Seu desempenho de preço diverge do prejuízo contínuo no setor químico, sendo necessário avaliar de forma abrangente os seguintes fatores para determinar se a empresa conseguirá continuar a se livrar do peso do setor químico:

Fundamentos da Empresa

Prejuízo contínuo: o negócio químico acumula quatro anos consecutivos de prejuízo anual, com um prejuízo ajustado de 11,2 bilhões de dólares em 2025, sendo que no quarto trimestre o prejuízo foi de 5,89 bilhões de dólares.

Margem de lucro baixa: em 2025, a margem de lucro média do setor químico global foi de 148 dólares por tonelada, uma queda de 4 dólares em relação ao ano anterior, e no quarto trimestre caiu ainda mais, para 140 dólares por tonelada.

Início de ajustes de ativos: a empresa vendeu ativos com prejuízo em Singapura e planeja avaliar individualmente instalações de alto custo na Europa e nos EUA (como a fábrica de Monaca, nos EUA), podendo fechar ou descontinuar algumas delas.

Razões para a variação no preço das ações

Mudança de foco estratégico: a empresa prioriza o desenvolvimento de gás natural liquefeito (GNL) e energias de baixo carbono, planejando destinar 10% dos investimentos de capital até 2030 para negócios de baixo carbono e aumentar o retorno aos acionistas para 40-50% do fluxo de caixa operacional.

Resiliência financeira: no terceiro trimestre de 2025, o fluxo de caixa livre atingiu 10 bilhões de dólares, apoiando uma taxa de dividendos de 3,60% e planos de recompra de ações.

Expectativas otimistas do mercado: instituições financeiras estão confiantes no crescimento da demanda por GNL e na redução de custos (com meta de redução total de 50 a 70 bilhões de dólares), o que compensa parcialmente os impactos negativos do setor químico.

Situação recente da empresa

Problemas remanescentes no setor químico: instalações na Europa enfrentam altos custos de energia e tarifas de carbono; se o progresso na descontinuação for lento, pode continuar a consumir fluxo de caixa (com uma taxa de utilização de apenas 76% em 2025).

Pressão financeira: o setor químico precisa alcançar um fluxo de caixa livre quase equilibrado; se as margens de lucro do setor permanecerem baixas por longo prazo, os custos de reestruturação podem prejudicar os lucros globais.

Risco de avaliação: o índice preço/lucro (TTM) atual é de 13,37 vezes; se os prejuízos no setor químico aumentarem ou se ocorrerem perdas por desinvestimento, isso pode limitar o potencial de valorização.

Perspectivas futuras

O recorde no preço das ações da Shell deve-se principalmente à estabilidade do negócio de energia e às expectativas de transformação estratégica, mas os prejuízos no setor químico continuam sendo um potencial peso. A curto prazo, é importante acompanhar o progresso na reestruturação do setor químico em 2026 (como planos de fechamento de instalações e redução de custos); a longo prazo, a continuidade do crescimento do negócio de GNL será decisiva para compensar o impacto da contração do setor químico. Investidores devem monitorar de perto os próximos resultados financeiros da empresa e as datas específicas para a alienação de ativos químicos.

O conteúdo acima foi organizado com base em informações públicas e não constitui recomendação de investimento.