ETA: escolha entre margem cruzada e margem isolada – guia completo sobre os modos de margem

Conta de negociação única (ENA) oferece aos traders a possibilidade de trabalhar com três modos de margem diferentes, cada um destinado a estilos de negociação e níveis de experiência distintos. A margem cruzada, a margem isolada e a margem de portfólio são três opções entre as quais se pode alternar, dependendo da sua estratégia. Por padrão, os novos utilizadores recebem margem cruzada, mas esta nem sempre é a melhor escolha para todos os traders. Compreender as diferenças entre estes modos é fundamental para gerir riscos e otimizar a rentabilidade.

Momento importante: o modo de margem selecionado aplica-se a toda a conta de forma global. Isto significa que não é possível usar margem cruzada para um par de negociação e margem isolada para outro simultaneamente. O modo de margem é um parâmetro global que afeta todas as suas posições.

Os três modos de margem: margem cruzada, isolada e de portfólio

O sistema ENA oferece três principais opções de gestão de margem, cada uma com características e limitações próprias.

Margem isolada – é uma abordagem conservadora, onde cada posição funciona de forma independente. Os fundos alocados a uma posição não podem ser utilizados para suportar outra posição em movimentos desfavoráveis do mercado. Este modo é adequado para traders de spot e iniciantes em derivados, que desejam controlar o risco de cada posição individualmente.

Margem cruzada (padrão) permite que todos os ativos na conta trabalhem em conjunto para evitar liquidações. Se uma posição gerar prejuízo, fundos de outras posições podem ser automaticamente utilizados para manter a margem. Este modo é mais flexível e eficiente em termos de capital, permitindo aos traders melhor aproveitamento da liquidez do portfólio. A margem cruzada suporta uma gama mais ampla de produtos, incluindo negociação de spot com margem e empréstimos.

Margem de portfólio – é um modo avançado para traders profissionais de derivados. O cálculo da margem aqui baseia-se no risco de todo o portfólio, não de posições individuais. Isto significa que, se tiver posições bem equilibradas e cobertas, a margem necessária pode ser significativamente menor. No entanto, para aceder a este modo, é necessário um capital líquido mínimo de $1000.

Margem cruzada e margem isolada: principais diferenças nos cálculos e requisitos

As diferenças entre margem cruzada e margem isolada manifestam-se em todos os aspetos da negociação – desde o cálculo da margem até à gestão de ativos e liquidações.

Cálculo da margem:

• Margem isolada é calculada com base em cada posição individual. Decide quanto fundos alocar a uma posição específica, e a margem é calculada a partir dessa quantia. Oferece controlo total, mas requer maior capital global para abrir múltiplas posições.
• Margem cruzada calcula a margem com base no saldo total da conta. O sistema considera o P&L global de todas as posições e utiliza todo o capital livre para manter a margem. Requer menos fundos, mas apresenta maior risco.

Produtos suportados: A margem isolada funciona apenas com spot e contratos perpétuos USDT/USDC. A margem cruzada suporta uma gama mais ampla: negociação de spot com margem, contratos perpétuos, futuros, contratos inversos e opções USDC. Isto torna a margem cruzada preferível para traders que operam com diferentes tipos de instrumentos.

Modo de ativos:

• Margem isolada opera em modo de um ativo: USDT só pode ser usado para contratos USDT, USDC só para contratos USDC.
• Margem cruzada usa modo multi-ativo, onde todos os ativos são convertidos em USD. Por exemplo, BTC pode ser usado como garantia para abrir contratos perpétuos USDT.

Gestão de alavancagem: Na margem isolada, pode definir diferentes níveis de alavancagem para posições longas e curtas, oferecendo flexibilidade na gestão de riscos de cada posição. Ao mudar para margem cruzada, o sistema sincroniza automaticamente a alavancagem – posições cobertas devem usar a mesma alavancagem.

Gatilhos de liquidação: A liquidação na margem isolada ocorre quando o preço de marcação de uma posição atinge o preço de liquidação dessa posição. Na margem cruzada, a liquidação só acontece quando a margem de suporte de toda a conta atinge 100%. Isto significa que na margem cruzada há mais possibilidades de recuperar antes de uma liquidação.

Oportunidades de negociação com margem e empréstimos

Negociação de margem spot, compensação de P&L e uso de lucros não realizados têm diferenças essenciais:

• Margem isolada não suporta negociação de margem spot, não permite compensar perdas em derivados e não permite usar lucros não realizados para abrir novas posições.
• Margem cruzada suporta todas estas funcionalidades, mas não permite reforçar automaticamente a margem.
• Margem de portfólio também suporta estas funções e destina-se a estratégias mais complexas.

Como mudar entre modos de margem: condições e procedimentos

A mudança entre modos de margem não é instantânea. O sistema estabelece condições específicas para uma transição segura.

De margem cruzada ou margem de portfólio para margem isolada:

Primeiro, deve fechar todas as posições de opções e ordens, desativar a negociação de margem spot e liquidar todos os empréstimos existentes. É crucial que tenha ativos suficientes para cobrir a margem exigida no modo isolado. O preço de marcação das posições existentes não deve estar pior que o preço de liquidação após a mudança. Após a troca bem-sucedida, a negociação de margem spot permanecerá desativada, e a reposição automática de margem será desativada por padrão.

De margem isolada ou margem de portfólio para margem cruzada:

O principal requisito é que a taxa de margem inicial após a mudança não ultrapasse 100%. Após a transição, o sistema ativará automaticamente a negociação de margem spot. Se usar diferentes níveis de alavancagem nas posições, o sistema sincronizará para o valor mais baixo.

Para mudar para margem de portfólio:

Este é o procedimento mais rigoroso. Requer uma taxa de margem inicial ≤ 100%, ausência de ordens em modo de hedge e um capital líquido mínimo de $1000. Após a mudança, a negociação de margem spot será ativada por padrão.

Escolher o modo certo: recomendações para diferentes traders

Para traders iniciantes de spot: A margem isolada oferece melhor controlo e evita perdas inesperadas. Cada posição funciona de forma independente, reduzindo o risco de colapso sistémico do portfólio.

Para traders ativos com múltiplas posições: A margem cruzada é ideal pela eficiência de capital. Permite usar fundos comuns e suporta uma gama mais ampla de instrumentos.

Para profissionais com portfólios cobertos: A margem de portfólio otimiza a margem com base em todo o portfólio, potencialmente reduzindo o capital necessário com uma estrutura de posições adequada.

A escolha entre margem cruzada e isolada é um equilíbrio entre flexibilidade e segurança. Analise a sua estratégia de negociação, volume de posições e tolerância ao risco para determinar o modo mais adequado à sua conta.