O que é maker e taker: como a escolha da ordem determina o tamanho da comissão

No trading de criptomoedas, o sucesso depende não só de uma previsão correta do movimento do preço, mas também da capacidade de minimizar despesas. Aqui entram dois tipos principais de ordens—maker e taker. Estes não são apenas conceitos técnicos; representam duas abordagens fundamentalmente diferentes de interação com o mercado, que influenciam diretamente a comissão paga e, por fim, o lucro real do trader.

Maker e Taker: duas abordagens opostas para operar no mercado

Sempre que abre uma posição, faz uma escolha entre duas estratégias de interação com o mercado. O taker é aquele que quer tudo e já: executar a ordem imediatamente ao preço atual. O maker é um trader paciente, disposto a esperar até que o mercado atinja o seu preço. Ambas as abordagens são válidas, mas têm consequências completamente diferentes para o seu portefólio.

Como o taker ‘retira’ liquidez: prioridade à velocidade sobre o preço

A ordem do taker é uma instrução para comprar ou vender imediatamente, ao preço disponível no mercado. Quando coloca uma ordem assim, ela é imediatamente combinada com as ordens existentes no livro de ordens, que já lá estão à espera. Esta ordem “retira” (daí o nome—taker) a liquidez que outros participantes forneceram anteriormente.

A vantagem da ordem do taker é clara: rapidez na execução. Se precisa fechar uma posição com prejuízo rapidamente ou assegurar lucros de forma ágil, o taker é a sua escolha. Mas essa velocidade tem um custo—literalmente. Pelo direito de execução instantânea, os traders pagam uma comissão mais elevada. Na maioria das plataformas de criptomoedas, a comissão do taker varia entre 0,04% e 0,06% do volume da operação.

O papel do maker na estabilização do mercado e na economia das comissões

A ordem do maker funciona de forma diferente. Quando coloca uma ordem assim, ela não é executada imediatamente. Em vez disso, é adicionada ao livro de ordens e fica à espera de um contraparte disposto a negociar ao seu preço. Enquanto a ordem estiver pendurada, ela fornece liquidez aos outros participantes (é por isso que se chama “maker”—aquele que cria condições para a negociação).

O mercado recompensa os makers pelo serviço: eles pagam uma comissão reduzida, geralmente entre 0,01% e 0,02% do volume. Quase três vezes menos do que o taker. Além disso, o maker influencia o spread (diferença entre o melhor preço de compra e venda), estreitando-o e tornando o mercado mais saudável.

Tabela: diferenças principais entre maker e taker

Como as comissões afetam o lucro real: cálculo prático

Vamos ver como a escolha entre maker e taker impacta o lucro final. Consideremos duas estratégias na negociação do par BTCUSDT:

• Volume de negociação: 2 BTC
• Preço de entrada: 60.000 USDT por BTC
• Preço de saída: 61.000 USDT por BTC
• Lucro antes de comissões: 2 × (61.000 − 60.000) = 2.000 USDT

Cenário 1: Trader usando apenas makers

• Comissão na abertura: 2 × 60.000 × 0,02% = 24 USDT
• Comissão no fechamento: 2 × 61.000 × 0,02% = 24,4 USDT
• Lucro real: 2.000 − 24 − 24,4 = 1.951,6 USDT

Cenário 2: Trader usando apenas takers

• Comissão na abertura: 2 × 60.000 × 0,05% = 60 USDT
• Comissão no fechamento: 2 × 61.000 × 0,05% = 61 USDT
• Lucro real: 2.000 − 60 − 61 = 1.879 USDT

Resultado: Com o mesmo movimento de preço lucrativo, o trader que usou makers obteve cerca de 72,6 USDT a mais—quase 3,7% de lucro adicional graças à economia nas comissões. Se escalarmos isso para um ano de atividade, a diferença torna-se significativa.

Estrutura de comissões e particularidades das diferentes pares de negociação

É importante notar que a maioria das grandes plataformas de criptomoedas usa uma estrutura de comissões uniforme para todas as pares de negociação, separando as taxas de maker e taker. Assim, independentemente de negociar pares principais (BTC, ETH) ou altcoins mais exóticas, a diferença proporcional nas comissões permanece.

Além disso, muitas plataformas oferecem níveis VIP para traders ativos, onde as comissões de maker podem ser ainda menores—até zero para os níveis mais altos.

Como tornar-se maker: recomendações práticas

Para obter o status de maker e beneficiar de comissões reduzidas, siga estas dicas:

1. Use ordens limitadas. Este é o único modo de abrir uma ordem como maker. Ordens de mercado serão sempre tratadas como taker.

2. Defina o preço estrategicamente. Sua ordem limitada deve estar:

   • Para compra: abaixo do melhor preço de oferta atual
   • Para venda: acima do melhor preço de demanda atual

3. Opte por opções passivas. Algumas plataformas oferecem a função “Post-Only”, que garante que sua ordem nunca seja executada imediatamente como taker.

4. Planeje com antecedência. Se precisar de uma posição, coloque sua ordem maker com antecedência, dando tempo ao mercado para combiná-la.

Escolha entre velocidade e economia: quando usar cada uma

Na prática, nem sempre é possível usar apenas makers:

• Use maker se tiver tempo e estiver disposto a esperar pela execução. É ideal para entradas planejadas ou posições de longo prazo.

• Use taker quando a urgência for maior: fechar uma posição com prejuízo, garantir lucros rapidamente ou reagir a movimentos bruscos do mercado.

A estratégia ideal para a maioria dos traders é combinar ambos: usar makers para entradas planejadas e takers apenas em situações críticas onde a velocidade é mais importante que o custo.

Conclusão: arme-se com o conhecimento sobre makers e takers

Compreender a diferença entre maker e taker não é apenas uma teoria. É uma ferramenta prática para otimizar despesas e aumentar o lucro final. Cada porcentagem economizada em comissão é uma porcentagem que fica no seu bolso.

Na próxima operação, pare e pergunte-se: “Preciso de velocidade como taker ou posso esperar e economizar como maker?” A escolha certa entre maker e taker pode, com o tempo, acrescentar milhares de dólares ao seu saldo. Este conhecimento sobre como funcionam esses dois tipos de ordens dá-lhe uma vantagem competitiva no mercado.