Os investidores ficaram assustados, mas a verdadeira força deste gigante de IA nunca vacilou

A narrativa é poderosa. Dois escritores diferentes podem pegar a mesma empresa e entrelaçar os mesmos fatos de maneiras muito distintas para criar uma visão do seu futuro, e se não tiveres cuidado, poderás achar ambas as histórias convincentes. Só o tempo dirá qual dessas histórias acaba por estar mais próxima da verdade. E, no final, os resultados financeiros que uma empresa produz são mais importantes do que as histórias que ela e seus investidores contam a si mesmos ao longo do caminho para justificar suas ações.

Alphabet (GOOGL +3,95%) (GOOG +3,66%) é um excelente exemplo de uma empresa cujo desempenho financeiro contrasta fortemente com algumas das histórias que os investidores contaram sobre ela. Há pouco tempo, muitos investidores tinham completamente descartado a Alphabet, argumentando que ela tinha ficado hopelessly behind em áreas-chave como computação em nuvem e inteligência artificial. Essa é uma história que o primeiro artigo sobre a Alphabet para o Voyager Portfolio discutiu em detalhes. Mas, como você verá neste segundo artigo, a força financeira da Alphabet tem mostrado uma trajetória de crescimento muito consistente, que deu aos investidores de longa data confiança de que sua paciência seria recompensada.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma década de crescimento incrível

Os principais indicadores financeiros da Alphabet mostraram um crescimento impressionante nos últimos 10 anos. Entre 2015 e 2025, algumas das realizações dessa gigante da tecnologia incluem:

• Receita saltou de 75 bilhões de dólares para mais de 400 bilhões, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de mais de 18% ao ano.
• O lucro operacional aumentou de 19,4 bilhões de dólares para 129,2 bilhões, um aumento de 566% que equivale a um CAGR de quase 21%.
• A Alphabet aumentou seus gastos em pesquisa e desenvolvimento cinco vezes ao longo desses 10 anos, mas sua margem operacional melhorou em mais de seis pontos percentuais, atingindo 32%.
• O lucro líquido cresceu para mais de oito vezes o valor inicial, com margens líquidas disparando em 11 pontos percentuais, atingindo 32,8%.
• As movimentações de alocação de capital da Alphabet incluíram recompras massivas de ações, que reduziram seu número de ações em circulação de cerca de 13,7 bilhões há 10 anos para cerca de 12,1 bilhões atualmente.
• Como resultado, a melhoria nos lucros por ação foi ainda mais impressionante do que o aumento do lucro líquido, passando de 1,14 dólares por ação em 2015 para 10,81 dólares por ação no ano passado.

O que é particularmente notável nos resultados da Alphabet é a sua consistência. Houve apenas alguns poucos golpes na trajetória ascendente da gigante da tecnologia. Em 2017, a Comissão Europeia impôs uma multa de 2,7 bilhões de dólares à Alphabet, e, combinando com ajustes relacionados a mudanças nas leis fiscais naquele ano, o lucro líquido da Alphabet caiu de um ano para o outro.

Depois, em 2022, a Alphabet enfrentou uma combinação de fatores que fizeram o lucro líquido cair em relação aos níveis de 2021. Um mercado difícil na indústria de publicidade afetou a principal fonte de receita de partes importantes do negócio da Alphabet, incluindo o motor de busca Google e o serviço de streaming de vídeos YouTube. Ao mesmo tempo, a Alphabet aumentou seus gastos em P&D em todos os seus negócios enquanto buscava aproveitar oportunidades em áreas de rápido crescimento, como computação em nuvem e IA. Também vale notar que a queda ocorreu após um ano particularmente forte em 2021, no qual os lucros da Alphabet quase triplicaram, crescendo quase 90%. Quando se considera que o resultado final da Alphabet aumentou quase 50% nos dois anos de 2020 a 2022, isso suaviza um pouco a volatilidade que a empresa enfrentou durante esses tempos desafiadores.

Expandir

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Variação de Hoje

(3,66%) $11,11

Preço Atual

$314,67

Principais Dados

Valor de Mercado

$3,8 trilhões

Variação do Dia

$304,57 - $316,77

Variação em 52 semanas

$142,66 - $350,15

Volume

1,5 milhões

Volume Médio

24 milhões

Margem Bruta

59,68%

Rendimento de Dividendos

0,26%

O que vem a seguir para a Alphabet?

2025 foi mais um ano forte para a Alphabet, com receita e lucro operacional subindo 15% e o lucro líquido crescendo 32%. Com tanto impulso de alta, é compreensível o grande aumento das ações no ano passado. No terceiro e último artigo sobre a Alphabet para o Voyager Portfolio, você verá mais sobre como a gigante da tecnologia espera manter seu ritmo vencedor.