Como calcular o preço de liquidação numa posição de contrato inverso

Cada trader deve compreender como calcular o preço de liquidação para gerir eficazmente os riscos ao negociar na bolsa Gate.io. O preço de liquidação é um nível crítico, ao atingir o qual a sua posição é automaticamente encerrada pelo sistema.

Mecanismo de ativação da liquidação: conceitos-chave

A liquidação é ativada em duas situações. A primeira — quando o preço de marcação atinge o preço de liquidação definido, levando ao encerramento automático da posição ao preço de falência (nível de margem zero). A segunda — quando o saldo de margem da posição cai abaixo do nível de margem de manutenção requerido.

Imagine a seguinte situação: abriu uma posição, definindo o preço de liquidação em 15 000 USD, enquanto o preço de marcação atual é de 20 000 USD. Se este diminuir para 15 000 USD, significa que atingiu-se o limite de liquidação e o prejuízo não realizado se aproximou do nível mínimo de margem de manutenção. Nesse momento, o sistema inicia o processo de encerramento da posição.

Cálculo em modo de margem isolada: passo a passo

No modo de margem isolada, tudo é simples e previsível. A margem que alocou para uma posição específica é totalmente separada do restante do saldo da conta. Isto significa que a perda máxima é limitada exatamente ao valor que alocou.

Fórmulas para posições longas e curtas

Para posição longa (compra):

Preço de liquidação = Número de contratos / [Valor da posição + (Margem inicial − Margem de manutenção)]

Para posição curta (venda):

Preço de liquidação = Número de contratos / [Valor da posição − (Margem inicial − Margem de manutenção)]

Onde cada componente é calculado como:

• Valor da posição = Número de contratos / Preço médio de entrada
• Margem inicial = Valor da posição / Alavancagem
• Margem de manutenção = (Valor da posição × Taxa de margem de manutenção) − Dedução de margem de manutenção

Lembre-se que a taxa de margem de manutenção depende diretamente do limite de risco que definiu. Além disso, a comissão de encerramento de posição pode causar pequenas variações em relação ao preço teórico de liquidação.

Exemplos práticos de cálculo

Exemplo 1: Posição longa com alta alavancagem

O trader A abre uma posição longa de 100 000 USD em contrato BTCUSD, com preço de entrada de 50 000 USD e alavancagem de 50x. A margem de manutenção é de 0,5%, sem fundos adicionais.

Cálculo passo a passo:

• Valor da posição = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
• Margem inicial = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Margem de manutenção = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
• Preço de liquidação = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01)] = 49 261,08 USD

Isto significa que o preço deve cair quase 1,5% para ativar a liquidação.

Exemplo 2: Posição curta com alavancagem moderada

O trader B coloca uma posição curta de 60 000 USD em BTCUSD, com preço de entrada de 50 000 USD e alavancagem de 10x. A margem de manutenção é de 0,5%.

Cálculo:

• Valor da posição = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Margem inicial = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Margem de manutenção = 1,2 × 0,5% − 0 = 0,006 BTC
• Preço de liquidação = 60 000 / [1,2 − (0,12 − 0,006)] = 55 248,61 USD

Aqui, o preço pode subir cerca de 10,5% até ativar a liquidação.

Exemplo 3: Impacto da comissão de financiamento na margem

O trader C abre a mesma posição longa do exemplo 1 (preço de liquidação inicial de 49 261,08 USD). Contudo, o sistema exige uma comissão de financiamento de 0,01 BTC, e o saldo principal não é suficiente. O sistema deduz essa comissão da margem da posição, aproximando o preço de liquidação do preço de marcação atual, aumentando o risco.

Novo preço de liquidação:

• Preço de liquidação = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01 − 0,01)] = 49 504,95 USD

A redução da margem em 0,01 BTC elevou o preço de liquidação em 243,87 USD.

Margem cruzada: cálculo dinâmico do preço de liquidação

O modo de margem cruzada funciona de forma fundamentalmente diferente. A margem inicial de cada posição permanece alocada, mas o saldo restante é comum a todas as posições abertas. Isto significa que o preço de liquidação muda continuamente, dependendo do P&L não realizado de todas as posições.

A liquidação ocorre apenas quando os fundos disponíveis totais são insuficientes para manter a posição ao nível de margem de manutenção.

Fórmulas para modo de margem cruzada

Para posição longa:

Preço de liquidação = Número de contratos / [Valor da posição + (Margem inicial − Margem de manutenção) + Fundos disponíveis]

Para posição curta:

Preço de liquidação = Número de contratos / [Valor da posição − (Margem inicial − Margem de manutenção) + Fundos disponíveis]

Exemplo prático de modo de margem cruzada

O trader D abre uma posição longa de 50 000 USD em contrato perpétuo BTCUSD, com preço de entrada de 25 000 USD e alavancagem de 20x. Na conta, há 0,5 BTC livres. A margem de manutenção é de 0,5%.

Cálculo:

• Valor da posição = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
• Margem inicial = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Margem de manutenção = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
• Fundos disponíveis = 0,5 BTC
• Preço de liquidação = 50 000 / [2 + (0,1 − 0,01) + 0,5] = 9 652,50 USD

Se outras posições gerarem perdas e reduzirem os fundos disponíveis, o preço de liquidação aumentará. Se outras posições forem lucrativas, o preço de liquidação diminuirá, dando mais margem à posição.

Recomendações essenciais para uma negociação segura

Compreender como calcular o preço de liquidação é fundamental para gerir riscos. Lembre-se de que uma alta alavancagem aproxima o preço de liquidação do nível atual de preço. Com uma alavancagem de 50x ou superior, mesmo uma variação de 2% pode levar à liquidação. Sempre deixe uma margem de segurança entre o preço de marcação atual e o seu preço de liquidação calculado, verifique regularmente o preço de liquidação na interface da Gate.io e lembre-se de que as comissões de financiamento podem alterar continuamente esse nível.