O que é uma ordem limite com seguimento e como utilizá-la

Ordem limite com seguimento é uma ferramenta de trading que acompanha automaticamente os movimentos dos preços de mercado e ajusta o seu próprio preço de acordo com as oscilações do Bid e Ask. Ao contrário das ordens limite tradicionais, que permanecem fixas, este tipo de ordem segue dinamicamente o mercado até ser executada, cancelada ou atingir a distância máxima estabelecida em relação à cotação atual.

Mecanismo de funcionamento da ordem limite com seguimento

O princípio de funcionamento de uma ordem deste tipo baseia-se em dois parâmetros-chave: o preço inicial de colocação e a distância de seguimento. O trader pode definir uma ordem limite com seguimento ao nível do preço Ask1 ou Bid1 atual, ou indicar uma distância fixa a partir desses níveis — seja em valor absoluto, seja em percentagem do preço de mercado.

A plataforma monitora continuamente o mercado e ajusta o preço da ordem em tempo real. A distância máxima de seguimento pode ser definida por um valor numérico ou por uma percentagem. Quando essa distância é atingida, a ordem “congela-se” ao preço atual e deixa de seguir os movimentos subsequentes do mercado.

Uma opção adicional é o preço trigger. Se for definido, a estratégia ativa-se automaticamente quando o última preço de fecho atingir o nível indicado, permitindo entradas mais precisas e planeadas.

Cenários de aplicação da ordem limite com seguimento

Primeiro cenário: Seguimento incondicional ao preço Ask1/Bid1

Neste caso, o trader não define limites rígidos para a distância máxima de seguimento. A ordem continua a ajustar-se ao longo de cada alteração do nível Bid1 ou Ask1 até ser executada ou cancelada.

Vamos a um exemplo. Um participante do mercado coloca uma ordem limite de compra de 20.000 tokens ABC ao preço atual do Bid1 de 0,00123 USDC. Após a colocação, o preço de mercado sobe e o Bid1 atualiza para 0,00124 USDC. Segundo as regras de seguimento, o preço da ordem limite também sobe para 0,00124 USDC. Contudo, se a distância máxima for definida em 0,00005 USDC e o preço máximo da ordem for 0,00128 USDC, então, com a subida do preço até 0,00131 USDC, a ordem “congela-se” ao nível de 0,00128 USDC e não sobe mais.

Segundo cenário: Seguimento com distância fixa

Outra abordagem consiste em colocar uma ordem limite a uma distância fixa do nível Ask1 ou Bid1. Essa distância pode ser expressa como um valor numérico específico ou uma percentagem (coeficiente). Esta configuração é especialmente útil quando o preço de mercado se move numa direção favorável — a ordem ajusta-se automaticamente para manter a distância definida.

Imagine a situação: um investidor coloca uma ordem limite para comprar 1000 tokens ABC com uma distância de seguimento de 2,5% do preço de mercado atual. No momento da colocação, o preço de mercado é 0,00120 USDC. O preço inicial da ordem é calculado assim: 0,00120 × (100% − 2,5%) = 0,00117 USDC.

À medida que o preço de mercado muda, o comportamento é o seguinte:

Quando o preço cai, a ordem mantém-se inalterada, pois a diferença de preço melhora as condições de execução. Quando o preço sobe e a diferença aumenta, a ordem ajusta-se automaticamente para cima, mantendo a distância de 2,5%.

Vantagens principais do uso

O uso de uma ordem limite com seguimento oferece várias vantagens importantes aos participantes do mercado. Primeiramente, permite uma entrada mais rápida no mercado, uma vez que as ordens são executadas como ordens maker (Post Only), minimizando o tempo de espera por condições mais favoráveis.

Em segundo lugar, esta ferramenta reduz significativamente o risco de slippage. Como o preço acompanha automaticamente as mudanças do Bid/Ask, o trader consegue aproximar-se do nível desejado sem necessidade de controlo manual constante e de reposicionamento da ordem.

Terceiro, o mecanismo abre boas oportunidades para estratégias de arbitragem. Com um monitoramento atento dos movimentos de mercado, os participantes podem identificar diferenças de preços entre pares de negociação ou entre diferentes mercados, obtendo lucros com essas diferenças com maior precisão e menor esforço de tempo.

Limitações técnicas e regras operacionais

Existem restrições específicas ao uso de ordens limite com seguimento, que visam gerir riscos e garantir a estabilidade das operações de trading.

Cada utilizador pode colocar no máximo uma ordem limite com seguimento por par de negociação, para cada lado (compra ou venda). O número máximo de símbolos diferentes com ordens abertas deste tipo é limitado a 10 pares, e o número total de ordens limite com seguimento abertas por uma conta (UID) não deve exceder 20.

A distância de seguimento é regulada da seguinte forma: o mínimo é 0,01% do preço de mercado, e o máximo é 10%, com precisão até duas casas decimais.

Por padrão, todas as ordens limite com seguimento funcionam como ordens Post Only, garantindo que sejam executadas como ordens maker. Isto significa que a ordem não pode ser executada imediatamente como taker. Em caso de oscilações de mercado significativas, a ordem pode ser rejeitada várias vezes devido à restrição Post Only. Se ocorrerem cinco rejeições consecutivas por esse motivo, a estratégia é automaticamente cancelada, evitando um ciclo infinito de tentativas de colocação.

Compreender o funcionamento da ordem limite com seguimento e os seus parâmetros permite aos traders gerir posições de forma mais eficiente, minimizar custos e reagir às mudanças do mercado com maior flexibilidade e automatização.