Vários bancos cortaram o crédito para Oracle, o gigante Oracle, o que está acontecendo com eles?

Múltiplos bancos cortaram créditos à Oracle, o que está a acontecer com este gigante? No mercado mundial, a gigante tecnológica Oracle é considerada uma presença invisível de peso; embora muitos não conheçam profundamente a empresa, no setor de tecnologia ela é uma referência bem conhecida. Contudo, recentemente, surgiram notícias de que vários bancos estão a deixar de conceder créditos à Oracle. O que se passa exatamente?

1. Múltiplos bancos cortaram créditos à Oracle?

De acordo com o China Business News, recentemente, a banca de investimento TD Cowen informou que, devido às dificuldades de financiamento na expansão do centro de dados de inteligência artificial da Oracle, a empresa enfrenta uma grave crise de liquidez, considerando medidas como cortes massivos de empregos e venda de algumas unidades de negócio para contornar a situação.

O relatório da TD Cowen indica que a Oracle planeia despedir entre 20.000 e 30.000 funcionários, o que deverá libertar entre 8 e 10 mil milhões de dólares em fluxo de caixa. Além disso, a Oracle está a ponderar vender a sua unidade de software de saúde, Cerner, adquirida por 28,3 mil milhões de dólares em 2022.

A TD Cowen assinala que, atualmente, vários bancos americanos já deixaram de conceder empréstimos relacionados com projetos de centros de dados da Oracle. A instituição acrescenta que os bancos asiáticos parecem mais otimistas em relação à Oracle, mas a postura dos bancos americanos levanta dúvidas sobre se a empresa conseguirá apoio de outros grandes bancos.

O relatório refere que “tanto investidores em ações como em dívida questionam se a Oracle tem capacidade para financiar esses projetos”. A origem do desafio de financiamento reside na enorme promessa de infraestrutura da Oracle, que, segundo a TD Cowen, exige um investimento de até 156 mil milhões de dólares. Com dificuldades de obter fundos, a Oracle tem recorrido a cortes de pessoal e venda de unidades para aliviar a pressão financeira.

Contudo, segundo a Jingji Xinwen, a 1 de fevereiro, a Oracle anunciou o seu plano de financiamento para o exercício fiscal completo de 2026. A empresa afirmou que pretende levantar entre 45 e 50 mil milhões de dólares através de uma combinação equilibrada de dívida e emissão de ações. A Oracle pretende usar esses fundos para expandir a capacidade de produção, atendendo às necessidades de clientes de topo como AMD, Meta, NVIDIA, que já assinaram contratos.

2. O que realmente se passa com a gigante Oracle?

Recentemente, uma notícia sobre possíveis cortes de crédito por parte de vários bancos à Oracle gerou grande atenção. Como uma gigante tecnológica global, a Oracle desempenhou um papel importante em áreas como bases de dados, sendo uma presença dominante. Agora, ela encontra-se envolta em uma controvérsia que leva a questionar o que realmente está a acontecer por trás das cenas.

Primeiro, o mercado de IA apresenta uma competição sem precedentes, com empresas de todos os tamanhos a aumentarem os investimentos na tentativa de conquistar uma posição nesta área repleta de oportunidades e desafios. Desde gigantes tecnológicos a startups emergentes, todos estão a apostar forte, investindo em pesquisa básica, desenvolvimento de aplicações, hardware e algoritmos, numa competição que gera uma atmosfera de conflito constante.

Neste contexto de grandes investimentos, o futuro das empresas torna-se cada vez mais incerto. Empresas que não se destacam em pesquisa, expansão de mercado ou que têm modelos de negócio pouco claros, inevitavelmente, enfrentam dúvidas. Apesar de a Oracle possuir uma base tecnológica sólida e uma vasta carteira de clientes, no campo emergente e acelerado da IA, o seu desempenho não correspondeu às expectativas do mercado. Em comparação com empresas que surgiram com força na IA, a Oracle mostra-se mais lenta em inovação e na implementação prática das suas soluções.

Isto leva investidores e instituições financeiras a reavaliarem o potencial de crescimento da Oracle, questionando se ela conseguirá manter uma posição de liderança na competição acirrada do mercado. Afinal, na indústria tecnológica, quem não avança, fica para trás. Se uma empresa não consegue acompanhar o ritmo do mercado, corre o risco de ser ultrapassada por concorrentes, perdendo quota de mercado e vantagem competitiva.

Em segundo lugar, a ascensão da Oracle nos anos 90, com a sua base de dados relacional, foi marcada por uma posição de destaque na infraestrutura de TI de grandes organizações globais. Contudo, com a popularização da computação em nuvem, arquitetura de microserviços e ecossistemas open source, o modelo tradicional de software fechado e com altas taxas de licença está a ser rapidamente desmantelado. Plataformas como AWS, Azure e Google Cloud, com computação elástica, pagamento por uso e integração profunda com IA, dominam o mercado. A Oracle, que lançou a Oracle Cloud, entrou mais tarde neste mercado, com uma ecossistema mais fraco e uma estratégia ainda centrada na venda de licenças, que se mostra cada vez mais desfasada.

Mais importante ainda, no que diz respeito à construção de centros de dados — infraestrutura fundamental na era da IA — a Oracle tem sido mais conservadora do que os seus concorrentes. Apesar de anunciar investimentos em centros de dados de IA nos EUA, a escala e a estratégia geral permanecem limitadas. Quando a competição passa a focar em “poder de processamento + dados + modelos” de forma integrada, a vantagem tradicional da Oracle começa a ser erodida. A sua capacidade de monetizar ativos tecnológicos diminui, o que naturalmente reduz o seu apelo perante o capital.

Terceiro, a notícia de “vários bancos cortarem créditos” reflete mais uma mudança na disposição de risco do que uma crise de liquidez da Oracle. Como uma multinacional com receitas anuais superiores a 500 mil milhões de dólares e fluxo de caixa robusto, a Oracle possui forte capacidade de financiamento interno. De facto, a empresa continua a avançar com planos de emissão de dívida em grande escala, demonstrando confiança no mercado de capitais a longo prazo. Além disso, mantém uma rede sólida de clientes empresariais e receitas de assinaturas estáveis, especialmente em setores como financeiro e telecomunicações, onde seus produtos de base de dados são essenciais.

Assim, mesmo que alguns bancos restrinjam o crédito por motivos de gestão de risco, a Oracle pode recorrer a outros canais para obter fundos. Esta “onda de corte de crédito” parece mais uma reação emocional do mercado do que uma crise real. O que deve preocupar mais não é a quebra de liquidez, mas sim a dúvida geral sobre a estratégia da empresa.

Quarto, na última década, a filosofia de investimento no setor de tecnologia foi centrada no “crescimento acima de tudo”: quanto maior a base de utilizadores ou a taxa de crescimento de receitas, mais toleráveis eram os altos investimentos e perdas. Contudo, com o aumento das taxas de juro globais, a incerteza macroeconómica e o longo ciclo de retorno de investimentos em IA, o mercado de capitais voltou a ser mais racional. Os investidores agora exigem caminhos claros para lucros, barreiras tecnológicas verificáveis e modelos de negócio sustentáveis.

A situação da Oracle é um exemplo dessa mudança: ela não consegue criar uma narrativa de inovação disruptiva como as startups de IA, nem aproveitar a escala de infraestrutura dos grandes provedores de cloud. Entre os paradigmas antigo e novo, a sua posição “intermediária” torna-se cada vez mais difícil de sustentar. Previsivelmente, não só a Oracle, mas todas as empresas de tecnologia enfrentarão ambientes de financiamento mais rigorosos.

O capital passará a focar naquelas que realmente dominam tecnologias essenciais, possuem ecossistemas integrados e conseguem transformar inovação em negócio rentável. Gigantes que dependem apenas do seu passado ou de vantagens parciais, sem uma reestruturação estratégica profunda, correm o risco de serem marginalizadas na próxima fase de transformação do setor.