DAOs: A revolução descentralizada que transforma a governança blockchain

O ecossistema de criptomoedas tem experimentado uma transformação acelerada nos últimos anos. Desde captar a atenção de investidores institucionais até criar novos mecanismos para fazer trabalhar o capital digital, o setor está cheio de inovações disruptivas. Entre estas, as DAOs (Organizações Autónomas Descentralizadas) emergiram como um dos conceitos mais transformadores, redefinindo como as comunidades online podem ser organizadas e governadas sem autoridades centrais. Esta análise aprofunda tudo o que deve compreender sobre as DAOs e o seu impacto no mundo blockchain.

Fundamentos: Como funcionam as DAOs?

Uma Organização Autónoma Descentralizada (DAO) é uma entidade que opera através de contratos inteligentes e tecnologia blockchain, com o poder de decisão completamente distribuído entre os seus membros. Ao contrário das corporações tradicionais com juntas diretivas e estruturas hierárquicas, as DAOs funcionam como fundos de capital descentralizados onde os investidores participam diretamente na governança.

A visão original por trás das DAOs era eliminar a manipulação humana e os erros na gestão de fundos. Em vez de confiar em intermediários, as DAOs utilizam sistemas automatizados de tomada de decisão financiados coletivamente. Os membros recebem tokens que lhes conferem direitos de voto sobre quais projetos apoiar e financiar. Isto permite transações globais de forma anónima, com total transparência, algo impossível em estruturas centralizadas.

O multimilionário Mark Cuban tem sido um defensor vocal desta tecnologia. Em 2022, descreveu as DAOs como a “combinação definitiva de capitalismo e progressismo”, destacando como representam uma abordagem totalmente transparente, descentralizada e sem necessidade de confiança central para alcançar uma governação eficaz e maximizar retornos.

As DAOs aproveitam o poder dos contratos inteligentes para fazer cumprir as regras automaticamente e atribuir poder de voto aos participantes. As tesourarias das DAOs estão integradas na blockchain, e os membros da comunidade autorizam as decisões de gasto por votação. Qualquer membro pode propor sugestões que são submetidas a votação durante períodos específicos, garantindo autonomia e total transparência.

Tipologia de DAOs: desde protocolos até comunidades sociais

As DAOs adotam formas muito diversas, cada uma desenhada para propósitos específicos dentro do ecossistema blockchain. Compreender esta variedade é fundamental para apreciar o alcance completo destas organizações descentralizadas.

Protocol DAOs: O motor do DeFi

Os Protocol DAOs constituem o segmento mais amplo do ecossistema de DAOs, impulsionando diretamente a indústria de finanças descentralizadas. Os principais protocolos DeFi como Uniswap, Aave e Maker utilizam mecanismos DAO para potenciar as suas plataformas de empréstimos, operações de yield farming e mais, operando de forma completamente descentralizada e transparente.

Estes DAOs aproveitam os princípios de descentralização para impulsionar maiores níveis de equidade, um tema crítico que as organizações financeiras tradicionais têm falhado em resolver. A governação distribuída permite que a comunidade determine diretamente a direção do protocolo sem intermediários corporativos.

Venture DAOs: Democratização do investimento inicial

Os Venture DAOs representam a segunda categoria mais popular de organizações autónomas descentralizadas. Estes DAOs reúnem capital de múltiplos utilizadores para investir coletivamente em dApps e projetos emergentes em blockchain. A diferença fundamental em relação aos fundos de investimento tradicionais é que a decisão de selecionar projetos é propriedade coletiva da comunidade.

No modelo tradicional, apenas os capitalistas de risco e investidores-anjo tinham acesso a oportunidades emocionantes de investimento inicial. Os Venture DAOs mudaram isso, permitindo que investidores minoritários votem e selecionem projetos para financiar, democratizando o acesso a estas oportunidades.

Grant DAOs: Financiamento para inovação

Funcionando de forma semelhante aos Venture DAOs, os Grant DAOs reúnem fundos de comunidades com interesses comuns. O seu foco único é conceder financiamento a projetos inovadores de DeFi e aplicações descentralizadas, oferecendo a novos projetos um mecanismo fiável para arrecadação de fundos.

A comunidade descentralizada por trás de um Grant DAO funciona com maior flexibilidade e transparência na avaliação de projetos. Estes protocolos ajudam a fomentar a inovação em DeFi, permitindo que os utilizadores façam trabalhar as suas participações em criptomoedas enquanto apoiam o desenvolvimento da indústria.

Social DAOs e Collector DAOs: Para além das finanças

Com as DAOs sendo fundamentalmente comunidades de pessoas com interesses semelhantes, não é surpreendente que existam DAOs focadas na interação social. Os Social DAOs adotam o conceito de redes sociais, mas com um giro totalmente descentralizado. O Bored Ape Yacht Club é um dos mais populares, admitindo apenas proprietários de NFTs específicos.

Os Collector DAOs reúnem comunidades para adquirir ativos de alto valor, permitindo que múltiplos investidores obtenham propriedade fracionada de NFTs caros. Uma comunidade junta fundos para comprar arte digital de alto valor, sendo todos os membros proprietários coletivos do ativo.

Casos de sucesso: DAOs que revolucionam o ecossistema

Uniswap (UNI): DEX descentralizado

A Uniswap, a maior e mais consolidada bolsa descentralizada na Ethereum, tem o seu próprio modelo DAO apoiado pelo token nativo UNI. Lançado em setembro de 2020, o token de governação concedeu à comunidade da Uniswap controlo totalmente descentralizado sobre as operações e o desenvolvimento do DEX.

Os detentores de tokens UNI podem participar em votações ou delegar os seus tokens a outros participantes em propostas de governação. A equipa da Uniswap emitiu 1.000 milhões de tokens UNI distribuídos da seguinte forma: 60% para membros da comunidade, 21,266% para a equipa e futuros colaboradores, 18,044% para investidores, e 0,69% para consultores.

Atualmente, o UNI circula com um fornecimento de 633.716.762 tokens (de um total de 899.232.420), permitindo que os membros controlem a governação da plataforma, gerenciem a tesouraria comunitária e administrem o interruptor de taxas do protocolo. Recentemente, a comunidade votou para integrar a Uniswap no ecossistema Polygon, melhorando a eficiência e combatendo os altos custos de gas da Ethereum Layer 1.

Aave (AAVE): Protocolo de empréstimos descentralizado

Aave é um protocolo DeFi de código aberto que permite aos utilizadores ganhar juros sobre depósitos de criptomoedas e pedir emprestado ativos. Foi um dos primeiros a introduzir os empréstimos rápidos (flash loans), um mecanismo revolucionário que permite aos desenvolvedores tomar capital instantaneamente sem colateral, desde que devolvam a liquidez dentro do mesmo bloco.

O Aave Governance DAO foi lançado em dezembro de 2020 juntamente com o seu token de governação AAVE, proporcionando verdadeira descentralização às suas operações. Anteriormente, apenas os desenvolvedores do Aave podiam propor alterações. Agora, todos os detentores de tokens AAVE (atualmente 15.190.256 em circulação de 16.000.000 no total) podem propor mudanças na plataforma.

O DAO atribui um direito de voto dual único a cada detentor de token, permitindo delegar direitos de voto e propostas separadamente. Para proteger os princípios do DAO, o Aave introduziu os “Guardians”: utilizadores eleitos que podem parar a implementação de propostas maliciosas que possam levar a perdas catastróficas.

Decentraland (MANA): Governação de um mundo virtual

Decentraland, um dos protagonistas principais no metaverso, possui a sua própria DAO que detém todos os contratos inteligentes e ativos do ecossistema. A DAO supervisiona contratos de LAND, Estates, Wearables, Servidores de Conteúdo e o Marketplace do Decentraland.

Uma parte significativa do token nativo MANA (1.935.247.294 em circulação de 2.193.179.327 no total) é mantida nas reservas da DAO, permitindo-lhe operar o metaverso de forma autónoma. A comunidade propõe e vota sobre atualizações de políticas, tem voz em subastas de LAND e até aprova contratos no World, Builder e Marketplace.

A DAO do Decentraland é apoiada pelo Security Advisory Board (SAB), que garante a segurança dos contratos inteligentes. A Aragon controla quem faz parte do SAB, utilizando o wMANA como token de governação para propostas e votações.

OpenDAO e ConstitutionDAO: Novas fronteiras

A OpenDAO foi lançada no final de 2021, distribuindo tokens SOS gratuitos aos utilizadores do OpenSea, o maior mercado de NFTs. Do fornecimento total de 100 mil milhões de tokens SOS, 50% foram reservados para airdrops, 20% para a tesouraria do DAO, 20% para incentivos de staking, e 10% para incentivos a fornecedores de liquidez.

A ConstitutionDAO ganhou popularidade quase imediatamente após a sua formação em novembro de 2021. Jonah Erlich e outros fundadores imaginaram uma forma descentralizada de arrecadação de fundos para comprar uma cópia original da Constituição dos Estados Unidos numa subasta da Sotheby’s. Apesar de não terem ganho a subasta, o projeto arrecadou cerca de 47 milhões de dólares em Ethereum, demonstrando o poder da coordenação descentralizada.

O token PEOPLE resultante (5.066.434.892 em circulação e fornecimento total) tornou-se um token propriedade da comunidade, capturando a imaginação de entusiastas de criptomoedas que continuam a apoiar o projeto.

Vantagens e riscos de participar em DAOs

Benefícios principais

As DAOs oferecem várias vantagens transformadoras. A democratização da propriedade garante que cada membro sinta um verdadeiro sentido de propriedade e responsabilidade. Ao participar na governação, os titulares de tokens podem votar de forma aberta e totalmente transparente, tornando oportunidades emocionantes mais acessíveis ao público geral.

A transparência baseada em blockchain é fundamental: todos os membros da comunidade têm visibilidade total sobre o processo de votação e como as decisões são tomadas. Os altos níveis de segurança decorrem do uso de contratos inteligentes criptograficamente assegurados e imutáveis, resistindo à manipulação por atores maliciosos.

As DAOs também distribuem o risco, limitando a exposição de cada membro individual. E, o mais importante, as DAOs são mais inclusivas: qualquer pessoa que possa comprar tokens pode participar, permitindo que investidores minoritários acessem oportunidades anteriormente reservadas às elites financeiras.

Desafios e limitações

No entanto, as DAOs enfrentam desafios significativos. Os desafios regulatórios surgem porque a natureza descentralizada dificulta responsabilizar entidades específicas. As autoridades não podem identificar responsáveis individuais, representando riscos extremos.

A descentralização incompleta é comum, especialmente em fases iniciais. Até que mais membros adquiram tokens de governação, o controlo permanece nas mãos da equipa central de desenvolvedores, que pode ditar a direção através de participação maioritária.

Algumas DAOs exigem umbrais mínimos elevados de propriedade de tokens para votar, concentrando o poder em stakeholders maioritários. Finalmente, o risco de código defeituoso é real: um contrato inteligente mal executado ou uma visão mal definida pode causar o colapso do projeto, resultando em perdas enormes para a comunidade que confiou na iniciativa.

Como envolver-se no mundo das DAOs

Entrando numa DAO existente

Se deseja participar numa DAO, o primeiro passo é pesquisar para encontrar uma que alinhe com os seus objetivos e interesses. Estude a sua missão e regras para compreender melhor o propósito. A maioria das DAOs possui comunidades no Discord onde pode envolver-se antes de se comprometer formalmente.

Como próximo passo, deve comprar alguns tokens da DAO para ser reconhecido como parte da comunidade. Junte-se aos fóruns de governação para votar em decisões importantes, contribuindo diretamente para o desenvolvimento do projeto.

Criando a sua própria DAO

Se tem uma visão clara, pode criar a sua própria DAO. Identifique o seu objetivo e encontre pessoas interessadas em colaborar. Estabeleça a propriedade criando e transferindo tokens através de airdrops ou recompensas. Confirme o método de governação que determinará como as votações serão realizadas. Pode também estabelecer processos para distribuir recompensas e incentivos aos membros pelas suas contribuições.

Investindo em tokens de DAOs

Alguns tokens de DAO apresentam desempenho destacado no mercado de criptomoedas. A forma mais eficaz e simples de participar indiretamente no sucesso de uma DAO é investindo nos seus tokens através de uma exchange de criptomoedas.

O futuro das DAOs

Com a chegada de tecnologias emergentes como a Web3, haverá um maior nível de consciência entre os utilizadores finais sobre as capacidades da tecnologia descentralizada. Isto pode impulsionar a procura por DAOs como comunidades viáveis online. Apesar das desvantagens, o aumento da consciência do consumidor pode impulsionar a inovação.

A responsabilidade recairá nos desenvolvedores para satisfazer a procura por sistemas com alta responsabilidade que ofereçam verdadeira descentralização. O futuro exige criar ecossistemas de DAOs que enfrentem os desafios existentes e ofereçam soluções mais resilientes e duradouras. Apesar dos obstáculos regulatórios e técnicos, as DAOs chegaram para transformar fundamentalmente a forma como as comunidades se organizam e governam na era digital.

As DAOs representam muito mais do que uma tendência passageira: são o primeiro passo para uma reestruturação radical de como as pessoas coordenam recursos, tomam decisões coletivas e se organizam online. A sua evolução contínua definirá o futuro do ecossistema blockchain e além.