O que é uma DAO - Tudo o que precisa saber sobre organizações autônomas descentralizadas

O mundo das criptomoedas está a passar por uma transformação profunda, desde atrair o interesse de grandes empresas até criar modelos de negócio totalmente novos. Nesse contexto, um conceito que está a tornar-se cada vez mais comum é o DAO (Organização Autónoma Descentralizada). Mas afinal, o que é um DAO? Trata-se de uma forma de organização nova, construída sobre a blockchain, que permite à comunidade gerir e administrar projetos de forma descentralizada, transparente e democrática. Compreender o que é um DAO não só ajuda a perceber as tendências do setor, como também abre novas oportunidades de investimento e participação.

Compreender o DAO - Do conceito à definição

O DAO é uma das aplicações pioneiras do DeFi (Finanças Descentralizadas), desempenhando um papel de suporte na gestão de diferentes aplicações blockchain. Para uma melhor compreensão, pode imaginar o DAO como fundos de investimento de risco tradicionais, mas a operar de uma forma completamente diferente. Em vez de haver uma equipa de gestão ou investidores privados a tomar decisões, no DAO, todos os membros que possuem tokens têm direito a votar e participar na governação.

A visão inicial dos desenvolvedores ao criar um DAO era eliminar o risco de erro humano e de manipulação financeira por parte dos gestores. Queriam criar um sistema automático, baseado em contratos inteligentes, que executasse as decisões de forma justa e transparente. O bilionário Mark Cuban comentou que o DAO representa “a combinação mais extrema do capitalismo e do progressismo”, pois une a eficiência do mercado com o verdadeiro princípio de descentralização.

Porque é que o DAO é importante na criptomoeda

O DAO permite que os investidores realizem transações de forma anónima a nível global, sem necessidade de intermediários. Os membros que possuem tokens beneficiam-se do crescimento do projeto e também têm direito a votar e decidir o seu rumo. Isto cria oportunidades para pequenos investidores participarem em decisões estratégicas, algo que não seria possível no sistema financeiro tradicional.

Além disso, o DAO representa uma mudança radical na gestão de projetos. Em vez de confiar numa empresa ou equipa de gestão, o DAO constrói confiança com base em contratos inteligentes e na transparência da blockchain. Todas as decisões e transações ficam registadas publicamente, sem possibilidade de alteração ou eliminação.

Estrutura de funcionamento do DAO e contratos inteligentes

O núcleo de qualquer DAO é o contrato inteligente – um código programado para executar regras sem intervenção humana. Este contrato é responsável por distribuir os direitos de voto aos membros, gerir o fundo comunitário e implementar as decisões aprovadas pela maioria.

Normalmente, os desenvolvedores ou organizações que criam um DAO transferem o controlo para a comunidade assim que o projeto estiver estável. Este processo é conhecido como “descentralização”, garantindo que nenhuma pessoa ou grupo tenha controlo absoluto. Pelo contrário, todas as decisões importantes – desde o uso do fundo comunitário até atualizações do protocolo – passam por votação pública.

A comunidade do DAO pode propor ideias durante um período definido, seguido de votação. Os resultados são automaticamente implementados pelo contrato inteligente, sem espaço para intervenção. Assim, garante-se autonomia total e máxima transparência.

No entanto, os DAOs enfrentam um problema prático: na fase inicial, a maior parte dos tokens costuma estar nas mãos de conselheiros ou investidores iniciais, que terão maior poder de decisão. Apesar deste desafio, os DAOs continuam a evoluir e a contribuir para o crescimento da comunidade Ethereum e de outras blockchains.

Cinco tipos de DAOs que deve conhecer

Os DAOs não são uma única entidade. Existem vários tipos, cada um com objetivos específicos:

DAO de protocolo é o maior grupo. Estes DAOs alimentam plataformas DeFi como exchanges descentralizadas, plataformas de empréstimo e serviços de yield farming. Ao usar um DAO, estes protocolos alcançam uma verdadeira descentralização, permitindo à comunidade gerir parâmetros técnicos e taxas de serviço.

DAO de risco funciona como fundos de investimento coletivo. Os membros reúnem capital para investir em projetos promissores de blockchain. Diferente de fundos tradicionais, onde os gestores decidem, nos DAOs de risco, a comunidade vota nos projetos que merecem financiamento. Assim, democratizam-se as oportunidades de investimento em fases iniciais para milhões de pessoas.

DAO de financiamento atua de forma semelhante, mas focada em apoiar projetos inovadores de DeFi. Criam uma plataforma com maior flexibilidade para testar e apoiar novas ideias.

DAO social oferece um espaço para comunidades com interesses comuns interagirem. Um exemplo famoso é o Bored Ape Yacht Club, onde apenas os detentores de NFTs do projeto podem participar.

DAO de colecionismo permite que a comunidade junte fundos para adquirir ativos digitais caros, como NFTs raros. Este modelo possibilita que pequenos investidores tenham uma pequena participação em obras de arte valiosas.

DAOs destacados: de Uniswap a ConstitutionDAO

Uniswap (UNI) é a exchange descentralizada mais antiga na Ethereum. Em setembro de 2020, lançou 1 mil milhões de tokens UNI, dando controlo total à comunidade. 60% foram distribuídos aos membros, 21,266% à equipa, 18,044% a investidores e 0,69% a conselheiros. Através do DAO, a comunidade decidiu grandes melhorias, como a integração na Polygon para reduzir as taxas de gas.

Aave (AAVE) é outro protocolo DeFi líder. Em dezembro de 2020, lançou o token AAVE para permitir à comunidade gerir o protocolo. Uma característica única do DAO da Aave é o conceito de “The Guardians” – um grupo eleito pela comunidade com poder de vetar propostas perigosas. A Aave também foi pioneira nos “flash loans” (empréstimos instantâneos) – empréstimos sem garantia, que devem ser devolvidos na mesma transação.

Decentraland (MANA) é um metaverso com um DAO próprio. Este controla todos os contratos inteligentes e ativos do ecossistema, incluindo os terrenos virtuais (LAND) e leilões. A maior parte do token MANA fica guardada no fundo do DAO, ajudando a manter a estabilidade e independência do metaverso.

OpenDAO (SOS) foi lançado no final de 2021 com uma ideia inovadora: distribuir tokens gratuitamente a quem transacionou na OpenSea, maior mercado de NFTs. Dos 100 mil bilhões de tokens SOS, 50% foram distribuídos aos utilizadores, 20% retidos no DAO, 20% para staking e 10% para provedores de liquidez. O objetivo é apoiar a comunidade NFT e compensar vítimas de fraudes.

ConstitutionDAO (PEOPLE) é outro exemplo marcante. Em novembro de 2021, um grupo liderado por Jonah Erlich e 30 colaboradores arrecadou 47 milhões de dólares para licitar a cópia original da Constituição dos EUA na Sotheby’s. Apesar de não ter ganho a licitação, o token PEOPLE, emitido pelo DAO, manteve valor, tornando-se uma propriedade comunitária que fomenta novas ideias.

Como participar num DAO

Se quer participar num DAO, há três formas principais:

Entrar num DAO existente: Primeiro, defina o seu objetivo. Quer investir numa startup? Ou participar na governação de um protocolo DeFi? Depois, junte-se à comunidade no Discord do DAO para saber mais. O passo seguinte é adquirir tokens do DAO – isso confirma a sua pertença e dá direito a votar.

Criar um DAO: Se tem uma ideia, pode criar o seu próprio DAO. Comece por definir o objetivo e encontrar parceiros com interesses semelhantes. Depois, crie tokens do DAO e distribua-os por airdrops ou recompensas por trabalho. Decida o sistema de votação – será “um token, um voto” ou com pesos diferentes. Por fim, estabeleça regras para distribuição de recompensas.

Investir em tokens de DAO: Outra opção é tratar os tokens de DAO como ativos de investimento. Muitos tokens têm potencial de valorização elevado. Pode comprá-los em exchanges de criptomoedas.

Vantagens que o DAO oferece

O DAO traz benefícios significativos em relação às estruturas tradicionais de gestão:

Democratização da propriedade: O modelo descentralizado garante que todos os membros sintam responsabilidade pelo projeto. Cada detentor de tokens tem voz na definição do futuro, ao contrário de aceitar passivamente decisões de cima para baixo.

Transparência absoluta: Todas as transações, votos e movimentações de fundos ficam registadas publicamente na blockchain. Não há favoritismos ou decisões secretas – tudo pode ser verificado.

Segurança criptográfica: Os contratos inteligentes asseguram que as decisões votadas são executadas automaticamente e sem possibilidade de alteração. Elimina o risco de intervenção de terceiros maliciosos.

Comunidade mais unida: Os membros que participam na governação sentem-se mais proprietários do projeto. Quanto mais envolvidos, maior o valor e potencial do DAO.

Diversificação de riscos: Ao contrário de fundos tradicionais, onde uma má decisão pode causar perdas totais, o DAO partilha o risco entre todos. Se um investimento falhar, cada membro perde apenas uma parte pequena.

Acesso mais fácil: Antes, só investidores ricos podiam participar em fases iniciais de projetos. O DAO rompeu essa barreira, permitindo que qualquer pessoa com tokens participe.

Desafios atuais do DAO

Apesar das vantagens, os DAOs enfrentam obstáculos importantes:

Questões regulatórias: O maior desafio é a responsabilidade legal. Quando há problemas ou prejuízos, quem é responsável? As entidades reguladoras não conseguem identificar uma pessoa específica para processar. Isto cria riscos jurídicos para todos os membros.

Descentralização incompleta: Na fase inicial, muitos tokens estão nas mãos de fundadores, conselheiros e investidores iniciais, que têm maior poder de decisão. Este desequilíbrio pode persistir, enfraquecendo o princípio de descentralização.

Defeitos no sistema de votação: À medida que o DAO cresce, alcançar consenso torna-se mais difícil. Algumas organizações impõem requisitos de quantidade mínima de tokens para votar. Embora acelere decisões, também concentra poder nas mãos dos maiores detentores, contrariando o espírito do DAO.

Lacunas no código: Como funciona através de contratos inteligentes, um erro ou vulnerabilidade pode ser catastrófico. Comunidades já perderam fundos por bugs ou ataques. Muitos DAOs tiveram que encerrar por esses motivos.

Falta de visão clara: Alguns DAOs falham por não terem um roteiro definido ou por má gestão. Decisões de votação podem ser incoerentes ou prejudiciais aos objetivos iniciais.

Perspetivas de desenvolvimento do DAO na Web 3.0

Com o advento da Web 3.0, a perceção pública sobre os benefícios da tecnologia descentralizada continuará a crescer. Espera-se que isso impulsione a procura por DAOs, não só na área financeira, mas também noutras esferas sociais.

Apesar dos desafios, a tendência aponta para um aumento do interesse de comunidades, desenvolvedores e até grandes organizações. A procura por sistemas com maior accountability e verdadeira descentralização deverá crescer exponencialmente.

A responsabilidade cabe agora aos criadores de DAOs. Devem desenvolver ecossistemas mais robustos, resolver os atuais obstáculos, especialmente no que diz respeito às regulações e vulnerabilidades técnicas. DAOs bem desenhados, com governação transparente e comunidades ativas, serão os vencedores do futuro Web 3.0. Quando o que é um DAO for mais bem compreendido pelo público, estes irão, passo a passo, transformar a forma como se organizam atividades económicas e sociais a nível global.