O crescimento do emprego nos EUA provavelmente acelerou em janeiro; taxa de desemprego prevista estável em 4,4%

Um sinal de contratação de funcionários com um código QR é visto numa janela de um negócio em Arlington, Virgínia, EUA, 7 de abril de 2023. REUTERS/Elizabeth Frantz · Reuters

Por Lucia Mutikani

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 14h02 GMT+9 4 min de leitura

Por Lucia Mutikani

WASHINGTON, 11 de fev (Reuters) - O crescimento do emprego nos EUA provavelmente acelerou em janeiro, apoiado por menos despedimentos em alguns setores sazonais, mas o mercado de trabalho permaneceu lento, pois a incerteza persistente sobre tarifas de importação moderou as contratações e o reforço na fiscalização de imigração restringiu a oferta de trabalhadores.

O relatório de emprego, amplamente observado pelo Departamento do Trabalho, também deve mostrar a taxa de desemprego estável em 4,4% no mês passado e uma desaceleração no crescimento salarial anual. Economistas afirmaram que as políticas comerciais e de imigração da administração Trump têm esfriado o mercado de trabalho, embora esperem que os cortes de impostos impulsionem as contratações neste ano.

O mercado de trabalho tem enfrentado dificuldades apesar do crescimento econômico robusto. A ansiedade sobre empregos e a alta inflação têm erodido a aprovação dos americanos na gestão da economia pelo presidente Donald Trump. Setores sensíveis à sazonalidade, como retalhistas e empresas de entregas, contrataram menos trabalhadores para as férias do que o habitual no ano passado. Janeiro é tipicamente o mês mais forte para despedimentos relacionados às férias. Dado o baixo nível de contratações sazonais, os despedimentos provavelmente foram menores, o que aumentaria os ganhos de emprego.

“O estresse subjacente no mercado de trabalho é maior do que sugere a taxa de desemprego geral”, disse Diane Swonk, economista-chefe da KPMG. “Os salários estão desacelerando, fica mais difícil conseguir um emprego se você perder um, e também fica mais difícil conseguir um se você for um recém-formado. Ainda é um mercado de trabalho bastante congelado, por mais que a economia pareça aquecida no papel.”

Os empregos não agrícolas provavelmente aumentaram em 70.000 no mês passado, após um aumento de 50.000 em dezembro, mostrou uma pesquisa da Reuters com economistas. O relatório de emprego, inicialmente previsto para sexta-feira passada, foi atrasado pelo shutdown de três dias do governo federal.

As estimativas variaram de uma perda de 10.000 empregos a um ganho de 135.000 posições. Algumas pesquisas privadas sugeriram perdas de empregos em janeiro.

A partir do relatório de janeiro, o Bureau of Labor Statistics, que compila os dados, atualizará o modelo de nascimento e morte incorporando informações atuais da amostra a cada mês. Este modelo, que é uma metodologia usada pelo BLS para tentar estimar quantos empregos foram ganhos ou perdidos devido à abertura ou fechamento de empresas em um determinado mês, tem sido responsabilizado por uma superestimação dos empregos.

O BLS também publicará sua revisão anual dos empregos de referência. A agência estimou no ano passado que a economia provavelmente criou 911.000 empregos a menos nos 12 meses até março de 2025 do que o estimado anteriormente. No entanto, os economistas esperavam que a redução estivesse na faixa de 750.000 a 900.000.

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A atualização do modelo de nascimento e morte segue a mesma metodologia aplicada às estimativas de abril a outubro de 2024 após a referência. Economistas do Goldman Sachs estimaram que a atualização poderia contribuir com 30.000 a 50.000 empregos a menos para o crescimento da folha de pagamento do que nos meses recentes. Esperavam revisões para baixo nos dados de empregos de abril a dezembro de 2025.

A REDUÇÃO DA FORÇA DE TRABALHO ESTÁ LIMITANDO OS GANHOS DE EMPREGO

“As pessoas ainda estão deixando o país. Acho que isso tem prejudicado alguns números de folha de pagamento”, disse Ron Hetrick, economista sênior de trabalho na Lightcast. “A palavra-chave é anêmico.”

O assessor econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, alertou na segunda-feira para menores ganhos de emprego nos próximos meses devido ao crescimento mais lento da força de trabalho. O Census Bureau informou na semana passada que a população do país aumentou apenas 1,8 milhão de pessoas, ou 0,5%, atingindo 341,8 milhões no ano até junho de 2025. Trump fez do combate à imigração nos EUA uma pedra angular de sua campanha eleitoral.

No próximo mês, o BLS introduzirá novos controles populacionais anuais para a pesquisa de famílias, com o relatório de emprego de fevereiro, após terem sido atrasados pelo shutdown de 43 dias do governo no ano passado. Esses ajustes levam em conta estimativas atualizadas da população, incluindo migração.

A taxa de desemprego é derivada da pesquisa de famílias.

Dado o declínio na força de trabalho, os economistas acreditam que a economia precisa criar de 10.000 a 50.000 empregos por mês para acompanhar o crescimento da população em idade de trabalhar.

Uma taxa de desemprego estável poderia manter o Federal Reserve à margem até o final do mandato do presidente Jerome Powell em maio, disseram eles. O banco central dos EUA deixou na semana passada sua taxa de juros de referência na faixa de 3,50% a 3,75%.

Economistas afirmaram que ainda é cedo demais para culpar a inteligência artificial pela estagnação do mercado de trabalho, embora o boom de gastos com IA estivesse desviando dinheiro que poderia ser investido no aumento de pessoal. A política comercial continuou a ser um obstáculo para o mercado de trabalho, disseram eles, referindo-se à ameaça de Trump na semana passada de tarifas adicionais sobre aliados europeus por rejeitarem suas demandas para que os EUA comprassem a Groenlândia.

Embora Trump tenha recuado abruptamente, ele também afirmou que colocaria a Venezuela sob controle temporário dos EUA após a captura do presidente Nicolás Maduro, acrescentando uma camada adicional de incerteza.

“Tenho estado na estrada falando bastante recentemente, e conversei com muitas empresas, e elas disseram que a incerteza é uma grande parte”, disse Hetrick. “A razão pela qual dizem isso é porque seus custos de entrada continuam mudando. Então, toda vez que uma tarifa muda, eles precisam recalibrar seus custos de entrada para as coisas que estão produzindo.”

(Reportagem de Lucia Mutikani; Edição de Andrea Ricci)

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