O Mercado de Ações Está a Dar um Aviso Claro aos Investidores: Aqui Está o Que a História Diz que Pode Acontecer em 2026 e Além

Os investidores não têm nenhuma queixa sobre o desempenho do S&P 500 (^GSPC +0,64%). Nos últimos 10 anos, o índice de referência amplamente seguido produziu um retorno total de 351% (até 12 de fevereiro). Isso se traduz num ganho anualizado de 16%, significativamente superior à média de longo prazo de 10%.

No entanto, o mercado de ações hoje está a lançar um aviso claro aos investidores. Aqui está o que a história diz que pode acontecer a seguir.

Fonte da imagem: Getty Images.

Investidores alertam para a avaliação

O índice de preço-lucro ajustado cíclicamente, conhecido como índice CAPE, é uma ferramenta usada para avaliar a valorização do mercado. Ele analisa o preço do S&P 500 em relação à média do lucro líquido ajustado pela inflação ao longo do período de 10 anos. Esta métrica pode ajudar os investidores a avaliar melhor se o mercado de ações está barato ou caro.

Neste momento, parece ser o último caso. O índice CAPE, que está em 40,4, encontra-se no seu nível mais alto desde a bolha das dot-com no início do século.

Invesco, uma grande firma de gestão de ativos, realizou uma pesquisa com dados de correlação que mostram o que pode acontecer no futuro. Segundo a análise, quando o índice CAPE está acima de 40, como está hoje, os retornos anuais médios nos próximos dez anos serão nulos ou ligeiramente negativos. Se isso acontecer, será uma grande queda em relação ao que vimos nos últimos 10 anos.

Expandir

Índice SNP: ^GSPC

Índice S&P 500

Variação de hoje

(0,64%) $43,64

Preço atual

$6905,53

Principais dados

Variação do dia

$6836,33 - $6909,87

Variação em 52 semanas

$4835,04 - $7002,28

Volume

919M

Deveriam os investidores investir agora?

Os investidores mais inteligentes usarão estes dados para ajudar a decidir como ou quando alocar capital. Talvez a melhor coisa seja esperar de lado até que o índice CAPE diminua, certo?

Essa linha de raciocínio faz sentido, mas acredito que os investidores ainda devam colocar dinheiro no mercado. O mercado de ações em 2026 é estruturalmente diferente do que nas décadas passadas.

Vimos a ascensão de empresas de tecnologia dominantes que representam uma fatia maior do valor do mercado. Essas empresas possuem amplos fosso econômicos, produtos e serviços populares, geram fluxos de caixa livres robustos e continuam a crescer.

Além disso, a gestão passiva superou as estratégias ativas em termos de ativos em 2023. Isso introduz um poder de compra tremendo nos mercados de ações.

Há também políticas fiscal e monetária a considerar. A expansão dos níveis de dívida federal e o crescimento contínuo da oferta de dinheiro injetam mais liquidez no sistema, beneficiando ativos financeiros.

Essas três tendências poderosas parecem não estar a diminuir.

Investidores que decidirem comprar um fundo negociado em bolsa do S&P 500 hoje estão a fazer a escolha certa. E, se puderem acrescentar mais poupanças regularmente, conhecido como média do custo do dólar, há benefícios financeiros significativos a longo prazo.