As ações de IA redefinem-se em 2026. O que vem a seguir para Apple, Nvidia, Google e Microsoft?

A volatilidade aumentou para as ações de inteligência artificial no início de 2026. As preocupações de que a IA possa disruptar indústrias impulsionaram uma rotação de mercado, saindo do setor tecnológico e entrando nos setores de energia, materiais, bens de consumo essenciais e saúde do S&P 500. Muitas das ações de IA que tiveram melhor desempenho no ano passado recuaram. Mas há pontos positivos e possíveis oportunidades para os investidores considerarem.

Na atualização de hoje sobre ações de IA, analisamos a Nvidia (NVDA), a Apple (AAPL) e a Microsoft (MSFT), além de acompanhar os novos desenvolvimentos dos “hyperscalers” — os maiores construtores de grandes data centers de tecnologia.

Desde o surgimento do ChatGPT da OpenAI no final de 2022, a Apple tem ficado atrás em inteligência artificial. As ações da Apple subiram 11% em 2025, abaixo do desempenho do S&P 500, e estão em queda de 3% neste ano.

Por um lado, os investidores continuam preocupados com a aguardada atualização do assistente de voz Siri com recursos de IA. Mas a linha de força relativa da Apple na IBD estabilizou-se. Além disso, as ações da Apple formaram uma base de copo com alça.

Os aumentos de investimento de capital da Apple têm sido moderados em comparação com os hyperscalers. E alguns investidores podem gostar disso em meio à volatilidade das ações de IA.

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Em vez de aumentos massivos em gastos de capital, a Apple tem aproveitado parcerias com Google e OpenAI, alugando efetivamente a infraestrutura de seus enormes data centers, em vez de construir os próprios. Além disso, a Apple concordou em usar o modelo de IA Gemini do Google.

“Agora a Apple precisa depender do Google para sua estratégia de IA, o que é uma faca de dois gumes”, disse o analista da Wedbush, Daniel Ives, à IBD por e-mail. “Capex mínimo pode ser visto como algo positivo, mas a Apple depende de Sundar (CEO do Alphabet, Pichai) e do Google, o que ainda é uma preocupação. É hora da Apple mostrar sua força em IA, pois os investidores não querem que Cupertino perca essa Quarta Revolução Industrial.”

Resultados da Nvidia previstos para 25 de fevereiro, GTC segue

Olhando para o futuro, o relatório de lucros da Nvidia em 25 de fevereiro pode trazer mais volatilidade para as ações de IA. Os GPUs da Nvidia enfrentam mais concorrência. A OpenAI agora usa chips de IA do rival da Nvidia, Cerebras. Alguns analistas já buscam “visibilidade” nas expectativas de crescimento de vendas da Nvidia para 2027.

“Acreditamos que a maioria dos investidores está olhando além dos lucros da Nvidia para a conferência GTC de meados de março, onde a Nvidia falará sobre o roteiro de inferência usando a tecnologia Groq e fornecerá uma previsão inicial para as vendas de IA de 2026/27”, disse o analista do Citi, Atif Malik, em um relatório.

A Nvidia concordou em comprar a fabricante de aceleradores de IA Groq em janeiro por cerca de 20 bilhões de dólares.

Ações da Microsoft têm desempenho inferior

E, há o desempenho abaixo do esperado da Microsoft. As ações da Microsoft recuaram 17% em 2026.

“Os investidores estão preocupados com o grande aumento nos gastos de capital da Microsoft”, disse o economista Ed Yardeni em uma nota de 19 de fevereiro. (Unidade de computação em nuvem) Azure teve receita de 39% no último trimestre, superando as estimativas, mas abaixo do crescimento de 40% do trimestre anterior."

Yardeni acrescentou: “A adoção do serviço de IA da empresa, o Copilot, também tem sido tímida. A Microsoft vendeu 15 milhões de assentos do Microsoft 365 Copilot, o que decepcionou os analistas, considerando que a Microsoft tem clientes que pagam por mais de 450 milhões de assentos para acessar o software empresarial do Microsoft 365. Esse resultado também é inferior aos 560 milhões de usuários mensais do Google Gemini e aos 900 milhões de usuários ativos semanais do ChatGPT da OpenAI.”

Enquanto isso, o software empresarial Workspace do Google há muito tempo compete com o Microsoft Office e agora está aproveitando o Gemini.

Gastos de capital dos hyperscalers em IA

Os investidores estão analisando os aumentos de gastos de capital dos hyperscalers, como Amazon.com (AMZN), Google e Meta Platforms (META).

Na abertura do mercado em 19 de fevereiro, nenhuma das empresas hyperscaler, incluindo Microsoft e Oracle (ORCL), está em território positivo em 2026. As ações recuaram após os recentes relatórios de lucros, devido às preocupações de que os hyperscalers estejam construindo infraestrutura de IA demais, rápido demais.

Quatro hyperscalers — Google, Amazon, Meta e Microsoft — devem gastar cerca de 645 bilhões de dólares em 2026, representando um crescimento de 56% ou 230 bilhões de dólares em termos absolutos.

O Google pode ainda ter fluxo de caixa livre positivo neste ano, mas a Amazon e a Meta não, dizem os analistas. A recompra de ações do Google em 2025 caiu 26%, para 45,71 bilhões de dólares. No quarto trimestre, o Google recomprou apenas 5,5 bilhões de dólares em ações próprias, contra 15,5 bilhões de dólares no ano anterior.

Mesmo com balanços sólidos, hyperscalers como Meta e Google estão tomando empréstimos. Na semana passada, o Google levantou 32 bilhões de dólares em novas vendas de títulos para financiar suas ambições em IA.

Ações de IA: Software sofre impacto

As ações de software foram duramente atingidas, até mesmo a Palantir Technologies (PLTR), devido à preocupação de que os construtores de modelos de IA, OpenAI e Anthropic, possam surgir como concorrentes. Há uma crescente ansiedade dos investidores com ferramentas de codificação de IA generativa e assistentes automatizados de IA, e como eles podem impactar o crescimento e as margens de lucro dos softwares tradicionais.

O ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, que inclui muitas grandes empresas de software, caiu 22% em 2026. Mas estabilizou na semana passada.

A Snowflake (SNOW) divulgará resultados em 25 de fevereiro, junto com a Salesforce (CRM). Comentários da gestão e atualizações sobre tendências de negócios de IA podem movimentar as ações.

O lançamento do “OpenClaw”, software de código aberto para impulsionar agentes pessoais, alimentou ainda mais a venda de ações de software, que ganhou força em janeiro com o lançamento das ferramentas “Cowork” da Anthropic.

Uma das novas palavras de moda em IA é “SaaS-pocalipse”, referindo-se à ideia de que agentes de IA substituirão empresas de software como serviço. Investidores em ações de IA também podem querer se familiarizar com “precificação baseada em resultados”, uma mudança na receita de software para fluxos de trabalho automatizados baseados em agentes, em vez de modelos de negócios por assento.

Além disso, há o debate sobre o “sistema de registro”. Esse termo refere-se a empresas de software como Salesforce e ServiceNow (NOW), que alguns analistas consideram melhor posicionadas para monetizar a IA devido às suas grandes reservas de dados.

Para investidores em ações de IA de software, a maior questão é como a “coopetição” entre construtores de modelos de IA e empresas de software incumbentes se desenvolverá no mercado empresarial.

Vertiv, Lumentum, Ciena têm desempenho superior

Em 2026, os investidores parecem preferir algumas ações de data center em relação a fornecedores de aceleradores de IA, diante da competição intensificada.

Entre as ações de IA que avançaram estão Vertiv Holdings (VRT), Lumentum Holdings (LITE) e Ciena (CIEN). O Goldman Sachs, em 19 de fevereiro, elevou a classificação da Credo Technology (CRDO) para compra. A Arista Networks (ANET) ganhou mais de 6% enquanto os investidores monitoram a concorrência de redes de IA com a Nvidia.

Metodologia IBD: Como Investir em Ações Gerenciando Riscos

Além disso, a OpenAI, criadora do ChatGPT, continua sendo um peso para algumas ações de IA, devido às preocupações de que ela não cumpra os compromissos de expansão de data centers. Novas notícias positivas da OpenAI poderiam impulsionar uma recuperação nas ações relacionadas à empresa.

Diante de preocupações com uma bolha de IA, muitas ações de IA recuaram de máximos de 52 semanas ou recordes. O que fica claro é que os investidores precisam ser seletivos ao analisar empresas de semicondutores, software e outros setores. Para muitas empresas — incluindo Google, Meta (controladora do Facebook) e Microsoft — o crescimento da IA generativa representa tanto risco quanto oportunidade.

Muitas empresas estão de repente promovendo roteiros de produtos de IA. Em geral, procure ações de inteligência artificial que usem IA para melhorar produtos ou obter vantagem estratégica.

Scorecard de Ações de IA 2026

Razões para se preocupar com a bolha de IA

Uma das razões pelas quais as ações de IA têm apresentado dificuldades é a preocupação dos investidores com algumas empresas de tecnologia que estão assumindo dívidas massivas para financiar construções de data centers.

Outras preocupações incluem a securitização de empréstimos para construtores de infraestrutura de data centers e o aumento da “circularidade” no ecossistema de IA, que mistura investimentos com relações comerciais.

Outra preocupação é que a infraestrutura de data centers de IA, cara, deprecie-se ao longo do tempo do ponto de vista contábil, o que afeta os lucros.

Por fim, há a enorme demanda de energia dos data centers de IA. Há preocupações crescentes de que a rede elétrica dos EUA esteja atrasada em relação à da China, devido às expansões massivas de data centers. Além disso, alguns legisladores estão alertando para o aumento dos preços de eletricidade para os consumidores.