Deveríamos ficar satisfeitos com o ROE de 72% da TeamViewer SE (ETR:TMV)?

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Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 13:16 GMT+9 Leitura de 3 min

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Enquanto alguns investidores já estão familiarizados com métricas financeiras (meu agradecimento), este artigo é para aqueles que gostariam de aprender sobre Retorno sobre o Patrimônio (ROE) e por que ele é importante. Usaremos o ROE para analisar a TeamViewer SE (ETR:TMV), através de um exemplo prático.

Retorno sobre o patrimônio ou ROE é um fator importante a ser considerado por um acionista, pois indica quão eficazmente o seu capital está sendo reinvestido. Em outras palavras, é uma métrica de rentabilidade que mede a taxa de retorno sobre o capital fornecido pelos acionistas da empresa.

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Como é Calculado o ROE?

O ROE pode ser calculado usando a fórmula:

Retorno sobre o Patrimônio = Lucro Líquido (de operações contínuas) ÷ Patrimônio dos Acionistas

Assim, com base na fórmula acima, o ROE da TeamViewer é:

72% = €118 milhões ÷ €165 milhões (Com base nos últimos doze meses até dezembro de 2025).

O ‘retorno’ refere-se aos lucros de uma empresa no último ano. Uma forma de entender isso é que, para cada €1 de capital dos acionistas, a empresa obteve €0,72 de lucro.

Veja nossa análise mais recente da TeamViewer

A TeamViewer Tem um Bom Retorno sobre o Patrimônio?

A maneira mais fácil de avaliar o ROE de uma empresa é compará-lo com a média do setor. Importante notar que esta não é uma medida perfeita, pois as empresas diferem significativamente dentro da mesma classificação setorial. Como mostra a imagem abaixo, a TeamViewer tem um ROE melhor que a média (20%) do setor de Software.

XTRA:TMV Retorno sobre o Patrimônio 11 de fevereiro de 2026

Isso é um bom sinal. Lembre-se, um ROE alto nem sempre significa desempenho financeiro superior. Uma maior proporção de dívida na estrutura de capital de uma empresa também pode resultar em um ROE elevado, onde os altos níveis de dívida podem representar um grande risco.

Como a Dívida Impacta o Retorno sobre o Patrimônio?

A maioria das empresas precisa de dinheiro — de algum lugar — para aumentar seus lucros. Esse dinheiro pode vir da emissão de ações, lucros retidos ou dívida. Nos dois primeiros casos, o ROE refletirá esse uso de caixa para investir no negócio. No último caso, a dívida usada para crescimento aumentará os retornos, mas não afetará o patrimônio total. Assim, o uso de dívida impulsionará o ROE, mesmo que a economia fundamental do negócio permaneça a mesma.

Dívida da TeamViewer e seu ROE de 72%

Parece que a TeamViewer faz uso extensivo de dívida para melhorar seus retornos, pois possui uma relação dívida/patrimônio alarmantemente alta de 5,72. Seu ROE é claramente bastante bom, mas parece ser impulsionado pelo uso significativo de dívida pela empresa.

Continuação da história  

Conclusão

O retorno sobre o patrimônio é útil para comparar a qualidade de diferentes negócios. Para nós, as empresas de maior qualidade apresentam alto ROE, apesar de baixa dívida. Se duas empresas tiverem o mesmo ROE, geralmente prefiro aquela com menos dívida.

Mas quando um negócio é de alta qualidade, o mercado costuma valorizá-lo a um preço que reflete isso. Taxas de crescimento de lucros, em comparação com as expectativas refletidas no preço da ação, são particularmente importantes de considerar. Portanto, acho que vale a pena consultar este relatório gratuito sobre previsões de analistas para a empresa.

Se preferir verificar outra empresa — uma com potencialmente melhores finanças — não perca esta lista gratuita de empresas interessantes, que possuem ALTO retorno sobre o patrimônio e baixa dívida.

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Este artigo do Simply Wall St é de caráter geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas usando uma metodologia imparcial, e nossos artigos não pretendem ser aconselhamento financeiro. Não constitui recomendação de compra ou venda de qualquer ação, nem leva em consideração seus objetivos ou sua situação financeira. Nosso objetivo é oferecer análises de longo prazo baseadas em dados fundamentais. Note que nossa análise pode não incluir os anúncios mais recentes sensíveis ao preço ou materiais qualitativos. A Simply Wall St não possui posições em nenhuma das ações mencionadas.

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