Lucros da Arista: IA mantém o ritmo e os aumentos à vista, oferecendo aos investidores uma oportunidade

Principais Métricas Morningstar para Arista Networks

• Estimativa de Valor Justo: $175,00
• Classificação Morningstar: ★★★★
• Classificação de Fosso Econômico Morningstar: Amplo
• Classificação de Incerteza Morningstar: Alta

O que Pensamos sobre os Lucros da Arista Networks

Os resultados do quarto trimestre da Arista Networks (ANET) superaram as expectativas, e a empresa aumentou sua previsão de vendas para 2026 de $10,65 bilhões para $11,25 bilhões. A gestão também elevou sua previsão de receita de inteligência artificial para 2026 para $3,25 bilhões (mais de 100% de crescimento) de $2,75 bilhões.

Por que isso importa: A Arista está aproveitando uma demanda imensa por infraestrutura de IA com seu portfólio de Ethernet de alta velocidade de primeira linha. As ações ficaram estagnadas desde a última divulgação de resultados devido a uma perspectiva conservadora, e concordamos com a resposta positiva do mercado ao aumento das previsões para 2026.

• A demanda por infraestrutura de IA está crescendo rapidamente, e a conectividade de rede é um fator crucial para o desempenho dos modelos de IA. Vemos a Arista como líder tecnológica em Ethernet de IA, ao lado da Nvidia. Aumento significativo nos gastos de capital por grandes construtores de modelos de IA é construtivo para os resultados da empresa.
• A única ressalva nos resultados seria o crescimento lento implícito para a receita não relacionada à IA em 2026. Não estamos preocupados, pois esperávamos que os gastos com IA impulsionassem o crescimento. Na verdade, vemos um crescimento constante e baixo em outros mercados como positivo, com investimentos contínuos necessários ao lado das expansões de IA.

A conclusão: Aumentamos nossa estimativa de valor justo para a Arista, com fosso amplo, para $175 por ação, de $140, ao incorporar uma previsão de gastos com IA mais alta. As ações subiram mais de 10% após o horário de expediente com a elevação da previsão, mas ainda vemos potencial de valorização para este líder em tecnologia de alta velocidade.

• A Arista é conservadora em suas previsões, e modelamos bem acima de suas expectativas para 2026 em relação à IA, vendas totais e margem operacional. Reconhecemos a baixa visibilidade da empresa quanto à demanda, mas vemos a demanda por IA continuando a impulsionar um crescimento excepcional no médio prazo.
• Positivamente, a Arista espera um impacto mínimo do aumento dos preços de memória em sua lucratividade. A previsão de margem bruta para 2026 de 62%-64% está dentro do intervalo de longo prazo da empresa, e vemos a composição de clientes governando os resultados nessa faixa. As necessidades de rede requerem relativamente pouca memória, ajudando na margem da Arista.