Klarna apresenta pedido de IPO nos EUA, regista crescimento de receita de 24% e o primeiro lucro em anos

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Fintech com sede em Estocolmo busca 1 mil milhões de dólares enquanto Wall Street observa de perto

O gigante sueco de pagamentos digitais Klarna deu um passo importante em direção à sua tão aguardada oferta pública inicial (IPO) nos EUA. A empresa apresentou publicamente o seu prospecto à Securities and Exchange Commission (SEC), revelando uma recuperação financeira significativa. A Klarna registou um aumento de 24% na receita, atingindo 2,81 mil milhões de dólares em 2024, e um lucro líquido de 21 milhões de dólares — o seu primeiro ano lucrativo após períodos de perdas elevadas.

A fintech, uma pioneira no setor buy now, pay later (BNPL), pretende levantar pelo menos 1 mil milhões de dólares através da sua IPO. A Bloomberg informou que a Klarna está a visar uma avaliação superior a 15 mil milhões de dólares. A empresa preparou-se confidencialmente para esta operação desde novembro, demonstrando confiança numa listagem pública apesar da recente volatilidade do mercado de ações.

Recuperação Financeira da Klarna

Durante anos, a Klarna foi uma das startups mais observadas na Europa. Após atingir uma avaliação de 45,6 mil milhões de dólares em 2021, a empresa viu o seu valor despencar para 6,7 mil milhões de dólares numa ronda de financiamento em 2022, refletindo um arrefecimento mais amplo no setor fintech. Agora, a sua avaliação recuperou para aproximadamente 14,6 mil milhões de dólares, com a IPO potencialmente a elevá-la ainda mais.

Os resultados financeiros da empresa mostram um contraste evidente com anos anteriores. Em 2023, a Klarna registou uma perda líquida de 244 milhões de dólares. A mudança para a lucratividade reflete medidas de redução de custos e realinhamentos estratégicos, incluindo a venda de negócios não essenciais e o fortalecimento de parcerias com grandes empresas de tecnologia. A automação de atendimento ao cliente baseada em IA, implementada pela empresa, supostamente economizou 40 milhões de dólares por ano e reduziu a sua força de trabalho de 5.000 em 2023 para 3.500 até ao final de 2024.

Timing da IPO e Condições de Mercado

A decisão da Klarna de abrir capital ocorre num momento em que os mercados financeiros apresentam sinais mistos. O aumento das taxas de juro e as pressões inflacionárias desaceleraram a atividade de IPO nos últimos anos, mas o apetite dos investidores parece estar a reviver. A Klarna junta-se a outras grandes empresas, como a provedora de computação em nuvem com IA CoreWeave e o fornecedor médico Medline, na exploração de ofertas públicas.

Especialistas do setor afirmam que a IPO da Klarna pode servir como um termómetro para o setor fintech. O mercado BNPL está a expandir-se rapidamente, com grandes retalhistas e empresas de pagamentos digitais a competir por uma base de clientes crescente.

Movimentos Estratégicos da Klarna

A empresa tem expandido agressivamente as suas parcerias para fortalecer a sua posição no mercado. Nos últimos meses, a Klarna anunciou colaborações com a Apple, Google Pay, Adyen e Worldpay para ampliar os seus serviços BNPL. Além disso, a Klarna está em negociações avançadas com um segundo parceiro bancário nos EUA e uma segunda rede de pagamento, o que poderá diversificar ainda mais as suas ofertas de crédito.

A Klarna também tomou medidas para consolidar a sua estrutura corporativa antes da IPO. A empresa criou uma nova holding britânica e vendeu o seu negócio de pagamentos Checkout por 520 milhões de dólares. Em agosto, adquiriu os ativos da Laybuy, da Nova Zelândia, reforçando a sua presença na região Ásia-Pacífico.

Desafios Regulamentares e Operacionais

Embora os resultados financeiros da Klarna estejam a melhorar, o seu documento junto da SEC destacou alguns obstáculos. A empresa admitiu ter descoberto fraquezas nos seus sistemas de reporte financeiro em 2022, uma questão que ainda está a resolver. Além disso, a Agência de Consumidores Sueca está a investigar a conformidade da Klarna com as leis de marketing locais, representando um risco regulatório enquanto busca investidores públicos.

A Klarna também revelou que pagou 2,6 milhões de dólares à Milkywire AB, uma plataforma ambiental fundada pela esposa do CEO da Klarna, Sebastian Siemiatkowski. Embora legal, tais transações estarão sujeitas a maior escrutínio sob as novas políticas de governança corporativa que a empresa pretende implementar após a IPO.

Participações de Investidores e Competição no Mercado

Antes da IPO, os maiores acionistas da Klarna incluem a Sequoia Capital, Heartland A/S e o cofundador Victor Jacobsson. A Sequoia detém quase 79 milhões de ações, enquanto a Heartland possui 37 milhões.

A Klarna enfrenta forte concorrência no setor fintech. O seu rival nos EUA, a Affirm, está avaliada em aproximadamente 15 mil milhões de dólares, enquanto a Stripe e a Chime têm avaliações de 91,5 mil milhões e 25 mil milhões de dólares, respetivamente. A capacidade da Klarna de manter a lucratividade e escalar o seu modelo BNPL nos EUA será crucial para se distinguir dos concorrentes.

Perspetivas Futuras

A Klarna planeia negociar na Bolsa de Nova Iorque sob o símbolo “KLAR”. A IPO está a ser liderada pelo Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley, com outros 11 bancos a apoiar o negócio.

Se for bem-sucedida, a estreia pública da Klarna poderá marcar um momento importante para as IPOs do setor fintech. Os investidores irão acompanhar de perto para ver se a recuperação financeira da empresa e as parcerias estratégicas se traduzem em confiança duradoura no mercado. Uma estreia forte poderá incentivar outras fintechs privadas, como a Stripe e a Chime, a acelerarem as suas próprias listagens públicas.