Nova tendência! As instituições estrangeiras "organizam-se" para atacar, demonstrando grande entusiasmo na investigação de empresas listadas na A股

Os dados do Choice mostram que, desde 9 de fevereiro até agora, quase 70 empresas listadas foram visitadas por instituições financeiras, com especial atenção aos setores de maquinaria, automóveis e produtos químicos básicos.

Desde a lógica de aumento de preços de produtos como corantes e memórias, até o planejamento de capacidade de produção doméstica e internacional, esses temas têm sido o foco das perguntas das instituições. Bancos franceses como o BNP Paribas e TX Capital também participaram de visitas às empresas, concentrando-se na globalização da capacidade de produção de empresas de energia e PCB, bem como na lógica de crescimento a longo prazo.

Aumento de preços e capacidade de produção sob investigação

Recentemente, os preços de matérias-primas, produtos químicos e componentes eletrônicos têm apresentado volatilidade, levando as instituições a questionar as razões do aumento de preços, sua sustentabilidade e as estratégias de resposta das empresas.

No caso da escassez de TMP e aumento de preços, a Baichuan Co. explicou que a maioria das empresas do setor utiliza o processo de calcário. Com a queda do preço do ácido fórmico de subproduto e o aumento do preço do formaldeído, algumas fábricas decidiram parar ou reduzir a produção, causando tensão na oferta do mercado. A empresa produz com método de sódio, gerando ácido fórmico de subproduto, com capacidade de 70 mil toneladas por ano, operando normalmente, com uma demanda geral forte.

O aumento de preços no setor de corantes também chamou atenção. A Hangmin Co. afirmou que sua principal atividade é a impressão e tecelagem, usando bastante corantes dispersos, que representam mais de 20% do custo de tingimento. Geralmente, compram corantes de forma escalonada, e a transmissão de preços depende da demanda downstream. A Zhejiang Longsheng revelou que, devido ao aumento do preço de materiais redutores, no dia 8 de fevereiro a empresa reajustou os preços de alguns corantes dispersos, com o preço do corante disperso preto tendo aumentado cerca de 5000 yuan por tonelada recentemente. Quanto à sustentabilidade desses preços, depende da relação entre oferta e demanda.

No que diz respeito à tendência de aumento de preços de memórias em eletrônicos de consumo, a SMIC avaliou durante a pesquisa que a construção de novas fábricas de wafers está avançando rapidamente, podendo produzir wafers de memória de forma ágil. Assim, podem atender imediatamente às demandas do mercado de memória para smartphones de gama média e baixa, computadores, dispositivos portáteis, relógios e produtos de consumo. Após o aumento de capacidade, os intermediários também liberarão estoques, podendo ocorrer uma reversão no terceiro trimestre.

Além da evolução dos preços, o ritmo de liberação de capacidade das empresas listadas também é uma grande preocupação das instituições.

A Flare New Materials acelerou a comercialização de sensores flexíveis, tendo construído uma linha piloto no primeiro trimestre de 2025 e iniciado a produção. Já entregou mil conjuntos de sensores táteis aos clientes e está na fase de preparação para a produção em massa da terceira geração de pele eletrônica. Além disso, planeja concluir a instalação da linha de produção oficial no primeiro trimestre, atingindo uma capacidade de mais de dez mil sensores por ano após a plena operação.

A Chongde Technology revelou que sua linha de produção está operando em plena capacidade, com melhorias na eficiência de equipamentos, processos e logística, elevando a taxa de utilização. A empresa também terceirizou etapas de processamento bruto de baixo valor técnico. Com a entrada em operação de projetos de captação de recursos, a capacidade aumentará significativamente, atendendo às necessidades de crescimento do negócio.

A capacidade na Tailândia da Hals está avançando de acordo com o planejado, com previsão de atingir a capacidade planejada até o final de 2026. A empresa afirmou que seus principais clientes estão transferindo pedidos para os EUA de forma ordenada, e a capacidade da base na Tailândia continua a crescer, fortalecendo a resiliência da cadeia de suprimentos frente às mudanças no ambiente de comércio internacional.

Instituições estrangeiras “em grupo” em ação

Na semana anterior ao Ano Novo Chinês, o interesse de instituições estrangeiras em visitar empresas listadas na A-Share também aumentou, com nomes como Bank of America Securities, Citibank e Oberweis aparecendo na lista de visitas.

A Tianshun Wind Energy tem sido uma das empresas mais visitadas recentemente, mantendo alta atenção por parte de instituições estrangeiras. Além de instituições nacionais renomadas como o China Southern Fund, CITIC Asset Management e Harvest Fund, várias instituições estrangeiras, incluindo Marshall Wace e TX Capital, também realizaram visitas à empresa, questionando sobre volume de vendas em 2026, capacidade de produção e negócios internacionais.

“De 2025 a 2026, a aceleração dos leilões e início de obras de parques eólicos marinhos domésticos, especialmente na Guangdong, combinada com a demanda global na Europa, Sudeste Asiático e Japão, criará uma nova rodada de oportunidades após a corrida de instalação de 2021”, afirmou a Tianshun Wind Energy.

No momento, a capacidade doméstica da Tianshun Wind Energy inclui bases em Yancheng e Yangjiang, com uma base em Zhangzhou em fase de planejamento, com capacidade prevista de 500 mil toneladas, voltada principalmente ao mercado global de equipamentos offshore. No exterior, a empresa avança na base de Cuxhaven, na Alemanha, com capacidade projetada de 500 mil toneladas de monopilares.

A Tianshun Wind Energy revelou que, do ponto de vista do setor, os leilões de projetos de energia eólica marinha domésticos e internacionais estão sendo iniciados sucessivamente. Nos próximos três anos, espera-se que seja um grande período de entrega de projetos domésticos, enquanto de 2028 a 2030 será a fase de maior entrega dos projetos internacionais já iniciados.

Recentemente, o conceito de PCB no mercado A-Share tem mostrado maior atividade, com a Ouke Yi, fornecedora de brocas e hastes de perfuração para PCB, recebendo atenção de bancos estrangeiros como o BNP Paribas e Oberweis.

“Com o avanço de dispositivos como servidores de IA e switches de alta velocidade, a demanda por PCBs de múltiplas camadas, alta densidade, microbrocas, brocas de alta relação comprimento/diâmetro e revestimentos que aumentam a durabilidade e a qualidade das paredes de orifícios está crescendo”, afirmou a Ouke Yi.

A empresa também tem investido antecipadamente em pesquisa e desenvolvimento de hastes, possuindo capacidade de produção de materiais de liga de nanomateriais ultra-finos, com forte reserva tecnológica. Atualmente, sua fábrica de ferramentas CNC possui capacidade de 1300 toneladas de hastes, podendo rapidamente montar capacidade de produção de brocas para PCBs. A empresa já fornece para clientes-chave, cobrindo várias especificações de produtos principais, e planeja ampliar ainda mais sua capacidade de produção e fornecimento de hastes para brocas de PCB.

Por fim, várias instituições estrangeiras divulgaram relatórios de pesquisa otimistas sobre o mercado de ações chinês. Por exemplo, a Manulife Investment prevê que, até 2026, três grandes áreas terão oportunidades de crescimento: primeiro, manufatura inteligente e equipamentos habilitados por IA; segundo, a domesticação de equipamentos de alta tecnologia; terceiro, a expansão internacional. A instituição destaca especialmente três tipos de empresas: empresas de automação e robótica, fabricantes de máquinas de construção beneficiados pela recuperação da demanda cíclica, e fabricantes de equipamentos para baterias de lítio. Estima-se que, no mercado de robótica na China, o potencial total de mercado aumentará de 58 bilhões de dólares em 2025 para 108 bilhões de dólares em 2028.

(Origem: Shanghai Securities News)