Por que o ETF de Data Center merece uma atenção mais próxima no seu portefólio de infraestrutura de IA

Quando os investidores pensam em aproveitar a onda da inteligência artificial, normalmente a sua atenção recai sobre empresas de tecnologia bem conhecidas, como Nvidia e Microsoft. No entanto, essa visão convencional ignora uma peça fundamental do puzzle de investimento em IA: a infraestrutura física que alimenta os sistemas de aprendizagem automática. O mercado de ETFs de centros de dados oferece exposição a esta dimensão frequentemente subestimada, especialmente através de fundos como o Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR), que adota uma abordagem bastante diferente dos fundos tradicionais de IA.

Ao contrário dos ETFs de IA típicos, que concentram fortemente em ações de tecnologia, este ETF de centros de dados aloca a sua carteira de forma bastante distinta — 51,8% em empresas de tecnologia e 45,2% em fundos de investimento imobiliário (REITs). Este equilíbrio proporciona uma porta de entrada única para captar tanto a inovação computacional quanto a economia imobiliária que sustenta a infraestrutura de IA.

Além do Investimento Tradicional em IA: A Lacuna na Infraestrutura

O panorama padrão dos ETFs de IA revela um ponto cego notável. A maioria dos fundos prioriza fabricantes de chips e desenvolvedores de software, deixando de lado o componente imobiliário que torna possíveis as operações de IA. Os centros de dados — instalações físicas que alojam servidores e poder de computação — tornaram-se indispensáveis ao ecossistema de infraestrutura de IA, mas permanecem conspicuamente ausentes ou sub-representados nos fundos tradicionais de IA.

A Equinix e a Digital Realty Trust, duas grandes operadoras de REITs de centros de dados, representam apenas 21,35% da carteira do ETF de centros de dados. Nos fundos convencionais de IA, estas participações estão ausentes ou são mínimas. Esta discrepância reflete uma compreensão mais ampla do mercado sobre onde realmente se acumula o valor da infraestrutura de IA.

A economia é simples: à medida que a implementação de inteligência artificial acelera, a procura por instalações de computação dispara, mas essas instalações — e a renda de aluguer que geram — fluem principalmente para os proprietários imobiliários, em vez dos fornecedores de tecnologia.

O Argumento a Favor dos REITs de Centros de Dados na Expansão da IA

O impulso financeiro que sustenta esta tese é impressionante. Só em 2024, os gastos globais com centros de dados aumentaram 51% em relação ao ano anterior, atingindo 455 mil milhões de dólares, face aos 416 mil milhões de dólares de 2023. Essa trajetória está pronta para acelerar ainda mais. Analistas do JPMorgan Chase projetam que os gastos globais com centros de dados podem atingir aproximadamente 5 biliões de dólares nos próximos cinco anos, um valor assombroso que reforça o compromisso dos hyperscalers na expansão da infraestrutura de IA.

Anúncios recentes ilustram vividamente este compromisso. O Alphabet comprometeu-se recentemente a investir 40 mil milhões de dólares na construção de centros de dados no Texas, uma medida que exemplifica a intensidade de capital necessária para manter capacidades competitivas de IA. Estes gastos não representam apenas despesas corporativas — traduzem-se em fluxos de receita para os operadores de REITs que possuem e alugam as propriedades subjacentes.

A posição do ETF de centros de dados neste cenário já gerou retornos tangíveis. O desempenho desde o início do ano mostra uma valorização de aproximadamente 27%, um ganho que supera facilmente os 3,6% de avanço do setor imobiliário mais amplo. Embora as métricas de desempenho passadas tenham limitações inerentes, os indicadores futuros sugerem que este desempenho superior pode persistir.

Dinâmicas de Mercado: Restrições de Oferta e Poder de Precificação

Uma dinâmica subestimada que impulsiona a economia dos centros de dados envolve restrições de oferta. Ao contrário das ações de tecnologia — onde novos concorrentes podem teoricamente surgir — o mercado imobiliário de centros de dados modernos opera sob condições de escassez genuína. Levar uma nova instalação ao mercado requer entre 12 a 18 meses de desenvolvimento, criando limitações naturais de oferta que beneficiam os proprietários existentes.

Essa escassez traduz-se em métricas de ocupação favoráveis. As taxas de vacância nos centros de dados nos EUA têm comprimido consistentemente ao longo da última década, uma tendência com profundas implicações para os proprietários e acionistas. Quando as taxas de vacância diminuem persistentemente, os proprietários enfrentam pouca pressão para oferecer concessões aos inquilinos. Em vez disso, negociam a partir de posições de força significativa.

Notavelmente, muitos operadores de centros de dados na carteira do fundo Global X relatam condições operacionais em que a capacidade disponível é extremamente limitada. Contratos de arrendamento de longo prazo — frequentemente com duração de dez anos ou mais — fixam os preços sob estas condições favoráveis. Esta vantagem estrutural significa que os REITs de centros de dados possuem um verdadeiro poder de definição de preços à medida que renovam ou estabelecem novas relações com os inquilinos, uma dinâmica ausente na maioria dos concorrentes do setor tecnológico.

Trajetória de Crescimento Global que Apoia uma Expansão Sustentada

Olhando para o futuro, vários fatores sugerem que o caso otimista para a exposição ao ETF de centros de dados permanece válido. Previsões da indústria indicam que as receitas globais de centros de dados podem expandir 50% até 2029, passando dos recentes 416 mil milhões de dólares para aproximadamente 624 mil milhões. Esta expansão beneficiará desproporcionalmente os proprietários imobiliários que detêm poder de definição de preços num mercado com oferta limitada.

A dinâmica competitiva entre os gigantes tecnológicos também favorece a continuação da expansão das instalações. À medida que empresas como Alphabet, Microsoft e outros líderes tecnológicos correm para desenvolver capacidades de IA proprietárias, a capacidade de centros de dados torna-se um ativo estratégico, em vez de uma mercadoria. O resultado: um investimento contínuo em desenvolvimento e expansão de instalações.

Considerações de Investimento para a Exposição ao ETF de Centros de Dados

Para investidores que avaliam especificamente o ETF de centros de dados, o fundo, com 618 milhões de dólares em ativos sob gestão e um histórico de cinco anos, demonstra uma alternativa credível aos veículos tradicionais de investimento em IA. A metodologia do fundo — combinando exposição à tecnologia com uma representação significativa de REITs — cria uma exposição tanto à inovação que impulsiona o avanço da IA quanto à economia imobiliária que sustenta essa inovação.

Dito isto, qualquer decisão de investimento deve refletir as suas circunstâncias pessoais, tolerância ao risco e horizonte de investimento. A oportunidade do ETF de centros de dados representa uma via dentro de um panorama mais amplo de infraestrutura de IA. Como em qualquer investimento, recomenda-se consultar um consultor financeiro antes de tomar decisões de alocação.

A interseção entre a expansão da IA e a escassez imobiliária criou uma tese de investimento convincente. O mercado de ETFs de centros de dados continua a oferecer aos investidores um caminho para este cenário dinâmico que os fundos tradicionais de IA simplesmente não conseguem igualar.

Divulgação: A análise apresentada reflete dados de mercado e teses de investimento até fevereiro de 2026. O desempenho passado não garante resultados futuros. O JPMorgan Chase é parceiro publicitário da Motley Fool Money. A Motley Fool possui posições e recomenda Alphabet, Digital Realty Trust, Equinix, JPMorgan Chase, Microsoft e Nvidia.