Resumo da Semana Económica: Decisão dos membros do banco central na primeira semana de fevereiro e dados-chave do mercado de criptomoedas

Na semana passada (2 a 6 de fevereiro), os mercados financeiros globais assistiram a uma intensa divulgação de dados económicos e sinais de política dos bancos centrais, sendo que as falas de membros do Federal Reserve, as decisões de taxa de juros do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra, bem como o desempenho dos dados de emprego nos EUA, tornaram-se o foco do mercado. A maior surpresa da semana foi o encerramento parcial do governo dos EUA, que levou ao cancelamento da publicação dos dados de emprego essenciais na sexta-feira, quebrando o ritmo esperado pelo mercado.

Dados económicos dos EUA superam expectativas, mercado de trabalho mantém-se resiliente

A segunda-feira trouxe os dados do setor manufatureiro dos EUA, que se destacaram como o ponto de partida da semana. O índice de gestores de compras (PMI) do setor manufatureiro surpreendeu positivamente, atingindo 52,6, muito acima da expectativa de 48,5, enquanto o índice de novas encomendas chegou a 57,1, indicando uma recuperação significativa na atividade manufatureira americana. Além disso, a melhora no índice de emprego no setor manufatureiro sugeriu que o mercado de trabalho não estaria a desacelerar como se previa.

Estes dados enviaram sinais complexos ao mercado de criptomoedas. Por um lado, o desempenho económico acima do esperado diminui a urgência de cortes de juros pelo Federal Reserve, levando a uma subida na rentabilidade do dólar, que por sua vez fortalece o índice do dólar (DXY). Normalmente, isso pressiona ativos de risco como o Bitcoin, pois a valorização do dólar atrai fluxos de capital para títulos do governo dos EUA e outros ativos de rendimento fixo, restringindo a liquidez no mercado de criptomoedas.

Discursos de membros do banco central indicam divergências de política

Durante a quarta e quinta-feira, as decisões e discursos de membros do Federal Reserve, do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra foram o centro das atenções. Na terça-feira, a fala de Christopher Waller do Federal Reserve forneceu uma avaliação atualizada da economia americana. Na quarta-feira, a divulgação do relatório de empregos privados (ADP) foi um importante sinal sobre a saúde do mercado de trabalho.

Na quinta-feira, ocorreram eventos de grande peso. O Banco da Inglaterra anunciou sua decisão de taxa de juros, enquanto o Banco Central Europeu divulgou sua decisão de política e a presidente Christine Lagarde fez um discurso. As posições e comunicações desses membros influenciam diretamente a força relativa das moedas em relação ao dólar, afetando a apetência por risco no mercado de criptomoedas. Além disso, as mudanças no balanço do Federal Reserve refletem a direção da política monetária, sendo cruciais para o ambiente de liquidez dos ativos digitais.

Ausência de dados de emprego e expectativas não atendidas

O relatório de emprego dos EUA, originalmente previsto para sexta-feira, deveria ser um dos principais dados da semana, incluindo variações mensais de empregos não agrícolas, taxa de desemprego e crescimento do salário médio. Contudo, devido ao encerramento parcial do governo iniciado em 31 de janeiro, o Departamento do Trabalho anunciou que o relatório seria adiado. Isso criou grande incerteza no mercado, pois os dados de emprego influenciam diretamente as decisões de corte de juros do Federal Reserve, e sua ausência deixou o mercado de criptomoedas sem uma orientação clara.

Ações do Eurozona e de múltiplos bancos centrais, luta pelo DXY

Além dos dados económicos dos EUA, o índice de preços ao consumidor (CPI) da Eurozona foi divulgado, alertando para o progresso na inflação europeia. Como o euro tem maior peso no índice do dólar (DXY), as políticas dos bancos centrais europeus influenciam diretamente a direção do DXY. O Banco Central da Suécia também divulgou o CPI, refletindo pressões inflacionárias na região nórdica. Essas divergências de política, especialmente entre o Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra, elevaram a atratividade do dólar relativamente às principais moedas.

Avaliação do impacto geral no mercado de criptomoedas

Esta semana foi marcada por uma redução na liquidez do mercado de criptomoedas. Os dados económicos robustos dos EUA e a postura firme do Federal Reserve reforçaram a valorização do dólar. A alta do índice do dólar inibiu a atratividade relativa de ativos digitais denominados em dólares. Além disso, os sinais de que o ciclo de cortes de juros pode ser adiado, transmitidos pelos discursos dos membros do banco central, reduziram o apetite por ativos de risco.

O cancelamento dos dados de emprego na sexta-feira, embora tenha evitado uma possível turbulência de mercado, aumentou a incerteza sobre a verdadeira situação do mercado de trabalho. Com a ausência de dados, os investidores tendem a adotar uma postura mais conservadora, o que exerce pressão de longo prazo sobre a demanda por ativos de risco, incluindo criptomoedas. De modo geral, a semana refletiu uma postura cautelosa dos bancos centrais globais, o que, no curto prazo, limita o ambiente de crescimento para o mercado de criptomoedas.