Revisão do mercado do euro em 20 anos: Por que a taxa de câmbio do dólar tem sido tão volátil? Ainda há lucros em 2024?

Como a segunda maior moeda de troca global, o euro não tem tido dias tranquilos desde que entrou oficialmente em circulação em 2002. A crise financeira de 2008, a crise da dívida na Europa, a guerra entre Rússia e Ucrânia… cada grande evento deixou uma marca profunda na trajetória do câmbio do dólar. Quer aproveitar a baixa do euro? Primeiro, é preciso entender o que realmente aconteceu nestes 20 anos para identificar as oportunidades de lucro nos próximos 5 anos.

Os três momentos mais loucos: panorama do euro em 20 anos

2008, o grande colapso: máxima histórica de 1.6038

Em julho de 2008, o euro atingiu 1.6038 contra o dólar, antes de despencar rapidamente. Isso não foi coincidência — a crise de hipotecas subprime nos EUA se espalhou pelo Wall Street e por toda a Europa.

O que aconteceu na época? Grandes instituições financeiras começaram a falir, o sistema bancário europeu enfrentou uma pressão enorme. Após a falência do Lehman Brothers, o risco de contraparte virou o termo mais assustador no mundo financeiro, e o crédito global congelou. Empresas e consumidores não conseguiam mais tomar empréstimos, a economia entrou em recessão. Para salvar o mercado, governos de vários países emitiram dívida freneticamente, acumulando uma montanha de endividamento, que mais tarde foi uma das causas da crise da dívida na Europa.

O mais importante é que, apesar do Banco Central Europeu estar cortando taxas e implementando afrouxamento quantitativo, essas medidas de estímulo acabaram pressionando a cotação do euro para baixo. Ainda pior, países como Grécia, Irlanda e Portugal tiveram seus problemas de dívida expostos, levando o mercado a questionar se o euro conseguiria se sustentar.

2017, a virada: de 1.034 para uma nova máxima

Após cair para 1.034 em janeiro de 2017, o euro se recuperou em apenas um ano até atingir 1.2556. Como isso foi possível?

As políticas de estímulo do BCE começaram a dar resultados. A taxa de desemprego na zona do euro caiu abaixo de 10%, o índice de gerentes de compras(PMI) do setor manufatureiro ultrapassou 55, indicando melhora geral na economia. Além disso, as eleições na França e na Alemanha enviaram sinais pró-euro, enquanto a incerteza do Brexit começou a diminuir. Mais importante, o euro havia caído mais de 35% desde o pico de 2008, e em condições de sobrevenda severa, qualquer notícia positiva poderia gerar uma recuperação.

Porém, essa alta não durou muito. O Federal Reserve começou a apertar a política monetária, o dólar se fortaleceu; o crescimento econômico na zona do euro desacelerou; a instabilidade política na Itália aumentou… Em meados de 2018, o euro voltou a sofrer pressão.

2022, a grande queda: caiu para 0.9536, menor em 20 anos

Em setembro de 2022, o euro despencou para 0.9536, atingindo o menor nível em duas décadas. Por que foi tão dramático desta vez?

A guerra entre Rússia e Ucrânia quebrou a estabilidade energética na Europa. O fornecimento de gás natural e petróleo ficou tenso, os custos de energia dispararam, as empresas sofreram bastante, e a inflação acelerou. Ao mesmo tempo, o sentimento de busca por segurança aumentou, e os fundos migraram rapidamente para o dólar.

Felizmente, o BCE aumentou as taxas de juros duas vezes em julho e setembro, encerrando oito anos de juros negativos. Isso enviou um sinal forte — o banco central quer defender o euro. Além disso, até setembro, a guerra Rússia-Ucrânia continuava, mas sem agravamento, e as cadeias de suprimentos de petróleo e gás estavam se ajustando, fazendo os preços de energia começarem a recuar. Tudo isso criou uma janela para o euro se recuperar.

Nos próximos 5 anos, o euro ainda pode dar lucro?

Fatores positivos

O Federal Reserve já iniciou ciclo de redução de juros — é o mais importante dos últimos 20 anos. A história mostra que, toda vez que o Fed começa a cortar juros, o índice do dólar tende a cair significativamente nos 3-5 anos seguintes. Isso, por sua vez, é uma notícia boa para o euro.

A postura do BCE é mais cautelosa. Quando os EUA já demonstraram fraqueza, o BCE ainda mantém uma postura mais restritiva em relação a cortes de juros, tornando o euro mais atrativo em relação às taxas.

Fatores de risco

O crescimento econômico ainda é lento. Apesar de a taxa de desemprego na zona do euro estar caindo, o crescimento econômico está próximo de zero, e a estrutura industrial envelhecida é um problema antigo. O PMI da manufatura caiu abaixo de 45, indicando que as perspectivas econômicas para os próximos meses não são muito otimistas.

Risco geopolítico se torna rotina. Guerra Rússia-Ucrânia, tensões entre China e EUA, conflitos no Oriente Médio… eventos de risco acontecem com frequência. Se ocorrer uma crise financeira grave, o fluxo de fundos de proteção tende a retornar ao dólar, pressionando o euro.

Incerteza na economia global. Se a economia mundial entrar em recessão, a demanda por produtos europeus cairá, prejudicando diretamente o euro.

Janela de oportunidade para investidores

De uma análise geral, o euro pode ficar mais fraco no primeiro semestre de 2024. Mas, assim que os EUA começarem a reduzir juros — e se não houver uma crise financeira ou evento geopolítico inesperado — o euro provavelmente retomará a tendência de alta, até que o BCE também reduza as taxas de forma significativa. Esse ciclo pode durar de 2 a 3 anos.

Se deseja lucrar com as oscilações do câmbio do dólar, o segredo é acompanhar de perto os dados econômicos dos EUA e da zona do euro, além das decisões do banco central.

Como investidores em Taiwan podem apostar no euro?

Opção 1: Conta de câmbio em banco
A forma mais tradicional, mas com muitas restrições — geralmente só dá para comprar na alta, não para fazer venda a descoberto.

Opção 2: Plataforma de CFD
Ideal para investidores de pequeno porte e de curto prazo. Com apenas algumas dezenas de dólares, é possível abrir posições, fazer negociações de dois sentidos, com máxima flexibilidade.

Opção 3: Corretoras
Algumas corretoras oferecem serviços de câmbio, mas os produtos e a liquidez não são tão amplos quanto as duas primeiras opções.

Opção 4: Bolsa de futuros
Para investidores que entendem de futuros, permite negociar contratos de câmbio com maior alavancagem.

Palavra final

O futuro do euro depende de três variáveis: o ritmo de redução de juros do Federal Reserve, a postura do BCE e o cenário geopolítico global. Se os EUA realmente cortarem juros de forma agressiva, o euro pode se fortalecer. Mas tudo depende de não ocorrer uma crise financeira inesperada ou um evento de risco geopolítico de grande escala.

De qualquer forma, é fundamental acompanhar o calendário econômico, com dados como o relatório de emprego dos EUA, as decisões do BCE e o PMI da manufatura — esses são os gatilhos que influenciam o câmbio do dólar. Aproveite esses momentos para identificar oportunidades no mercado.