A última tentativa de venda a descoberto acaba por se transformar em combustível para short squeeze. Como vê a batalha de mercado nesta rodada, Yi Lihua?

Liquid Capital fundador, Yilihua, recentemente publicou um artigo apontando que os vendedores a descoberto ainda estão a fazer o último esforço; todas as suas posições vendidas irão servir de combustível para um short squeeze durante a subida. Por trás desta visão, reflete o seu julgamento sobre o atual padrão de mercado e também demonstra a compreensão de um veterano de uma década sobre os ciclos de mercado.

A “última tentativa” dos vendedores a descoberto

Yilihua menciona no texto que os vendedores a descoberto apostaram fortemente em vários fatores: ciclo de quatro anos, bolha de IA no mercado de ações dos EUA, diminuição da liquidez. Mas ele acredita que “tudo isso se tornou ineficaz”. Este julgamento merece uma análise detalhada.

De acordo com as últimas notícias, as operações recentes de Yilihua confirmam este ponto de vista. Os 626.574 ETH que possui já recuperaram o investimento, com o custo médio reduzido para 3.105,5 dólares. Ao mesmo tempo, entre os ativos que ele selecionou publicamente, BCH e WLFI tiveram aumentos de 19,6% e 15,46%, respectivamente, com uma taxa de acerto geral de 83,3%. Esses dados indicam que a estratégia de manter uma abordagem de tendência durante a volatilidade do mercado está sendo validada.

Filosofia de investimento vs. jogo de mercado

A lógica central que Yilihua enfatiza é bastante clara: o verdadeiro núcleo do setor de criptomoedas é aprimorar continuamente o entendimento de investimento e negociação. Ele resume seus princípios de investimento como:

• Investir firmemente na tendência, ignorando as oscilações de curto prazo
• Quando os outros têm medo, ser ganancioso; quando os outros são gananciosos, ter medo
• Buscar o lucro no valor e na tendência, não através de apostas especulativas

Isso contrasta fortemente com a “aposta de alto risco” dos vendedores a descoberto. Enquanto eles apostam em variáveis externas (ciclo, bolha, liquidez), Yilihua segue a grande tendência do mercado. Os primeiros lutam contra o mercado, os segundos acompanham-no.

O significado de “combustível”

Yilihua afirma que as posições vendidas dos vendedores a descoberto se tornarão o “combustível para um short squeeze durante a subida”. A lógica aqui é: quando o mercado realmente inicia uma alta, os vendedores a descoberto são forçados a fechar suas posições comprando, o que, por sua vez, impulsiona ainda mais os preços, acelerando a subida. Isto não é uma suposição dele, mas uma observação baseada na estrutura do mercado.

Com base em suas declarações recentes, ele está bastante confiante na possibilidade de um grande mercado de alta em 2026. Ele já afirmou que, antes do grande mercado de alta de 2026, os vendedores a descoberto fecharão pequenas posições com perdas, e posteriormente, fecharão com perdas severas. A hipótese por trás dessa afirmação é que a tendência já está estabelecida, sendo uma questão de tempo.

Pontos que merecem reflexão

Vale notar que Yilihua também valida suas próprias previsões na prática. Ele não apenas parou de perder dinheiro na ASTER (com o motivo de “a equipe não consegue encontrar o fundador”), mas também continua a manter os ativos que acredita. Isso demonstra que, dentro do quadro de investimento em tendência, ele faz escolhas refinadas. Essa postura, que combina firmeza e flexibilidade, pode ser mais valiosa do que simplesmente estar “otimista” ou “pesimista”.

Resumo

A visão de Yilihua sobre a “última tentativa” dos vendedores a descoberto reflete o confronto entre duas formas distintas de participação no mercado. De um lado, apostam em variáveis macroeconômicas; do outro, seguem a tendência do mercado. Com base em seus resultados recentes, a estratégia de investimento em tendência foi validada neste ciclo.

No entanto, isso não significa que os vendedores a descoberto irão necessariamente falhar, nem que o investimento em tendência sempre vencerá. O mercado está sempre cheio de divergências; o importante é compreender a lógica da sua própria estratégia e ajustá-la continuamente com base na validação do mercado. O sucesso de Yilihua até hoje deve-se, justamente, ao fato de que ele aprendeu a lidar com fracassos e a manter a clareza em diferentes ciclos. Isso pode ser mais significativo do que suas opiniões específicas.