ETF de Semicondutores Juejin: Guia de Escolha entre Ações de Taiwan e dos EUA e Análise de Riscos

Por que os ETFs de semicondutores valem a pena?

Desde a popularização dos computadores pessoais até à atual onda de IA, a indústria de semicondutores desempenha um papel central. Independentemente de como evoluem os meios tecnológicos, eles não podem prescindir dos chips — o “cérebro” destes dispositivos eletrónicos. São responsáveis por calcular, armazenar e transmitir informações, sendo a base de várias áreas da vida moderna. Com o desenvolvimento explosivo da IA, o valor de investimento em toda a cadeia de semicondutores continua a aumentar.

As ações tecnológicas de Taiwan representam mais de 70% do valor de mercado do mercado de ações de Taiwan, sendo que mais de 70% delas estão relacionadas com a indústria de semicondutores. Investir em ETFs de semicondutores tornou-se uma via importante para muitos investidores captarem o crescimento do setor.

Quais são as opções de ETFs de semicondutores no mercado de Taiwan?

O mercado de Taiwan oferece vários produtos de ETFs que seguem o setor de semicondutores, cada um com as suas características:

ETFs de tecnologia de perfil geral

• 0050 Yuanta Taiwan 50: cobre as 50 maiores empresas por valor de mercado em Taiwan, com maior peso em semicondutores e setores relacionados
• 006208 Fubon Technology: foca principalmente em ações de tecnologia de Taiwan, incluindo várias fabricantes de semicondutores

ETFs de semicondutores puros

• 00941 CTBC Upstream Semiconductors: o maior ETF de semicondutores de Taiwan, mas que investe principalmente em fornecedores de materiais e equipamentos de semicondutores no exterior, com potencial de crescimento relativamente limitado
• 00891 CTBC Critical Semiconductors: seleciona 30 empresas de semicondutores listadas em Taiwan, com avaliação combinada (valor de mercado + taxa de dividendos + ESG), com peso máximo de 20% por ação, oferecendo maior estabilidade para investimentos a longo prazo
• 00830 Cathay Philadelphia Semiconductors: acompanha o índice Philadelphia Semiconductor, incluindo empresas de semicondutores de renome mundial

Entre eles, o 00891 e o 00830 são considerados as melhores opções de ETFs de semicondutores de Taiwan, pois cobrem toda a cadeia de valor, desde o upstream até ao downstream.

Visão geral do mercado de ETFs de semicondutores nos EUA

O mercado de ETFs de semicondutores nos EUA é muito maior do que o de Taiwan, oferecendo uma maior variedade de opções. O índice Philadelphia Semiconductor é um dos principais índices dos EUA, atraindo muitos seguidores:

• SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF): o maior ETF de semicondutores do mundo, que acompanha as 25 maiores empresas de semicondutores nos EUA
• SOXX (iShares Semiconductor ETF): produto de longa data, criado em 2001, focado em fabricantes de semicondutores nos EUA
• XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF): acompanha o setor de semicondutores do S&P 500, incluindo empresas de média e pequena capitalização

Lógica central na escolha de ETFs de semicondutores

Direção na seleção dos componentes do índice

Baseado em valor de mercado ponderado Como o índice de 25 semicondutores dos EUA que o SMH acompanha, segue a lógica de “os maiores crescem mais”. Os componentes devem gerar pelo menos 50% da receita de semicondutores, com limite de peso de 20% por ação, ajustado trimestralmente. Assim, beneficia diretamente empresas líderes como NVIDIA e TSMC, mas com risco de concentração de peso.

Prioridade às empresas domésticas nos EUA O SOXX usa uma seleção baseada em valor de mercado de livre circulação, com limite de 8% por ação. Embora diversificado, concentra-se principalmente em empresas americanas, limitando o peso de empresas como TSMC e ASML, que, embora de grande valor, não estão listadas nos EUA. Isto reflete uma expectativa de liderança de longo prazo do mercado americano.

Distribuição igualitária O XSD distribui o peso igualmente entre as ações, muitas das quais são pequenas empresas de semicondutores. A vantagem é a maior diversificação, mas o desvantagem é que é mais difícil acompanhar o crescimento das grandes empresas líderes.

Horizonte de investimento e apetite ao risco

Planeamento de longo prazo (10 anos+): adequado para ETFs de valor de mercado livre (como SOXX), evitando o impacto de oscilações de ações individuais

Captura de crescimento a médio prazo (3-10 anos): ETFs ponderados por valor de mercado (como SMH) tendem a beneficiar do crescimento das empresas líderes

Operações de curto prazo: podem considerar ações individuais ou instrumentos alavancados, mas requerem maior tolerância ao risco

Comparação dos três principais ETFs de semicondutores nos EUA

SMH — o maior ETF de semicondutores do mundo

Fundamentais

• Tamanho do fundo: 21,9 mil milhões de dólares (até junho de 2024)
• Índice de referência: MVIS US Listed Semiconductor 25
• Taxa de gestão: 0,35%
• Frequência de dividendos: anual

Características das ações Nos dez maiores holdings, NVIDIA representa 24,36% e TSMC 12,89%, totalizando mais de 37%. O limite de peso por ação é de 20%, mas a NVIDIA já atingiu esse limite recentemente, podendo enfrentar pressão de redução na próxima revisão.

Desempenho Retorno anualizado de 27,32% nos últimos 10 anos, superando o desempenho do S&P 500. Nos últimos 5 anos, é o ETF de semicondutores líder em performance global.

Aviso de risco Alta concentração de ações, com impacto significativo se NVIDIA ou TSMC sofrerem correções.

SOXX — ETF de semicondutores veterano

Fundamentais

• Tamanho do fundo: 15 mil milhões de dólares
• Índice de referência: ICE Semiconductor Index
• Taxa de gestão: 0,35%
• Frequência de dividendos: trimestral

Características das ações NVIDIA com peso de 10,91%, Broadcom com 8,03%, distribuição relativamente equilibrada. Empresas como TSMC e ASML, embora de grande valor, têm peso limitado a cerca de 4% devido à sua listagem fora dos EUA.

Desempenho Nos últimos 5 anos, ficou atrás do SMH, principalmente porque a performance de ASML e TSMC foi excelente, mas o peso de NVIDIA foi limitado a 8%, impedindo que o ETF aproveite totalmente o seu crescimento.

Vantagens Excelente diversificação de risco de ações, ideal para investidores de longo prazo que buscam estabilidade.

XSD — uma opção menor e mais especializada

Fundamentais

• Tamanho do fundo: 1,54 mil milhões de dólares
• Índice de referência: S&P Semiconductor Select Industry Index
• Taxa de gestão: 0,35%
• Frequência de dividendos: trimestral

Características das ações Composto por 39 ações, com peso igualitário. A maior, First Solar, tem valor de mercado de cerca de 30 mil milhões de dólares, muito menor que a NVIDIA. Assim, o desempenho é mais impulsionado por ações de crescimento de pequena capitalização, não por líderes de setor.

Risco Maior volatilidade, menor suporte de grandes empresas líderes, desempenho frequentemente abaixo do mercado geral. Adequado para investidores com conhecimento aprofundado em semicondutores e disposição para assumir riscos mais elevados.

Caminho de investimento prático

Tipo de conta

Corretoras de Taiwan com subconta

• Vantagens: transações em moeda local, operação intuitiva
• Desvantagens: taxas mais elevadas, mais indicado para quem mantém posições a longo prazo

Corretoras internacionais online

• Vantagens: taxas baixas ou gratuitas, ferramentas avançadas
• Desvantagens: maior complexidade de investimento, necessidade de pesquisa própria

Contas de derivativos

• Vantagens: sem taxas de corretagem, possibilidade de venda a descoberto, alta alavancagem
• Desvantagens: sem propriedade real das ações, sem direito a dividendos ou assembleias

Recomendações de estratégia de investimento

Estratégia de posição central Focar em empresas tecnológicas líderes e com posição de mercado sólida, como TSMC, NVIDIA, ASML. Usar ETFs para diversificar o risco de ações individuais e captar o crescimento do setor.

Alocação por camadas De acordo com o perfil de risco, distribuir entre ETFs com diferentes características. Por exemplo, 70% em SMH para aproveitar o crescimento das líderes, 20% em SOXX para estabilidade, 10% em XSD para oportunidades em pequenas e médias empresas.

Estratégia técnica Utilizar análise técnica para posicionar entradas em pontos baixos e realizar lucros em pontos altos, evitando comprar no topo ou vender na baixa. Acompanhar também fatores geopolíticos e regulatórios que possam afetar o setor.

Complemento de longo e curto prazo Investidores experientes podem manter ETFs a longo prazo e usar instrumentos derivados para operações de curto prazo, aumentando a eficiência do capital.

Resumo e perspectivas

Os ETFs de semicondutores reúnem um conjunto de ações listadas, sendo mais fáceis de operar e com risco mais diversificado do que investir em ações individuais. Com a expansão da IA e a crescente demanda por chips, a indústria de semicondutores deve manter uma tendência de crescimento a longo prazo.

A escolha do ETF de semicondutores adequado não é fixa, devendo considerar o horizonte de investimento, o apetite ao risco e a visão de mercado de cada um. Para quem acredita no potencial do setor, começar a investir agora permite que o capital participe desta redistribuição de riqueza, uma oportunidade que muitos investidores aproveitam.