Neste momento, muitos traders estão a preparar-se para fazer short ou já abriram posições de venda. Mas antes de agir, talvez valha a pena perguntar a si mesmo uma questão: qual é realmente a lógica por trás de fazer short agora?

Se a resposta for «O mercado em baixa chegou, só faço short, não faço long», então concordo com essa abordagem. Mas olhando para a história: de 73.800 em março de 2024 a 52.500 em setembro, foi apenas uma correção semanal dentro de um mercado em alta. E de janeiro a abril de 2025, de 110.000 a 74.500, também foi uma correção semanal dentro do quadro de um mercado em alta. Ainda a manter posições de venda, é como apostar numa recuperação semanal; é preciso estar mentalmente preparado para isso.

Se a resposta for «Subiu demais, agora tem que cair», então vale a pena fazer uma conta. De 126.000 até agora, quanto caiu? Caiu para pouco mais de 100.000, é assim tão fora do comum? Ou, por outro lado, de 80.600 até agora, o aumento acumulado não foi nada de extraordinário. E comparando com meados de dezembro, de 84.500 até agora, o aumento também é moderado.

Já abri posições de venda em níveis muito altos, com o take profit em 82.500, e consegui sair com sucesso. Mas há muitos que operam de forma diferente: abriram long em 110.000 e ficaram presos, ou ainda estão presos com long em 100.000. Agora que caiu para pouco mais de 80.000, querem fazer short na tentativa de recuperar até 90.000. Não será isso repetir os mesmos erros de antes?

Claro que é possível que o preço caia até 80.000 ou até 85.000. Mas o mais importante é posicionar-se em níveis baixos com posições long. Por exemplo, colocar 1% de capital em 85.000 e 2% em 80.000. Independentemente de quão profunda seja a queda, o ritmo de janeiro foi construir posições progressivamente na base, e não entrar em short assim que o preço reage. Pense bem: neste momento, ao estar em torno de 90.000, é mais provável que o preço caia até 80.000 ou que recupere até 100.000? A resposta é claramente a segunda.