Olhe para um dado: a relação de desempenho entre as altcoins de baixa capitalização e o Bitcoin atingiu um novo mínimo histórico. O que isso significa? A maioria dos analistas on-chain interpreta isso como um sinal de fundo para as moedas de menor valor.

Por que essa visão? O ponto-chave é que essa relação é especialmente sensível à liquidez global. A experiência histórica mostra que as altcoins tendem a se recuperar significativamente em relação ao Bitcoin, mas isso requer duas condições — início de política de afrouxamento quantitativo ou aumento do apetite ao risco no mercado. Curiosamente, ambas essas condições podem se concretizar até 2026.

Vamos começar pelos EUA. Em 1º de dezembro do ano passado, o Federal Reserve oficialmente encerrou o aperto quantitativo. Depois, para manter a liquidez no sistema bancário, continuou comprando títulos no mercado aberto. Apenas nas últimas semanas de dezembro, os ativos aumentaram em 45,5 bilhões de dólares. Segundo o plano, até 2026, o Fed deve comprar entre 350 e 550 bilhões de dólares em títulos do curto prazo por mês, o que pode totalizar uma injeção de liquidez de cerca de 550 bilhões de dólares ao longo do ano. Isso já entrou na fase de expansão do balanço patrimonial e redução de taxas de juros simultaneamente.

Também há variáveis na política. Em meados de maio, o mandato do atual presidente do Fed termina, e a nomeação do novo presidente deve ser anunciada neste mês. O estilo de nomeação de Trump é bastante claro — procurar alguém que seja obediente. Seja Waller, Haskett ou Wooten, o resultado será basicamente uma palavra: continuar a reduzir as taxas de juros.

Portanto, a cadeia lógica é bastante clara — liquidez abundante + política acomodatícia = um ambiente favorável para ativos de risco. Mas é importante lembrar: nem todas as altcoins podem recuperar valor, apenas aquelas com fundamentos sólidos que realmente as sustentam podem se destacar. Gerencie bem sua posição, mantenha uma postura flexível diante das oportunidades, pois investir não é jogo de azar.