#RWA资产代币化 看到Aave、Securitize estes principais atores a atuar em torno de RWA em 2026, lembrei-me de um fenómeno frequentemente ignorado — muitas pessoas têm grandes expectativas em relação à "tokenização de ativos", mas têm uma compreensão insuficiente dos riscos envolvidos.

A plataforma Horizon da Aave já utiliza títulos do Tesouro dos EUA como garantia tokenizada, e a Securitize planeja lançar uma plataforma de negociação de ações americanas totalmente compatível com a cadeia. Estes passos realmente indicam que o canal para entrada de ativos financeiros tradicionais na blockchain está a ser aberto, mas quero alertar que: tokenização ≠ risco zero.

Quando ativos no valor de dezenas de trilhões de dólares começam a fluir para a cadeia, o risco sistémico também se amplifica. Vulnerabilidades em contratos inteligentes, mudanças súbitas de liquidez, riscos de cross-chain — estes problemas podem ser tolerados em pequena escala, mas quando o fluxo de fundos institucionais aumenta significativamente, qualquer erro em um elo pode desencadear uma reação em cadeia.

Minha recomendação é: se estás interessado na pista RWA, não te deixes enganar pelos números de crescimento. O que realmente importa é: a auditoria de segurança da plataforma, se os mecanismos de gestão de risco foram realmente testados na prática, e se a tua gestão de posições é suficientemente disciplinada. Mesmo produtos de protocolos líderes devem ser avaliados com uma "mentalidade de longo prazo" — comece com pequenas quantidades, observe o funcionamento por mais de seis meses, e só então considere aumentar a exposição.

A história da tokenização de ativos é atraente, mas uma abordagem prudente é sempre: primeiro sobreviver, depois lucrar.