Por que razão o PEPE de repente subiu mais de 20% no início de 2026? À superfície, parece ser impulsionado por emoções, mas o verdadeiro motor está escondido na declaração de impostos.

No final do ano passado, os investidores americanos fizeram uma jogada brilhante ao liquidar as suas contas anuais — vender ativos de criptomoeda com perdas (como PEPE), usando essas perdas para compensar os lucros obtidos noutras operações, reduzindo assim o imposto devido. Esta estratégia já é antiga na bolsa de valores dos EUA, mas no mercado de criptomoedas há uma grande vulnerabilidade: o IRS considera-as "propriedade" e não "valores mobiliários", portanto, não estão sujeitos à regra de "recompra proibida dentro de 30 dias".

O resultado foi: os investidores podem liquidar o PEPE no final de dezembro para diminuir a carga fiscal e, logo a seguir, recomprar em início de janeiro, realizando uma arbitragem sistémica ao estilo de um manual.

Dados na blockchain já confirmaram esta lógica. Uma grande quantidade de PEPE foi vendida no final do ano passado (para cortar perdas fiscais), e agora está a voltar continuamente para algumas plataformas de retalho de topo. Este rebound parece FOMO, mas na verdade é uma entrada organizada de fundos, baseada em uma brecha legal.

Portanto, não se deixe enganar pela recuperação de preço. Este tipo de compra estrutural, impulsionada pelo calendário fiscal, pode acontecer todos os anos no início, mas é apenas uma janela de oportunidade. Pode realmente impulsionar os preços a curto prazo, mas se espera que evolua para um mercado em alta? Isso é exagero. Trata-se apenas de os participantes do mercado brincarem com os limites das regras, e não de sinais de uma melhoria nos fundamentos.