O fim do mercado de criptomoedas em 2025 parece um pouco estável, com o Bitcoin a oscilar em torno dos 90.000 dólares e o ouro e a prata a subir sem conseguir impulsioná-lo. Mas por detrás deste mercado aparentemente silencioso, existe na verdade uma onda de liquidez impulsionada pela mudança de política do Fed. Muitas instituições já sentiram o sabor – é provável que a Reserva Federal comece a cortar as taxas de juro em 2026, e esta mudança vai reescrever completamente a lógica de avaliação e a direção da alocação de capital das criptomoedas.

**Será que os cortes nas taxas de juro vão mesmo acontecer? O mercado deu uma resposta clara**

Os dados da ferramenta CME FedWatch deixam claro: o mercado espera uma probabilidade de 96% de que a Fed corte as taxas de juro até junho de 2026. Isto não é infundado. Emergências como o arrefecimento do mercado de trabalho, o alívio das pressões inflacionistas e a paralisação do governo também estão a perturbar os dados económicos. A Fed já o fez em dezembro de 2025 – reduzindo as taxas de juro em 25 pontos base e ajustando o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais para 3,5%-3,75%. Mas isto é apenas o começo e, a julgar pelo dot plot, não há unidade dentro da Fed quanto ao rumo de 2026: algumas pessoas defendem manter a posição, enquanto outras já pensam em reduzi-la para 2,5%. Esta divergência fortaleceu a sensibilidade do mercado, e qualquer movimento dovish pode ser infinitamente ampliado.

**Porque é que a redução das taxas de juro é importante para o Bitcoin?**

Existe aqui um mecanismo de condução tripla. A primeira é a expansão da liquidez em dólares americanos – o corte das taxas de juro da Fed aumenta diretamente a oferta de dólares americanos, e o custo do financiamento diminui. Analistas institucionais salientaram que um dólar mais barato e abundante procurará novas direções de alocação de ativos. Em segundo lugar, o ambiente de baixas taxas de juro deprimiu os rendimentos dos ativos tradicionais, e a atratividade relativa de ativos de risco como o Bitcoin aumentou. Em terceiro lugar, os dados históricos há muito provam esta lógica: o início de cada ciclo de cortes de taxas é acompanhado por uma subida nas criptomoedas.

Portanto, a questão agora não é 'se as taxas de juro serão reduzidas', mas sim 'quando começar a configurar'.