A Nasdaq submeteu uma nova proposta à SEC, com a intenção de integrar valores mobiliários tokenizados no sistema de negociação. Parece absurdo? Na verdade, o setor financeiro tradicional tem vindo a abraçar silenciosamente os ativos na cadeia — o mercado de ativos do mundo real (RWA) já se aproxima dos 3000 mil milhões de dólares, e as instituições de análise prevêem que até 2030 possa atingir dezenas de milhares de milhões de dólares. Aquelas ações e títulos que antes só podiam ser comprados e vendidos em escritórios físicos estão a ser levados para a blockchain numa escala sem precedentes.

À primeira vista, isto é realmente uma atualização de infraestrutura a nível institucional. Negociação 24 horas por dia, fragmentação de ativos em frações de propriedade, circulação global a qualquer momento, e até a possibilidade de usar esses ativos como garantia em DeFi para obter liquidez — tudo isso são funcionalidades que só a blockchain consegue proporcionar. O papel da blockchain aqui é bastante claro: é uma ferramenta de eficiência.

Mas, espera lá, temos de pensar com calma. Qual foi a essência do impulso inicial do criptomercado? Era para quebrar, reformular e transformar completamente a forma como o valor é medido e circula. Mas agora, vendo as principais exchanges a mover ações americanas, títulos e títulos de propriedade imobiliária para a cadeia, o crypto tornou-se uma versão aprimorada do setor financeiro tradicional — canais mais rápidos, custos mais baixos, e nada mais. A visão de reconstruir todo o sistema parece estar cada vez mais distante, não é?

Claro que não se pode negar que a tecnologia torna as negociações mais eficientes. Mas o verdadeiro potencial da blockchain talvez não esteja aí. Sua força central reside na capacidade de programar confiança e de facilitar a colaboração global — coisas que podem criar formas de geração e distribuição de valor que simplesmente não são possíveis dentro do quadro tradicional. Por exemplo, você pode criar um sistema de caridade que não dependa de uma gestão central, totalmente impulsionado por regras de código e votação comunitária, onde cada contribuição deixa uma pegada e cada transação pode ser rastreada, com uma transparência impressionante. Essa é a verdadeira forma final da blockchain.

Pensando de outro modo, usando a blockchain, alguns projetos transferem ativos financeiros para melhorar a eficiência, enquanto outros usam para colaborar e verificar ações sociais, como ajuda internacional na educação. Os primeiros representam uma atualização de ferramentas, os segundos uma atualização de imaginação. Ambos os caminhos estão a ser trilhados, mas o que devemos realmente entender é: qual deles é o que queremos?