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A atitude do Banco do Japão inverteu-se, a era das taxas de juro negativas está realmente a chegar ao fim. Esta declaração, feita na véspera do Natal, é bastante clara — no próximo ano, o banco continuará a avançar com o aumento das taxas de juro.

O que isto significa para o padrão de política monetária global? Um banco central que antes mantinha as taxas de juro firmemente fixas, agora vira na direção oposta, e o mercado precisa de reavaliar o ciclo. Em um ambiente de taxas de juro negativas, operações de arbitragem e carry trade com o iene precisam de recalcular os custos.

Este é o aspecto mais sensível no mercado de criptomoedas. Uma mudança na expectativa de liquidez leva a uma reorganização do fluxo de fundos. Os investidores devem estar atentos às tendências das políticas de taxas de juro dos principais bancos centrais globais, especialmente a essa mudança radical — não uma simples ajustamento, mas uma alteração estrutural. Como será o ritmo de aumento das taxas no próximo ano, isso afetará diretamente a atratividade dos ativos de risco.

No curto prazo, o mercado está a digerir este sinal. A longo prazo, a reformulação do ambiente de taxas de juro e o impacto na estrutura de avaliação dos ativos digitais estão apenas a começar.