#RWA与代币化资产 Ao ver este passo em Hong Kong, a febre do ICO em 2017 passou-me pela cabeça. Na altura, todos apelavam à revolução e à subversão das finanças e, como resultado, a maioria dos projetos desapareceu, deixando penas de galinha e investidores de retalho presos. A história ensina-nos sempre que o poder da tecnologia e a sabedoria da regulação devem estar sincronizados, caso contrário será um desastre.

Desta vez, a onda RWA é diferente. A introdução de regulamentos de stablecoins em Hong Kong e o estabelecimento de sandboxes regulatórios não restringem a inovação, mas utilizam um quadro institucional para proteger a inovação. Vi inúmeros projetos ao longo de mais de dez anos e percebi profundamente uma verdade: o custo da conformidade é elevado, mas o custo da não conformidade é maior.

O que realmente me interessa é esta perspetiva – diferentes indústrias tentam corajosamente combinar RWA e Web3. O que é que isto significa? Significa que finalmente saímos da fase de "os ativos virtuais são auto-felizes" e começámos a integrar o mundo on-chain com a economia real. Imobiliário, obrigações, arte, ativos da cadeia de abastecimento...... Depois de estas coisas serem tokenizadas, a liquidez dará um salto qualitativo.

Mas também já vi demasiados projetos sobrevalorizados. A RWA não é uma chave mestra, e qualquer falha na infraestrutura subjacente, avaliação de risco e certificação de conformidade levará ao colapso de todo o sistema. Hong Kong enfatiza a ecologia do desenvolvedor, o que é verdade – a ecologia determina a taxa de sobrevivência.

Olhando para 2024, a tokenização de ativos é, de facto, a direção geral, mas não são aqueles com conceitos mais radicais que realmente conseguem sobreviver, mas sim os projetos que combinam conformidade e inovação de forma mais estreita. Desta vez, quero acreditar no poder do sistema.