A vaga de cortes nas taxas de juro em 2025 virá e recuará rapidamente. O que temos diante de nós agora é uma divergência política sem precedentes dos bancos centrais em todo o mundo, que afeta diretamente a forma como alocar ETH, ZEC e DOGE nas suas mãos.

Vamos analisar a situação real neste momento:

O Banco Central Europeu, o Banco Nacional Suíço e o Banco Norges são grandes países desenvolvidos que entraram num "estado de silêncio" após cortes nas taxas de juro. A taxa de juro dos depósitos parou nos 2,0%, e a atitude coletiva foi esperar para ver, sem qualquer plano para continuar a cortar as taxas de juro. Chegou a questão dos cortes nas taxas de juro.

Do lado do Fed, cortou simbolicamente em 25 pontos base no final do ano, mas as vozes internas são inconsistentes e extremamente cautelosas quanto à direção de 2026. O Reino Unido, o Canadá e a Austrália também estão indecisos. O próprio campo dos cortes nas taxas de juro começou a dividir-se, e o mercado não conseguia perceber para onde ir a seguir.

O mais interessante é o Japão. Numa altura em que o mundo está a relaxar a política monetária, o Banco do Japão aumentou diretamente as taxas de juro em 25 pontos base em dezembro, subindo para 0,75%, um máximo de 30 anos. O governador Kazuo Ueda foi direto: a inflação atingiu a meta e continuará a aumentar. Isto quebra a velha noção de que o iene terá sempre taxas de juro zero.

O que significa essa diferenciação política?

É provável que o dólar americano e a libra continuem a ser suprimidos pelas expectativas de acomodação. As ações do iene e do Japão podem tornar-se os maiores surpresas em 2026. Quanto a ativos não soberanos como ouro e Bitcoin, a sua lógica de longo prazo mantém-se sólida.

Nesta "batalha pelas expectativas" liderada pelo banco central, a maioria das pessoas que segue esta tendência tende a perder oportunidades. A verdadeira oportunidade geralmente surge quando o consenso se rompe. Quer siga o próximo sinal do Fed em 2026, aposte na lógica de valorização cambial do Japão ou mude diretamente para ativos não soberanos, que determina o teto dos retornos.