A gestão de liquidez tem sido um desafio constante no DeFi. Os Automated Market Makers (AMMs) tornaram possível a liquidez de tokens, mas surgem novas questões — quando o próprio pool de AMM entra em dificuldades de liquidez, ou quando os parâmetros (taxas de transação, pesos do pool, etc.) não estão otimizados, quem vem ao resgate?

Alguns protocolos começaram a seguir um caminho diferente. Eles não se limitam a fazer AMM, mas oferecem "fornecimento de liquidez" para outros AMMs e protocolos de liquidez. Pode-se entender como uma abordagem de "camada superior" de protocolos.

Como funciona exatamente?

**Primeira estratégia: dar nova vida aos tokens LP**

O usuário deposita ativos em um pool de AMM e recebe tokens LP. Esses tokens parecem líquidos, mas muitas vezes ficam ociosos sem gerar rendimento. A nova abordagem é permitir que o usuário coloque esses tokens LP em uma camada adicional, chamada de "cofre principal". As operações aqui se tornam mais complexas — é possível usar tokens LP como garantia em protocolos de empréstimo, tomar empréstimos em stablecoins e reinvestir; também é possível dividir os direitos de rendimento, emitindo derivativos com diferentes níveis de risco; e até mesmo proteger essas posições contra perdas impermanentes. Em termos de engenharia financeira, é uma forma de dar uma nova oportunidade de valorização a tokens que antes estavam "mortos".

**Segunda estratégia: orquestração de liquidez entre pools**

Diferentes AMMs oferecem preços e profundidades diferentes para o mesmo par de negociação. Alguns pools têm taxas baixas, mas maior slippage, enquanto outros são o contrário. A abordagem tradicional é o usuário decidir manualmente. Agora, é possível usar algoritmos para monitorar vários AMMs em tempo real e mover automaticamente os fundos entre os pools mais vantajosos. Em resumo, é como instalar um "centro de comando de liquidez" no ecossistema de AMMs, garantindo que os fundos estejam sempre na posição com menor taxa e menor slippage.

**Terceira estratégia: otimização de parâmetros como serviço**

Muitos pools de AMM emergentes ainda não possuem configurações de parâmetros suficientemente refinadas. Será que é possível um protocolo de camada superior ajudar a otimizar taxas, ajustar a densidade de liquidez, entre outros? Isso entra na área de "parâmetros como serviço".

Essas inovações não estão apenas reinventando a roda, mas usando uma abordagem de camadas e otimizações para tornar todo o ecossistema de liquidez mais eficiente.