#稳定币 Quando vi a notícia de que Do Kwon foi condenado a 15 anos de prisão, a minha primeira reação foi um pouco pesada. 40 mil milhões de dólares em perdas, lições de sangue e lágrimas para centenas de milhares de investidores – isto não é um veredicto legal simples, mas um alerta para toda a indústria recordar.

As stablecoins deveriam ser a opção mais "segura" entre os criptoativos, mas o colapso da UST mostra-nos que existem riscos por trás de qualquer promessa que afirme ser absolutamente segura, com retornos particularmente elevados e mecanismos particularmente inovadores. Os elevados rendimentos entusiasmantes da Anchor, os dados operacionais falsos do Mirror Protocol e a sobreposição dos mecanismos de "estabilidade algorítmica" são sinais típicos de risco.

O que quero partilhar convosco é que, ao alocar bens, deve sempre fazer três perguntas a si próprio. Primeiro, este rendimento é razoável? Em segundo lugar, percebo mesmo o mecanismo subjacente? Terceiro, quanto posso perder se tudo correr mal? A escolha das stablecoins deve ser particularmente cautelosa, pois a liquidez do mercado, o histórico do emissor e as reservas de risco merecem uma compreensão aprofundada.

O investimento estável e a longo prazo não depende de comprar o fundo ou de perseguir altos altos, mas sim da reverência pelo risco e da compreensão honesta do próprio círculo de competência. Por trás de cada grande evento, há pessoas que pagam o preço por escolher algo que não deviam escolher. Tudo o que podemos fazer é aprender, ser cautelosos e depois avançar lentamente dentro de um quadro definido.