No final do ano e início do próximo, o mercado entra num período típico de estagnação. A tendência do mercado carece de uma nova narrativa de suporte, e o fluxo de fundos torna-se mais cauteloso — o entusiasmo de todos dissipou-se.

Esta fase pode ser chamada de "mercado de baixa dopamina". Os investidores mantêm uma postura conservadora, preferindo oportunidades com risco controlado e alta certeza. O resultado é uma aceleração na rotação de altcoins. Um conceito não consegue durar mais do que alguns dias antes de ser esquecido, e a próxima onda de tópicos quentes surge rapidamente. O ciclo de vida das narrativas encurta-se drasticamente.

Mais realisticamente: ninguém quer ser um holder de longo prazo. Todos buscam a certeza de ganhos de curto prazo, em vez de acreditar no potencial futuro de um projeto. Nesse ambiente de mercado, os projetos que conseguem sobreviver precisam ter uma base sólida; contar boas histórias já não é suficiente. Para quem está começando um negócio, isso representa tanto um desafio quanto uma oportunidade.