Sobre a questão antiga de se o Bitcoin pode substituir o ouro, recentemente ouvi algumas vozes do setor apresentarem uma nova perspectiva — a suposta escassez do ouro na verdade não é absoluta, mas os principais ativos de criptomoedas possuem atributos de moeda forte.

Vamos começar pelas falhas na lógica tradicional. O ouro é visto como uma ferramenta de armazenamento de riqueza, devido à sua escassez natural. O problema é que, com o avanço das tecnologias de refino e a mineração em águas profundas, a fabricação artificial ou a mineração em grande escala de ouro se tornam possíveis, o que pode impactar seu valor de suporte. Uma vez que a escassez seja quebrada, o poder de precificação é imediatamente transferido.

Por outro lado, os principais ativos do mercado de criptomoedas são diferentes. Tomemos o BTC como exemplo: o limite total de 21 milhões de moedas está codificado no código — isso não é uma promessa, é uma regra — ninguém pode alterar, e ninguém ousa alterar. Essa restrição absoluta de oferta é um teto que nem mesmo a tecnologia de mineração mais avançada consegue quebrar.

A abordagem do ETH é ainda mais interessante. Após a fusão, ele eliminou completamente a pressão inflacionária sob o modelo de prova de participação tradicional. Mais importante, as taxas geradas por cada transação são destruídas, esse mecanismo faz com que a quantidade em circulação diminua cada vez mais. Quanto mais aplicações ecológicas houver, mais frequentes forem as transações, mais evidente será o efeito deflacionário.

Alguns tokens populares levam o mecanismo de destruição ao extremo, realizando recompras e queimas periódicas ou não, criando ativamente escassez de oferta. Essa estratégia de deflação ativa beneficia diretamente os detentores com o crescimento do projeto.

Comparando, podemos perceber as diferenças. O valor do ouro depende das expectativas psicológicas humanas e de suas aplicações físicas; enquanto o BTC depende do código para determinar sua existência, o ETH depende do mecanismo para definir seu valor. Um é um ativo de consenso tradicional, o outro é um ativo digital protegido por tecnologia e economia.

Não se trata de uma escolha de tudo ou nada. Mas, em termos de certeza e verificabilidade da escassez, os ativos de criptomoedas realmente levam vantagem.