O Bitcoin tem vindo a oscilar perto dos 87.000 dólares, e o mais interessante é que está a mover-se em sentido contrário aos ativos tradicionais. Ouro, prata e outros ativos tangíveis estão a subir loucamente, o ouro à vista já estabilizou nos 4.500 dólares, a prata ainda mais forte, com uma subida superior a 10%. O que é que isto revela? O mercado está cada vez mais preocupado com a incerteza das políticas macroeconómicas no início de 2026.

Do ponto de vista das criptomoedas, este aumento do sentimento de proteção é como uma "sangria", que suga liquidez dos ativos digitais. Os ETFs continuam a registar saídas líquidas, a liquidez na cadeia permanece apertada, e estes são sinais. No entanto, após o vencimento das opções de hoje, a situação pode mudar. Uma vez que a compressão Gamma seja libertada, o mercado poderá libertar-se desta influência mecânica, e os preços ficarão mais próximos do verdadeiro equilíbrio entre oferta e procura.

O que também está a acontecer fora do mercado, o índice Shanghai Composite das ações A subiu durante oito dias consecutivos, com o volume de negócios semanal a ultrapassar os 9,8 biliões de RMB. Esta excitação na liquidez fora do mercado é muito provável de, após o Ano Novo, impulsionar o retorno do capital de criptomoedas na Ásia através de efeitos de transbordamento. Este é um ponto a acompanhar de perto.

Atualmente, nas posições, os investidores continuam a manter várias posições na CEX, e também estão a fazer movimentos na DEX. Os ativos relacionados com IA continuam a liderar as subidas, mas a minha estratégia atual é — esperar na maior parte do tempo, atuar muito raramente. A maior fonte de perdas no mundo das criptomoedas é a impaciência. Usar a mentalidade de dinheiro antigo para ganhar com os dividendos do dinheiro novo é o caminho certo.