As ações de tecnologia impulsionam uma recuperação geral do mercado, o sentimento torna-se construtivo

A sessão de negociação de sexta-feira mostrou um forte impulso nos mercados de ações, com as ações de tecnologia e semicondutores a liderar uma forte subida. O sentimento do mercado tornou-se decisivamente positivo, com o S&P 500 a ganhar +0,88% e o Nasdaq 100 a disparar +1,28%, enquanto o Dow Jones fechou com um aumento de +0,38%. Os contratos futuros refletiram força semelhante, com os futuros E-mini S&P de março a subir +0,87% e os futuros E-mini Nasdaq de março a subir +1,28%.

As ações de infraestrutura em nuvem destacaram-se como os principais performers da sessão, recuperando-se acentuadamente da recente pressão de venda devido a preocupações de financiamento. A CoreWeave disparou +23%, enquanto a Applied Digital subiu +16% e a Nebius Group NV saltou mais de +15%. Este rebound foi fundamental para elevar o sentimento geral do mercado, à medida que os investidores institucionais reavaliaram as avaliações neste setor de alto crescimento.

O desempenho da Oracle exemplificou o tom positivo do dia, com as ações a avançar mais de +7% após o anúncio do CEO do TikTok, Chew, de acordos vinculativos para estabelecer uma joint venture nos EUA. Os fabricantes de semicondutores mantiveram o impulso de alta ao longo da sessão. A Micron Technology liderou as ganhadoras do Nasdaq 100 com um fecho de +7%, enquanto a Advanced Micro Devices terminou com mais de +6%. Outras ações relacionadas com chips, incluindo Lam Research (+4%), Nvidia (+3%), Broadcom (+3%), e ASML Holding também registaram ganhos significativos, sublinhando um forte sentimento de procura na cadeia de abastecimento de semicondutores.

Exposição a Criptomoedas Impulsiona Rally Secundário

O Bitcoin demonstrou resiliência com uma subida de +1,29% para $89.03K, impulsionando o entusiasmo entre as ações focadas em ativos digitais. A Riot Platforms disparou mais de +8%, a Galaxy Digital Holdings subiu mais de +6%, e a Mara Holdings aumentou mais de +4%. A Coinbase Global, a principal plataforma de troca de criptomoedas, avançou mais de +2%, refletindo uma maior apetência ao risco em ativos alternativos.

Correntes Econômicas Moldam a Dinâmica de Negociação

Os dados económicos de sexta-feira apresentaram um quadro misto para o sentimento dos investidores. As vendas de casas existentes nos EUA em novembro aumentaram +0,5% mês a mês, atingindo um máximo de 9 meses de 4,13 milhões de unidades, embora tenham ficado ligeiramente aquém do consenso de 4,15 milhões. No entanto, o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para dezembro revelou uma revisão descendente inesperada de -0,4 pontos para 52,9, abaixo das expectativas de uma subida para 53,5.

As expectativas de inflação surpreenderam positivamente, com o indicador de inflação a 1 ano revisto para cima para 4,2%, face aos 4,1% anteriormente reportados. Estes sinais divergentes criaram incerteza sobre a sustentabilidade do rally do mercado.

O Presidente do Fed de Nova York, John Williams, fez comentários que apoiaram as ações, mas pressionaram os títulos de renda fixa. Ele caracterizou os dados económicos recentes como “bastante encorajadores” e não encontrou evidências de deterioração acentuada nas condições de emprego. Williams prevê um crescimento do PIB dos EUA entre 1,5% e 1,75% em 2025, com uma aceleração prevista para 2026. Criticamente, sinalizou uma postura de política monetária paciente, afirmando “não há urgência em agir mais sobre a política monetária neste momento, porque acho que as reduções que fizemos nos posicionaram muito bem.”

Triple Witching Aumenta a Volatilidade na Sessão

A expiração de opções, futuros e derivados de sexta-feira—conhecida como triple witching—introduziu uma volatilidade elevada no mercado. Segundo análise do Citigroup, um recorde de $7,1 trilhões em interesse aberto nocional foi liquidado nos mercados de opções dos EUA, potencialmente exagerando os movimentos normais de preço. O mercado de futuros do Federal Reserve está atualmente a precificar uma probabilidade de 22% de uma redução de 25 pontos base na taxa na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro.

Mercados de Ações Globais Participam na Melhoria do Sentimento

Os mercados internacionais seguiram o sentimento construtivo, com o Euro Stoxx 50 da Europa a terminar +0,32% mais alto. O índice Shanghai Composite da China subiu para um pico de 1 semana e fechou +0,36%, enquanto o Nikkei 225 do Japão avançou +1,03%.

Mercados de Obrigações Enfrentam Obstáculos devido à Mudança de Sentimento

Os preços dos títulos do Tesouro caíram à medida que a força das ações reduziu a procura por ativos seguros. O rendimento do título a 10 anos subiu +2,7 pontos base para 4,149%, com os futuros do título a 10 anos de março a fechar em baixa de -8 ticks. Os comentários hawkish de Williams reforçaram a pressão descendente sobre os valores dos títulos. Além disso, a curva de rendimento acentuou-se—devido ao anúncio recente do Fed de comprar até $40 biliões mensais em T-bills de curto prazo—continuando a pesar sobre os títulos de maturidade mais longa.

Os rendimentos dos títulos de dívida pública europeus registaram ganhos notáveis, com o rendimento do bund a 10 anos da Alemanha a atingir um pico de 9 meses de 2,899%, antes de se estabilizar +4,6 pontos base em 2,895%. O rendimento do gilt a 10 anos do Reino Unido subiu +4,3 pontos base para 4,524%. O rendimento do título do governo japonês a 10 anos disparou para um máximo de 26 anos de 2,025%, após o aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão e orientações futuras de aperto adicional.

Os dados económicos alemães decepcionaram o sentimento do mercado. A inflação dos preços ao produtor caiu -2,3% em novembro, mais acentuadamente do que a expectativa de -2,2%, marcando a maior queda em 20 meses. O índice de confiança do consumidor GfK recuou inesperadamente -3,5 pontos para um mínimo de 1,75 anos de -26,9, face às previsões de uma subida para -23,0. As vendas a retalho no Reino Unido, excluindo combustíveis automóveis, contrairam-se inesperadamente -0,2% em relação ao mês anterior, ficando aquém das expectativas de um ganho de +0,1%. As probabilidades de corte de taxa do BCE permanecem próximas de zero para a reunião de política de 5 de fevereiro.

Movimentos Notáveis em Ações Individuais

Operadores de cruzeiros entregaram retornos expressivos à medida que o sentimento do consumidor discrecionário melhorou. A Carnival Corporation liderou os ganhos do setor com uma subida de +9% após divulgar um EPS ajustado do 2º trimestre de $0,34, acima do consenso de $0,24. A Norwegian Cruise Line Holdings subiu mais de +6%, e a Royal Caribbean Cruises avançou mais de +2%.

Várias ações receberam catalisadores positivos de upgrades de analistas. A FactSet Research Systems terminou com mais de +5% após o upgrade duplo da Huber Research Partners para overweight. A Amphenol ganhou mais de +4% após a Truist Securities elevar o seu preço-alvo para $180 de $147. A Cummins Inc (+1%) e a Generac Holdings (+1%) também beneficiaram de alterações de classificação otimistas.

Por outro lado, as orientações negativas de lucros dominaram a fraqueza em setores selecionados. A Lamb Weston Holdings liderou as quedas do S&P 500 com uma descida de -25% após divulgar uma orientação de vendas anuais de $6,35-$6,55 mil milhões, abaixo do consenso de $6,52 mil milhões. A Nike caiu mais de -10% para liderar as perdas do Dow após orientar uma redução na receita do Q3 para valores na casa dos dígitos baixos, com margens brutas a comprimir entre 175-225 pontos base, citando uma persistente fraqueza na China. A KB Home caiu mais de -8% para liderar a queda dos construtores de casas após divulgar um EPS do Q4 de $1,55, abaixo do consenso de $1,79, e emitir uma orientação cautelosa para 2026. A Conagra Brands caiu mais de -2% após um relatório de vendas orgânicas a diminuir -3% no Q2, pior do que a previsão de -2,42%.

Impulsos Sazonais Apoiam o Posicionamento de Final de Ano

Os participantes do mercado citaram padrões sazonais fortes como suporte ao sentimento construtivo. Dados da Citadel Securities indicam que, desde 1928, o S&P 500 subiu 75% das vezes durante as últimas duas semanas de dezembro, com uma média de +1,3% durante este período. Esta sazonalidade histórica pode estar a encorajar os investidores a manter ou aumentar a exposição longa, apesar das correntes econômicas contrárias.