Os preços do milho caem à medida que o mercado aguarda orientação do USDA

O mercado de futuros de milho enfraquece na segunda-feira, com os traders a moverem-se para posições de cobertura antes do lançamento esperado do relatório do USDA na terça-feira. As perdas do contrato de dezembro permanecem moderadas, variando de frações de centavo a 2 centavos de queda. O preço médio nacional do milho à vista recuou para $3,98 1/4 por bushel, uma diminuição de 1 1/4 centavos em relação às sessões de negociação anteriores.

Atividade de Exportação Mostra Sinais Mistas

Os dados semanais de inspeção de exportação revelam 1,453 milhões de toneladas métricas (57,2 milhões de bushels) de milho enviados até 4 de dezembro, marcando uma retração notável de 10,89% em relação ao volume da semana anterior. No entanto, a comparação ano a ano apresenta um quadro mais otimista, com envios a subir 36% em relação à mesma semana do ano passado.

Quanto ao destino, o México lidera como principal comprador com 520.691 MT de importações de milho, seguido pelo Japão com 310.828 MT e Taiwan com 81.209 MT. Os totais do ano de comercialização aumentaram para 20,63 MMT (812,2 mbu), representando um aumento substancial de 69,36% em relação ao ano anterior.

Dados de Vendas Ficam Abaixo das Expectativas

O relatório de acompanhamento de vendas de exportação do USDA, divulgado na manhã de segunda-feira, mostrou resultados decepcionantes, com apenas 979.525 MT de milho reservados durante a semana que terminou em 6 de novembro. Este valor ficou significativamente abaixo das expectativas dos traders de 1 a 2 MMT em reservas semanais e atingiu mínimos do ano de comercialização, aumentando a pressão sobre o sentimento de curto prazo.

Mercado Aguarda Ajustes do USDA

O relatório mensal WASDE de terça-feira tem peso significativo na direção dos preços. A consenso da pesquisa Bloomberg aponta para 2,145 bilhões de bushels em estoques finais de milho nos EUA, o que representaria uma redução de 9 milhões de bushels em relação à projeção de novembro, se confirmada.

As estimativas de oferta brasileira acrescentam uma variável ao cenário. A avaliação da AgRural para a safra de milho brasileira de 2025/26 totaliza 135,3 MMT, uma redução de 5,8 MMT em relação ao ano anterior. A estimativa concorrente do USDA de 131 MMT ainda está em revisão e sujeita ao ajuste oficial de terça-feira.

Resumo da Ação de Preços

Os futuros de milho de dezembro de 25 fecharam a $4,36 1/4, uma queda de 1/2 centavo, enquanto os contratos de março de 26 encerraram a $4,43 3/4, uma baixa de 1 centavo. Os futuros de maio de 26 terminaram a $4,51 1/4, também com uma perda de 1 centavo. O mercado à vista próximo refletiu a fraqueza mais ampla, a $3,98 1/4, refletindo a postura cautelosa antes do lançamento dos dados do USDA.