Duas ações tecnológicas subestimadas prontas para um crescimento explosivo: Análise de mercado revela potencial de valorização de 75-150%

Pontos de consenso dos analistas indicam subavaliação significativa

Negociando bem abaixo dos máximos recentes, The Trade Desk (NASDAQ: TTD) e MercadoLibre (NASDAQ: MELI) têm atraído forte otimismo por parte das equipes de pesquisa de Wall Street. Apesar de recuos de 71% e 24%, respetivamente, a partir dos seus picos, o consenso entre os analistas sugere que ambos os valores oferecem oportunidades atraentes de risco-retorno até 2026.

A desconexão na avaliação é marcante. The Trade Desk possui um preço-alvo médio de $60 pelos analistas, representando um potencial de valorização de 53% a partir dos níveis atuais, em torno de $39. O cenário otimista chega ainda mais longe—Brian Pitz, da BMO Capital Markets, estabeleceu um $98 alvo, implicando uma subida de 150% para investidores pacientes. Entretanto, MercadoLibre apresenta um objetivo de consenso de $2.842 por parte de 27 analistas que acompanham a ação, face ao seu preço atual próximo de $1.999. Hector Maya, do Scotiabank, lidera o campo otimista com uma projeção de $3.500, sugerindo uma valorização de 75%.

The Trade Desk: Por que o seu modelo independente continua imbatível

The Trade Desk opera a maior plataforma demand-side (DSP) do ecossistema da internet aberta. Esta tecnologia DSP permite aos compradores de mídia planear, executar e medir campanhas de publicidade digital em websites, aplicações e serviços de streaming—ou seja, toda a propriedade digital não controlada pelos gigantes das tecnologias de ecossistema fechado.

O que diferencia The Trade Desk é a sua estrutura. Ao contrário de Alphabet, Meta Platforms ou Amazon, a empresa não possui inventário de conteúdo próprio. Esta independência elimina o conflito de interesses que aflige os concorrentes, que naturalmente priorizam os seus próprios produtos publicitários. Os editores reconhecem esta neutralidade e partilham voluntariamente conjuntos de dados mais ricos com a The Trade Desk, traduzindo-se em maior precisão de segmentação e capacidades superiores de medição de campanhas.

A ameaça competitiva da Amazon é real—o gigante do retalho fechou acordos que trazem inventário de Netflix e Roku para a sua própria plataforma, enquanto reduz agressivamente as taxas. Isto explica porque a ação da The Trade Desk caiu 71%, à medida que cresciam as preocupações com o crescimento.

No entanto, o mercado pode estar a reagir de forma exagerada. A atenção dos utilizadores continua a estar esmagadoramente direcionada para a internet aberta, em vez de plataformas fechadas. A The Trade Desk domina o segmento de crescimento mais rápido: publicidade em TV conectada. Com um múltiplo de lucros de 45x face ao crescimento anual de lucros projetado de 20% ao longo de três anos, o risco-retorno favorece quem estiver disposto a construir posições agora.

MercadoLibre: O gigante do comércio eletrónico na América Latina sob pressão

MercadoLibre domina o principal mercado digital da América Latina, numa região onde a penetração do comércio eletrónico está em torno de 50% dos níveis dos EUA—uma oportunidade enorme de expansão. A plataforma beneficia de efeitos de rede clássicos: cada comprador adicional gera valor para os vendedores e vice-versa, criando um ciclo de crescimento auto-reforçado.

Os últimos trimestres mostram aceleração, especialmente no crescimento de compradores ativos. Para além do seu mercado principal, MercadoLibre reforçou fluxos de receita adjacentes: controla mais da metade dos gastos regionais em publicidade ao retalho, opera “a rede de entregas mais rápida e extensa da região” e gere a plataforma fintech dominante no México e na Argentina.

Os resultados do terceiro trimestre validam esta estratégia de diversificação. A receita aumentou 39%, atingindo $7,4 mil milhões—o 27º trimestre consecutivo com crescimento superior a 30%. No entanto, o lucro líquido segundo GAAP ficou atrás, subindo apenas 6% para $8,32 por ação, enquanto a gestão investiu capital em otimização de envios e expansão de crédito.

Este sacrifício temporário de lucros é deliberado. O limiar de frete grátis reduzido no Brasil acelerou imediatamente o volume bruto de mercadorias e as vendas unitárias. O crescimento de compradores acelerou-se juntamente com melhorias nas métricas de conversão. A orientação futura da gestão sugere que os lucros irão expandir-se 32% ao ano nos próximos três anos, validando o atual múltiplo de avaliação de 49x lucros.

A 24% abaixo dos máximos históricos, MercadoLibre apresenta uma janela oportuna para acumuladores de longo prazo.

O Caso de Investimento: Por que o momento é importante

Ambas as empresas negociam a múltiplos razoáveis face aos seus perfis de crescimento. The Trade Desk beneficia de uma barreira competitiva insuperável—a sua independência—num mercado de publicidade que se move em direção à TV conectada. MercadoLibre opera numa região que mal arranha a superfície da adoção do comércio eletrónico, com a gestão a construir agressivamente infraestrutura para captar essa mudança secular.

A venda em ambos os valores parece exagerada, criando uma base sólida para a tese otimista da comunidade de analistas para o desempenho em 2026.