Inflação e deflação: estratégias para lucrar com as mudanças econômicas

Muitos investidores costumam confundir os dois principais estados económicos: inflação e deflação. Este artigo irá esclarecer a compreensão sobre esses dois fenómenos, como diferenciá-los e, o mais importante, como adaptar-se e planear investimentos quando a economia muda.

Compreender a inflação e as alterações no valor da moeda

Causas da inflação

Inflação é um estado em que os preços de bens e serviços tendem a subir continuamente. Este fenómeno pode ser visto de várias perspetivas, tanto do ponto de vista do preço dos bens quanto do valor da moeda. Quando os preços aumentam, significa que o valor da moeda diminui, resultando na menor quantidade de bens que uma mesma quantia de dinheiro pode comprar.

As principais causas da inflação são três:

Primeiro, o aumento da procura agregada (Demand Pull Inflation). Quando a quantidade de bens e serviços no mercado não é suficiente, os vendedores podem ajustar os preços para cima.

Segundo, o aumento dos custos de produção (Cost Push Inflation). Seja por matérias-primas caras, como gás natural, petróleo bruto, ferro, cobre, ou por problemas na cadeia de abastecimento, os produtores precisam aumentar os preços para manter a margem de lucro.

Terceiro, a impressão excessiva de dinheiro pelo governo (Printing Money Inflation), que aumenta significativamente a quantidade de dinheiro na economia.

No cenário económico global atual, a inflação resultante de múltiplos fatores inclui uma recuperação desequilibrada, maior procura por bens essenciais, desaceleração da produção e restrições nas exportações de alimentos e energia.

Exemplo real de inflação

Imagine uma situação simples: o Sr. A tem 50 bahts. Há alguns anos, esse valor era suficiente para comprar várias porções de arroz com caril, mas hoje o preço do arroz aumentou continuamente. Assim, 50 bahts só compram uma porção. Se olharmos para vários anos à frente, o preço do arroz deverá atingir 100 bahts por porção.

Esta é a realidade da inflação que afeta os cidadãos comuns.

Como a inflação difere da deflação

Significado e causas da deflação

Deflação é o estado oposto à inflação. Acontece quando os preços de bens e serviços tendem a diminuir continuamente.

As causas da deflação geralmente incluem:

• Diminuição da procura dos consumidores
• Quantidade de dinheiro em circulação insuficiente
• Os produtores reduzem preços para estimular as vendas

O resultado é que os produtores reduzem a produção, diminuem os investimentos e, por fim, a economia pode parar de crescer.

Comparação entre inflação e deflação

Quem beneficia e quem sofre com a inflação

Grupos que se beneficiam

Empresários e comerciantes beneficiam-se mais, pois podem ajustar os preços de venda de acordo com a realidade, ao contrário dos trabalhadores com salários fixos, cujo salário aumenta a uma taxa menor que a inflação.

Devedores, como quem comprou uma casa com empréstimo, podem beneficiar-se, pois o valor a pagar diminui em termos reais (se a taxa de juro for fixa).

Bancários e acionistas também beneficiam-se quando a inflação está em níveis moderados, pois as taxas de juro aumentam e os lucros crescem.

Grupos que perdem

Funcionários com salários fixos perdem, pois seus salários não acompanham a subida dos preços.

Credores perdem, pois o valor do dinheiro que recebem de volta diminui.

Poupadores que deixam o dinheiro em contas com juros baixos, inferiores à inflação, perdem em poder de compra.

Impacto da inflação na vida diária e na economia

Aumento do custo de vida

Produtos do dia a dia, como carne, vegetais frescos, especiarias, gás de cozinha, borracha, têm preços que mudam significativamente a cada ano.

Ao consultar a tabela de preços anuais, as famílias podem perceber que:

• Carne de porco, de 137,5 bahts/kg em 2021, subiu para 205 bahts/kg em 2022
• Peito de frango, de 67,5 bahts/kg para 105 bahts/kg
• Pimenta, de 45 bahts/kg para 185-200 bahts/kg

O aumento do custo de vida pressiona a renda real dos cidadãos.

Impacto nos negócios

Quando a inflação aumenta rapidamente, os consumidores reduzem as compras, levando à diminuição das vendas. Ao mesmo tempo, os custos de produção sobem, forçando algumas empresas a desacelerar a expansão, reduzir investimentos e até diminuir a força de trabalho.

Situação de Stagflation perigosa

Quando a inflação é alta, mas o crescimento do PIB é baixo, a economia entra em Stagflation, uma situação extremamente perigosa. A economia não cresce, os preços sobem, há desemprego e todos enfrentam uma situação difícil de equilibrar.

Índice de preços ao consumidor (CPI) e o que nos revela

Como mede a inflação na Tailândia

Todo mês, o Ministério do Comércio da Tailândia coleta dados de preços de 430 itens de bens e serviços e calcula o Índice de Preços ao Consumidor (CPI).

O aumento do CPI em relação ao ano anterior representa a taxa real de inflação que o Banco da Tailândia usa como meta.

Última atualização: CPI de janeiro de 2567

Segundo o relatório do CPI de janeiro de 2567:

• O índice de preços ao consumidor foi de 110,3, um aumento de 0,3% em relação ao mesmo período do ano anterior
• A taxa de inflação YoY (YoY) caiu para 1,11%, a menor em 35 meses
• Essa redução deve-se à diminuição dos preços de energia e ao aumento na produção de vegetais frescos

A redução da inflação é uma notícia positiva para os consumidores, mas deve-se monitorar se ela voltará a subir.

Estratégias de investimento em tempos de inflação

Planeamento de investimentos cuidadoso

Quando a inflação chega, as taxas de juro dos depósitos permanecem baixas. Assim, é necessário direcionar o dinheiro para ativos com retorno superior, como ações, fundos de investimento ou imóveis.

Evitar dívidas inúteis

Contrair dívidas para comprar bens não essenciais é uma armadilha. Em tempos de inflação, deve-se planejar cuidadosamente os gastos e evitar compras desnecessárias.

Escolher ativos seguros

Ouro, imóveis e ações de setores estáveis são boas opções, pois seus valores não se deterioram com o tempo e podem até aumentar com a inflação.

Acompanhar informações regularmente

A inflação afeta a situação financeira de todos. Informações sobre o cenário económico são essenciais para tomar decisões de investimento.

Boas opções de investimento em tempos de inflação

Depósitos com juros altos

Contas de poupança de alta rentabilidade (High-Yield Savings) são opções para quem evita riscos, mas os juros devem superar a inflação para garantir ganhos reais.

Fundos imobiliários (REIT)

Os aluguéis acompanham a inflação, assim, investir em REITs oferece proteção (Hedge). Além de dividendos, há também ativos imobiliários como garantia.

Títulos de dívida (Bonds)

Optar por Títulos de taxa flutuante ou Títulos indexados à inflação, que ajustam os juros conforme a cenário de inflação, e títulos de emissores confiáveis.

Ouro - todos os ativos

O ouro move-se na mesma direção da inflação. Quanto maior a inflação, maior o preço do ouro. Comprar ouro ou fazer trading de CFD de ouro pode gerar lucros nesta situação.

Ações que se beneficiam da inflação

Ações bancárias: bancos lucram com a diferença de juros. Quando as taxas sobem, os lucros aumentam.

Ações de seguros: empresas de seguros investem em títulos do governo com retornos maiores, elevando seus lucros.

Ações de alimentos: alimentos são essenciais. Os produtores podem ajustar os preços e repassar os custos aos consumidores.

Ações de energia: como a PTT Public Company Limited (มหาชน), que se beneficia enormemente da variação nos preços do petróleo. No primeiro semestre, a PTT teve lucro líquido de 64.419 milhões de bahts, um aumento de 12,7%.

Percepção do problema de Stagflation na Tailândia

A economia tailandesa apresenta sinais de que a Stagflation pode ocorrer, especialmente com o crescimento do PIB baixo, enquanto a inflação persiste, reduzindo o poder de compra da população.

Se as políticas monetárias permanecerem restritivas e o apoio fiscal diminuir, a Tailândia enfrentará desafios na equilibrar a luta contra a inflação e o estímulo ao crescimento económico.

História da inflação na Tailândia: lições do passado

Ao revisitar o passado, a Tailândia já enfrentou taxas de inflação elevadas:

• 1974: ultrapassou 24,3% devido à Guerra Árabe-Israel
• 1998: após a crise financeira de 1997, atingiu 7,89%
• 2022: subiu para 7,10% devido à guerra Rússia-Ucrânia

Esses exemplos mostram que a inflação muitas vezes resulta de eventos externos e da adaptação dos preços de energia.

Resumo: equilíbrio entre inflação e crescimento

A inflação moderada pode estimular o crescimento económico, mas se for excessiva, até a hiperinflação, torna-se inimiga da economia.

Investidores devem entender que a inflação traz oportunidades e riscos. Planejar cuidadosamente, escolher ativos adequados e acompanhar os dados económicos são ferramentas essenciais para sobreviver e prosperar em tempos de inflação.

Por fim, quem compreende inflação e deflação tem vantagem na construção de riqueza, enquanto outros podem ficar confusos.