No contexto de uma tendência de estabilidade do ouro, o dólar fraco e a preferência por ativos de risco entram em conflito… XAU/USD, desenvolvendo-se numa faixa próxima ao pico de 3 semanas

Expectativa de afrouxamento do Fed vs Risco-on, disputa acirrada pelo aumento do ouro

Num cenário de sinais mistos do mercado, o ouro(XAU/USD) mantém-se estável perto de uma máxima de 3 semanas. Os investidores estão atentos à possível quebra da resistência superior de 4.150 a 4.155 dólares. Com a ausência de indicadores macroeconómicos devido ao encerramento do governo federal, as preocupações com uma desaceleração económica aumentam, destacando-se a possibilidade de mais cortes de juros em dezembro. Isto está a enfraquecer o dólar, beneficiando o ouro, que é um ativo sem juros.

Por outro lado, a possibilidade de reabertura do governo aumenta o risco global e reduz a procura por ativos seguros. Num cenário de recuperação económica prevista, os investidores demonstram preferência por rendimentos mais elevados, limitando a pressão de compra sobre o ouro.

A comunidade de investidores está atenta às declarações dos membros do FOMC, com o calendário de discursos a ser observado de perto. Os sinais sobre o caminho futuro de cortes de juros podem ser um fator decisivo para o movimento do dólar e a direção de curto prazo do XAU/USD.

Dados de emprego fracos e desaceleração económica reafirmam postura dovish do Fed

Com a concretização do recomeço do governo, o foco do mercado está na deterioração fiscal e no enfraquecimento do momentum económico. Alguns economistas sugerem que um encerramento prolongado do governo pode ter reduzido o crescimento do PIB trimestral em 1,5 a 2,0 pontos percentuais. Quando os indicadores económicos habituais forem divulgados novamente, essa avaliação negativa pode ser ainda mais reforçada.

Os dados de emprego e confiança do consumidor divulgados na semana passada ficaram aquém das expectativas, levando o mercado a já atribuir uma probabilidade significativa de cortes pelo Fed no próximo mês. Segundo a Reblio Labs, o emprego líquido em outubro caiu 9.100, enquanto os empregos no setor público diminuíram 22.200. A estimativa do Fed de Chicago também indica sinais de aumento na taxa de desemprego, sugerindo enfraquecimento do mercado de trabalho.

Neste contexto, a expectativa de continuidade do afrouxamento do Fed foi reafirmada, levando o dólar a atingir uma baixa de duas semanas, enquanto o ouro, após ultrapassar os 4.100 dólares, vem acumulando momentum de forma gradual. Contudo, a preferência global por ativos de risco ainda limita a procura por ativos seguros.

Análise técnica: saída da zona de consolidação, formação de ponto de compra na faixa dos 4.100 dólares

Do ponto de vista técnico, o XAU/USD recuperou cerca de 50% da queda desde a mínima de outubro, mas enfrenta dificuldades para avançar. No entanto, a melhoria nos osciladores do gráfico diário e de 4 horas reforça um cenário de alta.

Se o preço superar claramente a faixa de 4.150 a 4.155 dólares, o ouro pode tentar recuperar os 4.200 dólares. Essa zona coincide com o nível de retração de 61,8% de Fibonacci, o que sugere que uma quebra dessa resistência abriria espaço para mais altas.

O suporte de baixa está na mínima de ontem, entre 4.100 e 4.095 dólares, com o nível de 4.075 dólares( retracement de Fibonacci de 38,2%) aguardando abaixo. Se esse suporte for rompido, uma onda de vendas técnicas pode levar o preço a testar os níveis de 4.025 dólares → 4.000 dólares( suporte psicológico). Caso a tendência de baixa continue, há possibilidade de testar novamente os níveis de 3.936 a 3.935 dólares, com uma eventual reavaliação do suporte em torno de 3.900 dólares.