A resiliência dos fundamentos da Foxconn é sólida, e as alterações na participação familiar são insignificantes. A visibilidade dos pedidos de IA sustenta-se até 2027.

Apostando em Longo Prazo na IA, Por que os Analistas Não Temem a Redução de Participação Familiar?

O gigante da eletrônica de manufatura Hon Hai Precision (2317) recentemente tornou-se foco do mercado, mas o destaque não está nas notícias negativas, e sim nas mudanças na participação acionária dos membros da família. A filha do ex-presidente, Terry Gou, representando a empresa de investimentos, declarou à bolsa de valores que planeja vender, entre 4 de dezembro e 3 de janeiro do próximo ano, 5.180 lotes de ações da Hon Hai por meio de negociações comuns. Com base no preço de fechamento de 222元 na época, o valor total seria aproximadamente 1,15 mil milhões de novos dólares taiwaneses.

À primeira vista, a redução de participação por parte da família pode gerar especulações no mercado. No entanto, vários analistas minimizam o impacto, afirmando que essa movimentação é uma regulação financeira pessoal normal, sem relação com as perspectivas operacionais da empresa. Por quê? A razão é simples — os 5.180 lotes representam uma fração insignificante do volume médio diário de negociação da Hon Hai, que ultrapassa 100 mil lotes por dia, e Terry Gou ainda detém cerca de 1,74 milhão de lotes. Essa venda é, na prática, uma gota d’água. Mais importante ainda, os analistas já focaram em dados fundamentais mais convincentes.

Receita em Alta, Pedidos em Crescimento, a Lógica de “Longo Prazo Forte” é Irrefutável

Deixando de lado os ruídos de curto prazo, a verdadeira história da Hon Hai está na sua força operacional. No terceiro trimestre, a receita atingiu 2,05 trilhões de yuan, um recorde secundário na história; o lucro por ação (EPS) de 4,15 yuan também estabeleceu um novo recorde. Para o quarto trimestre, impulsionado pela temporada tradicional de alta e pela demanda por servidores de IA, a receita deve atingir um novo pico histórico entre 2,25 e 2,35 trilhões de yuan, com uma receita anual potencialmente ultrapassando 7,8 trilhões de yuan.

O verdadeiro fator de sucesso vem do campo da inteligência artificial. A Hon Hai já tem pedidos de servidores de IA com visibilidade até o segundo semestre de 2026 e o primeiro semestre de 2027. Essa quantidade de pedidos a longo prazo é suficiente para dissipar qualquer dúvida sobre o futuro da empresa. Investidores institucionais, como o Goldman Sachs, também não resistiram e recentemente incluíram a Hon Hai em sua lista de compras prioritárias, confiantes de que o aumento na demanda por componentes de servidores de IA e o lançamento de novos produtos da Apple beneficiarão a empresa, levando a um crescimento expressivo no quarto trimestre.

Fenômeno de “Platô” na Receita de Curto Prazo, o Mercado Enfrenta uma Correção Técnica

Por outro lado, os investidores também devem estar atentos aos desafios técnicos de curto prazo. Após a receita recorde de 8.957 bilhões de yuan em outubro, o mercado espera uma possível redução mensal em novembro e dezembro, o que pode limitar o impulso de alta das ações no curto prazo. Do ponto de vista de avaliação, a previsão de EPS para 2025 é de cerca de 19 yuan, e o índice P/E ainda está subestimado em relação ao potencial de crescimento. Assim, a Hon Hai apresenta uma configuração de “força de longo prazo, fraqueza de curto prazo”.

Investimento Familiar em Expansão, Estratégia do Grupo Sem Mudanças

Outro ponto importante é que o grupo Hon Hai não relaxou sua estratégia devido às notícias externas. Sua subsidiária, Hon Fu Jin Precision Electronics (Zhengzhou) Co., Ltd., anunciou recentemente que investirá cerca de 1,5 bilhão de RMB na aquisição de 75% da Henan Hongchuang Technology Co., Ltd. Essa decisão foi aprovada pelo conselho de administração e faz parte de um plano de investimento de longo prazo, refletindo o fortalecimento contínuo da rede de manufatura na China. Isso reforça que a reorganização da participação acionária dos membros da família é uma operação normal de alocação de ativos, sem impacto na estratégia da empresa.

Conclusão: Foco nos Fundamentos, A Lógica de Longo Prazo Permanece

Em suma, as mudanças na participação acionária do grupo de Terry Gou são apenas uma reação emocional excessiva do mercado, longe de indicar uma mudança nos fundamentos. O verdadeiro valor de investimento na Hon Hai está enraizado na sua resiliência operacional, na liderança no campo de servidores de IA e na visibilidade de pedidos até 2027. Em vez de se prenderem às questões de participação acionária, os investidores deveriam focar nos avanços tecnológicos e na expansão de mercado que trarão retornos a longo prazo.

Hoje, as ações da Hon Hai subiram por dois dias consecutivos, atingindo um pico de 230元 durante o pregão e fechando a 227元, com uma alta diária de 2,25%, demonstrando que o mercado, no final, voltou a reconhecer os fundamentos.